行情回顧及特征分析

節(jié)前A股期現(xiàn)貨市場繼續(xù)演繹瘋狂上漲行情，不斷刷新本輪上漲高點(diǎn)，截至上周五收盤，滬指和滬深300指數(shù)分別收于3863.93點(diǎn)和4170.54點(diǎn)，周漲幅分別為4.68%和5.01%，中小創(chuàng)更是演繹逼空走勢，兩指數(shù)周漲幅均達(dá)到8%左右。股票市場上呈現(xiàn)權(quán)重股搭臺、題材股普漲的格局，節(jié)前成交有所萎縮，但滬深兩市日成交保持在1.1萬億元以上。不過從盤面上來看，波動加大，日內(nèi)頻現(xiàn)跳水現(xiàn)象，但受新股民入場抄底影響，市場的修復(fù)能力強(qiáng)大。

股指期貨方面，四個合約跟隨指數(shù)大漲，周漲幅均在5.50%左右，走勢均略強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)。受盤中波動加大等因素影響，頻現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會當(dāng)日或隔日回歸甚至期指貼水現(xiàn)象。截至節(jié)前收盤，當(dāng)月合約再度升水35.46點(diǎn)，再現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會。

持倉方面，指數(shù)波動加大導(dǎo)致日收盤持倉變動較大，日增減倉間隔，且幅度較大，周三和周四增減倉均超過萬手，周四一度減倉1.7萬手，但周五并未受清明小長假影響，相反增倉8640手至233020手。不過整體來看，期指總持倉自3月16日達(dá)到25.9萬手歷史高點(diǎn)以來，整體呈現(xiàn)減倉趨勢，較大程度顯示獲利多單有離場跡象。

股指技術(shù)分析

從滬指月線圖來看，指數(shù)已經(jīng)突破2009年8月歷史性高點(diǎn)、6124與1664連線的0.382黃金分割壓力位，上方空間打開，從月線黃金分割的角度來看，下一壓力位滬指在3900點(diǎn)附近，目前已經(jīng)逼近。從滬指和滬深300日線及周線圖來看，多條均線并列上行，漲勢良好，且日線圖上本來走空的KDJ指標(biāo)高位修復(fù)。

后市研判及投資建議

節(jié)前滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)強(qiáng)勢上漲，股票市場個股普漲，漲勢良好，但盤中頻繁跳水以及期指收盤總持倉的較大變動及整體減倉趨勢，一定程度顯示前多有離場跡象，風(fēng)險加大，另外技術(shù)上滬指已經(jīng)逼近3900點(diǎn)壓力位。消息面上，假日期間，多空交織，央行宣布信貸資產(chǎn)證券化實(shí)行注冊制發(fā)行、上交所允許投資者一人開設(shè)多個證券賬戶等利好市場，但證監(jiān)會針對兩融業(yè)務(wù)對六券商采取監(jiān)管措施以及近30只個股下周發(fā)行的消息等利空市場，不過新股發(fā)行的利空影響或下半周才能體現(xiàn)。另外，4月16日中證500和上證50股指期貨或?qū)κ袌霎a(chǎn)生較大影響，預(yù)計會有資金提前離場觀望。綜上，預(yù)計本周滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)先揚(yáng)后抑沖高回落的概率較大，故在期指的操作上，建議整體偏多，但倉位可適當(dāng)下降。