行情回顧及特征分析

周四（4.9）滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)寬幅震蕩，盤中一度深幅跳水，小陰報(bào)收，滬深300指數(shù)收于4262.14點(diǎn)，跌0.78%，滬指4000點(diǎn)得而復(fù)失，收于3957.53點(diǎn)。期指合約跟隨現(xiàn)指震蕩整理，走勢略強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)，四個(gè)合約跌幅均不足0.7%，貼水幅度較上一交易日小幅收窄，當(dāng)月合約收盤貼水35.94點(diǎn)。

股票市場盤面上，銀行、證券、保險(xiǎn)等權(quán)重股沖高回落、后勁不足，中小創(chuàng)則盤中深幅跳水后強(qiáng)勢拉回，創(chuàng)業(yè)板指再度逼近2500點(diǎn)。兩市日成交為1.465萬億元，較上一交易日萎縮4%。

期指持倉方面，收盤總持倉減7425手至213040手，至此，從3月16日收盤總持倉達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25.9萬手后已經(jīng)合計(jì)減倉4.6萬手，一定程度顯示獲利資金已經(jīng)開始逢高離場。從中金所公布的四個(gè)合約的持倉來看，主力合計(jì)加多3827手，減空3228手，主力凈空持倉增973手至1.48萬手，處于歷史相對(duì)低位。從主力凈空持倉變化來看，從3月18日的3萬手高位已經(jīng)減1.54萬手，且主要是空頭主力減倉，主力多頭則小幅加倉。數(shù)據(jù)顯示，期指主力空頭被迫減倉止損的跡象明顯。

技術(shù)分析

中長線來看，無論是滬指還是滬深300指數(shù)，無論是日線、周線還是月線，均呈現(xiàn)多條均線并列上行的態(tài)勢，技術(shù)上漲勢良好。短線來看，雖然盤中深幅跳水，但滬指仍未有效跌破5日線，趨勢良好，不過滬指4000點(diǎn)附近將依然會(huì)寬幅震蕩。從期指主力合約60分鐘走勢圖來看，前期已經(jīng)突破三角形整理區(qū)間上軌，不過目前并未完成回測，下行回測的概率依然較大。

后市研判及投資建議

周四滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)再度盤中深幅跳水但快速修復(fù)，顯示市場強(qiáng)勢格局，但同時(shí)也顯示風(fēng)險(xiǎn)加大。技術(shù)上依然漲勢良好，但滬指4000點(diǎn)附近會(huì)有波折。期指市場指數(shù)的大幅貼水及總持倉的持續(xù)降低則顯示投資者比較謹(jǐn)慎。周五將公布3月CPI等數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)環(huán)比微降，對(duì)市場影響不大，關(guān)鍵是陸續(xù)公布的其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，無論多空均將加劇市場波動(dòng)。而離下周的新股密集發(fā)行和新股指期貨品種上市只有咫尺之遙，市場的恐高和謹(jǐn)慎心理將越來越加劇，預(yù)計(jì)市場波動(dòng)也將加劇。綜上，近期滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)單邊大漲的概率較小，高位震蕩的概率較大，故在期指的操作上，建議前多持有勿追多，倉位較重者可適當(dāng)減倉。