行情回顧及特征分析

股票市場

周末復雜的消息面導致周一A股市場多空爭奪激烈，寬幅震蕩，午后跳水，最終綠盤報收。截至收盤，滬深300、中證500和上證50指數(shù)分別跌1.61%、1.76%和2.19%。盤面上僅船舶、建筑、電信運營和航空等少數(shù)板塊上漲，而受益于降準利好的保險、券商等板塊反而領跌，南北車盤中巨震。成交活躍，兩市成交達1.775萬億元，創(chuàng)歷史新高。顯示多空分歧較大，資金有出逃跡象，

股指期貨市場

股指期貨市場跟隨標的指數(shù)大幅調整，且均明顯弱于標的指數(shù)，IF和IC當月合約跌幅均超過2%，分別收盤貼水5.52點和217點；IH當月合約跌幅超過4%，收盤貼水17.66點。

持倉方面，IF收盤持倉增8761手至199431手，IH和IC也延續(xù)上市以來的增倉態(tài)勢，分別增825手和1850手至13009手和45659手。在四個合約上，IF主力增多7866手，增空4579手，凈空持倉降2435手至9453手。IC主力凈空持倉方面同IF，主力增多力度大于增空力度，凈空單為-2007手。IH方面則增空明顯力度大于增多力度，但凈空持倉小幅下降。

技術分析

中長線來看，滬指、滬深300和上證指數(shù)，日線、周線和月線級別上，均呈現(xiàn)多條均線并列上行的共振態(tài)勢，技術上漲勢良好。但短線來看，滬指已經(jīng)逼近6124與1664連線的0.618黃金分割壓力位，同時該點位附近也是2007年牛市行情中階段性調整點位，技術壓力較大。

中證500指數(shù)中長線也依然呈現(xiàn)強勢格局，調整并未跌破5周線，但日線圖上，失守10日線，5日線向下死叉10日線，MACD指標也高位死叉，短線調整壓力依然較大。

后市研判及投資建議

周一的股票和期貨市場比較復雜，股票市場巨量成交、股指期貨市場持倉增加顯示有資金流出跡象的同時也表明有短線抄底資金入場。而技術上，滬指已經(jīng)逼近4400點強技術壓力位，結束前期單邊上漲態(tài)勢進入階段性頂部區(qū)域的概率較大，不過短線，技術走勢并未破位，尤其是滬深300和上證50等主板指數(shù)，短線有望超跌反彈。另外，前期獲利豐厚的主力雖然有可能借助利好出貨，但出貨非一天完成，也不可能砸盤出貨，故指數(shù)單邊下跌調整的概率不高，高位盤整概率較大。消息面上，國家稅務總局十大舉措服務“一帶一路”、粵閩津三大自貿區(qū)21日將同時掛牌等利多市場。綜上，對于近期指數(shù)走勢，我們認為進入中期階段性頂部的概率較大，但周二有望超跌企穩(wěn)或者反彈。故在期指的操作上，倉位重者可繼續(xù)適當減倉，但短線仍需依托均線偏多操作為主。