【行情評論】

【債期】債期周四震蕩上漲，受20日均線壓制。五債06合約收盤97.25元，漲0.17元。成交0.85萬手，大幅縮減；持倉3.65萬手，小幅增倉。

十債09合約沖高回落震蕩盤整，收盤96.18元，漲0.14元。成交0.14萬手，縮量明顯，持倉1.02萬手，小幅增倉。

【現(xiàn)貨】最新五債期現(xiàn)套利空間不明顯，十債個別不活躍現(xiàn)券存在正向套利機(jī)會，投資者關(guān)注。wind5年期國債收益率下0.75BP,收于3.4664%。10年期國債收益率下1.85BP，收于3.5648%。銀行間資金利率小幅上行為主，最新7、14日質(zhì)押回購加權(quán)平均利率2.87%/3.36%；交易所資金利率漲跌互現(xiàn)，短期下行為主，顯示當(dāng)前市場資金面較為寬松。

公開市場方面，央行周四開展100億元7天逆回購，中標(biāo)利率維持3.35%，本周公開市場凈回籠150億元。

利率債發(fā)行方面，本周利率債發(fā)行1350億元，其中凈融資803億元。

【核心因素】周三公布的多項一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均略低于市場預(yù)期，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面整體偏弱；同時，周二央行再次下調(diào)回購利率，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，表明當(dāng)前資金利率仍處于下行通道。利率走向及經(jīng)濟(jì)基本面均對債期形成支撐，但目前投資者風(fēng)險偏好提升，市場對高收益資產(chǎn)的配置青睞（股票、優(yōu)先股、定增、新三板等）令債市需求走弱。

周四期指再次走出震蕩反彈行情，因受股指火爆影響及技術(shù)面20日均線壓制，反彈幅度有限。當(dāng)前債期下有基本面支撐，上有股市賺錢效應(yīng)分流資金掣肘，上下空間均有限，以震蕩盤整為主。

技術(shù)圖形上，債期日線受20日均線壓制，小時級別于97.2元一線持續(xù)盤整，能否突破尚需驗證。

【操作策略】

【操作】暫維持日內(nèi)區(qū)間，TF1短撐96.8元。