要點(diǎn)

一、股指期貨走勢(shì)回顧

周一，股指在周末央行降息的影響下小幅高開(kāi)后低走，而后在現(xiàn)貨指數(shù)快速拉升下期貨價(jià)格迅速走高，空頭減倉(cāng)明顯，收盤(pán)漲幅超過(guò)2%，中小盤(pán)指數(shù)漲幅明顯要強(qiáng)于大盤(pán)指數(shù)，中證500大幅跑贏中證500。截止到收盤(pán)，IF1505收4658（2.71%），IH1505收3160（2.28），IC1505收8489.8（4.77%）。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

周一全球股市多數(shù)下跌，希臘債務(wù)談判前景仍不明朗引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。美國(guó)三大股指集體收跌，成交清淡；歐洲主要股指全線下挫，法股跌逾1%，希臘股市重挫逾2%；亞太股市漲跌互現(xiàn)，日企業(yè)績(jī)超預(yù)期推動(dòng)日股上漲逾1%。

2.消息面

月11日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通知，自5月12日0時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)零售價(jià)將分別上調(diào)255元/噸和245元/噸，折合90#汽油0.19元/升、0#柴油0.21元/升，為今年以來(lái)國(guó)內(nèi)油價(jià)首個(gè)“三連漲”。

上周五，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了20家公司的IPO批文，將于下周一開(kāi)始新一輪集中發(fā)行。民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友表示，預(yù)計(jì)這一輪打新將凍結(jié)3萬(wàn)億元的資金，與前幾輪接近。

近日，投保基金公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，4月份中國(guó)證券市場(chǎng)投資者信心指數(shù)達(dá)到65.2，同比大幅上升26.6%，投資者信心保持樂(lè)觀。

5月11日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松接受媒體訪談時(shí)稱，2015年利率市場(chǎng)化將進(jìn)入收官階段，這有利于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的進(jìn)一步完善，向中小企業(yè)傾斜信貸資

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，二季度以來(lái)，兩市大股東的增持行為共有294次，涉及總金額約79.56億元。

周一，滬深兩市凈流入資金34.03億元。其中，1250家上市公司獲資金凈流入，1109家上市公司獲資金凈流出。其中特大單凈買(mǎi)入金額157.44億。

三、結(jié)論及投資建議

周一，全球股市以跌為主，對(duì)國(guó)內(nèi)影響利空；4月官方PMI為50.1%與上月持平，大幅低于過(guò)去十年均值，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力較大；4月份CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示通縮壓力仍存在，需求不足導(dǎo)致價(jià)格低迷；4月份出口不及預(yù)期，外需改善仍需要時(shí)間；上周日，央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，基本上符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)的利好有限；我們認(rèn)為股指短期進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，目前調(diào)整仍沒(méi)到位，滬深300指數(shù)下方支撐位 4300，上證50支撐在3000，中證500支撐在 7500，操作上仍以短期靈活操作為主。