行情回顧及特征分析

股票市場

周四A股市場主要指數(shù)低開低走，大幅收跌，截至收盤，滬深300、中證500和上證50指數(shù)分別跌1.83%、2.22%和1.41%，滬指跌2.77%，收于4112.21點，險守4100點。盤面上，漲跌個股比例約為1：2.6，漲跌停個股數(shù)接近，均為70只左右。板塊方面，前期大漲的一路一帶、央企改革等概念股繼續(xù)領(lǐng)跌，證券、化纖等極少數(shù)板塊抗跌收漲。兩市合計成交9672億元，萎縮22%，為今年3月30日以來首次跌幅萬億元，市場惜售現(xiàn)象明顯。

期貨市場

期指合約跟隨現(xiàn)指震蕩走低，但整體強勢抗跌，跌幅遠小于標的指數(shù)，且三個指數(shù)期貨均呈現(xiàn)近弱遠強的格局。收盤，IC當月合約由貼水轉(zhuǎn)為升水7.92點，IF當月合約盤中升水近50點，收盤升水33點，期現(xiàn)套利空間繼續(xù)擴大，IH收盤升水16點。

持倉方面，IF大幅增倉25780手至2235927手，連續(xù)四個交易日大幅增倉，增倉下跌，跌勢兇猛。IH亦大幅加倉5483手至51780，IC小幅減倉387手至20938手。

從主力凈空持倉來看，在四個合約上，主力合計增多21516手，增空23725手，主力凈空持倉大增9573手至16642手，增倉四個交易日以來，首次主力增空力度大于增多力度。IH主力增空力度也明顯大于增多力度，凈空持倉大增1329手至3814手。IC減多力度則明顯大于減空力度，凈空持倉增601手至-1010手。

分會員來看，在IF四個合約上，空頭主力大幅增倉，中信、海通和安信增空均超過3000手，國泰、華泰、廣發(fā)、財富、光大和國信期貨增空均超過千手。但6日大幅增持多單的永安、浙商席位仍繼續(xù)大幅增持多單，這兩個席位分布增持多單2100手和2000手，兩個交易日，永安席位增持多單6000手，浙商席位增持多單5000手。多空主力席位仍在較量，分歧進一步升級

技術(shù)分析

日線圖上，滬指、滬深300、上證50和中證500指數(shù)形成3只烏鴉的空頭態(tài)勢，均失守20日均線，跌至30日線處，30日線處或有支撐，但MACD和KDJ等指標均呈空頭走勢，下方仍有下跌空間，預(yù)計在滬指4000點附近真正止跌，該點位接近本輪上漲以來的0.382黃金分割支撐線，同時也是4月13日形成的跳空缺口處，支撐力度較大。

后市研判及投資建議

周四A股期現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)大跌，形成三只烏鴉的日線形態(tài)，走勢不容樂觀。期指雖然相對現(xiàn)指抗跌，但增倉下跌，主力空頭增倉明顯，跌勢依然兇猛。技術(shù)上，30日線附近或有所支撐，但真正支撐應(yīng)該在4000點附近。不過股票市場成交大幅萎縮，顯示短線大跌后，惜售明顯。消息面上，市場傳言社?；鹈髂耆胧?，證監(jiān)會澄清嚴控兩融的消息，國務(wù)院研究鼓勵符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市等 ，整體消息面偏多，同時臨近周末，尤其是本周末開始公布4月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場對于周末出臺利好消息的預(yù)期增強。綜上，預(yù)計周五或出現(xiàn)低開高走，暫時止跌現(xiàn)象。在期指的操作上，建議短線多單趁反彈減持，其他資金暫且觀望。