【基本面】

【債期】債期周一探底回升，震蕩下跌。5年期主力06合約盤中最低下探96.825元，收盤97.15元，跌0.3元。成交2.59萬手，顯著放大；持倉3.63萬手，小幅減倉。

10年期主力1509，收盤96.16元，跌0.215元。成交0.12萬手，較上周五有所縮小，持倉0.39萬手，增倉近3百手。

【行情評論】

【現(xiàn)貨】最新5、10年期債期實際CTD券IRR低于同期市場資金利率，無期現(xiàn)正向套利機會。wind5年期國債收益率下4.11BP,收于3.4155%。10年期國債收益率上4.2BP，收于3.6356%。銀行間各期限資金利率小幅波動，最新7、14日質押回購加權平均利率3.95%/4.34%；交易所短期資金利率上行明顯。

公開市場方面，本周公開市場自然回籠450億元，投資者可關注周二公開市場操作。

利率債發(fā)行方面，本周利率債初步統(tǒng)計發(fā)行730億元，其中凈融資490億元。

【核心因素】當前資金利率及經(jīng)濟基本面對債期形成支撐，但市場對高收益資產(chǎn)的配置青睞（股票、優(yōu)先股、定增、新三板等）令債市需求走弱主導了債期短線調整行情。周一早盤債期空頭發(fā)力，TF1506合約大幅下跌破97元關口，隨后逐步拉起，于97.2元一線窄幅震蕩盤整。由于短期內股指持續(xù)上漲，預計近期債期仍以弱勢調整為主。

技術圖形上，TF1506合約日線及小時級別重心持續(xù)走低，依然呈現(xiàn)空頭狀態(tài)。

【操作策略】

【操作】日內區(qū)間或輕空操作，TF1506短壓97.5元，短撐96.8元。