昨日SHIBOR利率曲線整體繼續(xù)下行,幅度有所加大,其中2周SHIBOR大幅下行13.7個(gè)基點(diǎn),1個(gè)月SHIBOR下行7.8個(gè)基點(diǎn),3個(gè)月SHIBOR則下行了2.95個(gè)基點(diǎn),該期限利率是近數(shù)周以來(lái)最大幅度的下行,意味著市場(chǎng)的寬松氣氛正濃。7天回購(gòu)定盤利率昨天大幅下行15個(gè)基點(diǎn),目前跌破3.3%的位置,總體上資金繼續(xù)處于寬松狀態(tài)下。 中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率昨日明顯上行,其中7年期國(guó)債到期收益率上行1個(gè)基點(diǎn)至3.55%,10年期國(guó)債到期收益率上行3個(gè)基點(diǎn)至3.60%。 期債昨日出現(xiàn)明顯下跌,T主力合約下跌幅度小于TF主力合約下跌幅度,TF主力合約收盤價(jià)格對(duì)應(yīng)的7年期國(guó)債收益率為3.58%,T主力合約收盤價(jià)格對(duì)應(yīng)的10年期國(guó)債收益率為3.57%,出現(xiàn)了倒掛情形。從央行的公開市場(chǎng)操作來(lái)看,昨日投放200億元的逆回購(gòu)規(guī)模,但是到期有250億,相當(dāng)于凈回收了50個(gè)億的規(guī)模,但是央行繼續(xù)引導(dǎo)回購(gòu)利率的下滑,昨日中標(biāo)利率在3.45%,下行了10個(gè)基點(diǎn),這給市場(chǎng)帶來(lái)明顯的短期寬松預(yù)期,未來(lái)資金利率的下行將會(huì)繼續(xù)維持。然而地方債務(wù)置換帶來(lái)的問(wèn)題仍然沒(méi)有得到解決,加上股市熱情高漲,繼續(xù)吸引資金,因此期債市場(chǎng)繼續(xù)震蕩走弱。 因而總體上可能是震蕩下行的格局,基差交易上T主力合約有一定的做多交易機(jī)會(huì),同時(shí)對(duì)于TF1509和T1509的價(jià)差,由于出現(xiàn)了收益率倒掛情形,也顯示出了一定的做多價(jià)差(多TF1509,空T1509)的交易機(jī)會(huì)。
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