行情回顧及特征分析

股票市場

上周A股市場強(qiáng)勢格局有所放緩，主要指數(shù)沖高回落，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)和中證500指數(shù)分別收于4749.89點、3250.49點和8469.67點，周漲幅分別為1.00%、0.82%和0.60%，投資者最為關(guān)注的上證綜合指數(shù)一度突破4500點，最終收于4441.46點。盤面上，中字頭為代表的大盤藍(lán)籌股一度受央企并購整合影響大漲，但板塊持續(xù)性欠佳，而中小盤為代筆的題材股先抑后揚，創(chuàng)業(yè)板指突破2900點，周漲幅達(dá)4.50%，市場資金依然傾向于中小盤股為代筆的題材股。成交方面，周初日成交一度突破1.6萬億元，但受五一小長假影響，最后兩個交易日回落至1.3萬億左右。

股指期貨市場

股指期貨市場整體跟隨現(xiàn)指沖高回落，整體來看，IH得益于周一的大漲，周漲幅強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)及IF和IC，但沖高回落明顯，而IC雖然周漲幅最小，但先抑后揚。升貼水方面，IC依然呈現(xiàn)強(qiáng)貼水狀態(tài)，IF和IH也一度貼水，但周五收盤均升水報收，當(dāng)天均震蕩走低，但尾盤最后15分鐘拉高。

期指持倉方面，IF收盤總持倉整體延續(xù)一個多月以來的減倉態(tài)勢，一周合計減倉1.4萬手至18.7萬手，為2014年11月以來最低持倉，主力凈空持倉一度降至7773收，周四小幅回升至9312手，整體來看，除周一外，空頭減倉力度大增倉力度小。

IH除周二大幅減倉外均呈現(xiàn)增倉態(tài)勢，IC則除周四外均呈增倉態(tài)勢，當(dāng)周分別增倉6106手和2985手，均整體延續(xù)上市以來的增倉態(tài)勢。另外，兩者凈空持倉均不同程度下降，IH一度降至874手，但周四大幅回升至1520手，IC則持續(xù)走低至-2063手。

從期指市場來看，投資者較為謹(jǐn)慎，但整體而言，空頭較多頭更為謹(jǐn)慎，仍然是多頭占優(yōu)。

技術(shù)分析

從月線和周線級別來看，主要指數(shù)依然呈現(xiàn)多條均線并列向上的強(qiáng)勢格局，但日線圖上，主要指數(shù)5日線均開始走平，上證50指數(shù)5日線甚至回落有死叉10日線的跡象，相應(yīng)MACD指標(biāo)高位死叉，中證500指數(shù)的MACD指標(biāo)則早已出現(xiàn)背離，高位已經(jīng)連續(xù)兩次死叉。

從投資者最為關(guān)注的滬指來看，月線圖上，對于6124與1664連線的0.618黃金分割壓力位，一度突破，但4月收盤仍收于該壓力位下。

后市研判及投資建議

從節(jié)前盤中走勢來看，A股強(qiáng)勢格局有所放緩，且技術(shù)上，主要指數(shù)的5日線都開始走平。而月線圖上，滬指仍承壓于6124與1664連線的0.618黃金分割壓力位。從期指持倉來看，IF收盤總持倉及主力凈空持倉均整體呈現(xiàn)下降趨勢，顯示主力多空都均為謹(jǐn)慎，但空頭更為謹(jǐn)慎。消息面上，一方面，4月30日召開的中央政治局會議顯示中央高度重視經(jīng)濟(jì)下行壓力，定調(diào)穩(wěn)增長，通過財政、貨幣、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)建設(shè)等八大措施穩(wěn)增長；另一方面，假日公布的4月制造業(yè)PMI指數(shù)持平50.1 連兩月高于榮枯線，經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象。另外，巴菲特在伯克希爾股東大會期間表示，未來兩三年繼續(xù)看好美股和A股。整體而言，假日期間消息面偏多。綜上，受假日利好推動，周初指數(shù)有望重拾漲勢，但考慮到滬指月線圖上的強(qiáng)技術(shù)壓力位及新股集中發(fā)行等因素，本周沖高回落的概率依然很大。故在期指的操作上，需繼續(xù)堅持偏多操作思路，前多持有或依托均線逢低做多。但目前已經(jīng)進(jìn)入或正在沖擊階段性頂部的概率依然很大，且高處不勝寒，波動加大，故在期指的操作上，建議輕倉。