基本面上，中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

本次降息在市場預(yù)期之內(nèi)，利率市場化又進(jìn)一步。降低存貸款基準(zhǔn)利率主要是為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)的下行。降息在一定程度上有利于降低地方政府債券發(fā)行成本，有利于其存量債務(wù)置換。未來政策仍有進(jìn)一步放松的空間。打新資金陸續(xù)解凍。市場情緒謹(jǐn)慎。5月共有25支股票打新，巨額資金被凍結(jié)，而從本周開始陸續(xù)有資金解凍，下周將繼續(xù)有1萬億資金解凍。市場有望企穩(wěn)?；谑袌龅木薹鹗幍膿?dān)心，各大券商均收緊了兩融杠桿，融資和融券余額均有所下跌。

股指期貨多頭未離場。股指期貨的持倉在五月整體下降，但是在行情調(diào)整之際開始回升，從我們的主力持倉占比分歧可以看出增空力量大幅集中于前六至前二十的中小席位，前五的大席位更加偏多。多空進(jìn)入移倉換月操作，主力多頭另外在當(dāng)月合約多有加倉，多頭未離場。

本次降息已經(jīng)被市場充分預(yù)期，甚至幅度小于預(yù)期。期指已經(jīng)從量倉上反映了下方的支撐，主力持倉也顯示多頭并未離開，本次降息主要是可以刺激現(xiàn)貨的交投熱情，如果大盤成交量可以跟上，有助于這個(gè)點(diǎn)位的企穩(wěn)，尤其是券商的啟動(dòng)。但是還不足以確立反彈趨勢，更可能的是沖高后繼續(xù)在附近震蕩調(diào)整一段時(shí)間。對(duì)下方我們并不過分擔(dān)心，此時(shí)需要看到現(xiàn)貨的成交量能否跟上期指量倉回升的節(jié)奏?，F(xiàn)貨依舊建議降杠桿，減泡沫，第一支撐位上證3900到4000之間；期指謹(jǐn)慎者觀望，激進(jìn)者建議短多避免做空，并設(shè)好止盈止損。建議多單繼續(xù)持有，日內(nèi)短多盡量避免做空。

股指高開高走，較昨日收盤價(jià)大幅上漲，日K線收于5日均線之上，短期內(nèi)多頭力量較強(qiáng)；而從小時(shí)線來看，寶盈紅綠柱交替出現(xiàn)，高位寬幅震蕩延續(xù)，前期多單可繼續(xù)持有待漲。