股指期貨新單繼續(xù)觀望：興業(yè)期貨5月5日早報

周一滬深兩市早盤下探后，盤中強(qiáng)勢翻紅，漲幅一度超1%，最高報4487.57點(diǎn)，再次逼近4500點(diǎn)，喜迎五月開門紅，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較弱，早盤跳水下跌近2%，后勢延續(xù)低位震蕩直至收盤。

截至收盤，上證綜指報收4480.46點(diǎn)（+0.87%），深證成指報收14860.53點(diǎn)（+0.28%），中小板指數(shù)報收8812.72點(diǎn)（+0.40%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2845.25（-0.44%）。

行業(yè)板塊方面：

中信國防軍工、電力及公共事業(yè)與鋼鐵領(lǐng)漲，漲幅分別是6.19%、5.40%和4.06%，與之相比中信餐飲旅游和中信傳媒有所下跌，跌幅分別為1.12%和1.50%。

主題和概念方面：

電力、航天軍工和鋼鐵指數(shù)漲幅較大，分別上漲7.31%、5.19%和4.45%，而海運(yùn)、教育和互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)跌幅較大，分別下跌2.86%、4.17%和4.51%；

航母和生物育種指數(shù)漲幅超3%，分別上漲4.87%和3.17%，而上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)下跌1.75%。

價格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價差為-30.14，貼水超出合理范圍，有理論上反套機(jī)會；上證50期指主力合約期現(xiàn)價差為1.2，處正常區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)價差為-163.3，貼水幅度較大，仍存在理論上反套機(jī)會（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價差分別為5.4和6點(diǎn)，處合理區(qū)間；而中證500期指則為-120.8點(diǎn)，倒掛幅度依舊偏大。

宏觀面主要消息如下：

1.美國3月工廠訂單環(huán)比+2.1%，預(yù)期+2.0%；2.歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值為52.0，預(yù)期為51.9；3.中國4月匯豐制造業(yè)PMI終值為48.9，創(chuàng)新低；4.國家信息中心預(yù)計國內(nèi)第2季度GDP增速為6.8%左右，稱應(yīng)加大穩(wěn)增長政策力度。

行業(yè)主要消息如下：

1.據(jù)華爾街日報，國內(nèi)石油行業(yè)整合計劃面臨阻力；2.江蘇將出臺一帶一路長江經(jīng)濟(jì)帶規(guī)劃具體實(shí)施方案；3.北京中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示4月北京二手房住宅網(wǎng)簽創(chuàng)25個月新高；4.交通部啟動運(yùn)政系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步推進(jìn)智能交通。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場利率繼續(xù)回落，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報1.619%，跌7.1bp；7天期報2.39%，跌4bp。銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報1.5803%，跌3.1bp；7天期報2.3746%，較前日持平；

綜合看，宏觀面政策刺激預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，對股指仍為潛在利多因素；但從近日資金面和市場情緒看，其短線推漲因素驅(qū)動存在鈍化現(xiàn)象。再結(jié)合盈虧比預(yù)期看，新單依舊無入場信號。

操作上，IF1505前期多單仍可持有，新多繼續(xù)觀望。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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