觀點(diǎn)與策略

股指期貨：隔夜美國 2月耐用品訂單數(shù)據(jù)疲弱導(dǎo)致美國股市大跌，歐洲主要股指也普遍下跌，國內(nèi)指數(shù)現(xiàn)大幅震蕩，從持倉看，凈多有所減少，雖中期牛市不改，但短期藍(lán)籌壓力加大，短調(diào)或?qū)㈤_始，短多可調(diào)整后建倉，中線多單可減持。 

國債期貨：國債期貨于98 元附近持續(xù)窄幅震蕩，成交量萎縮。央行前期的寬松型政策及本月持續(xù)降低回購利率對(duì)市場產(chǎn)生一定效果，銀行間市場資金利率持續(xù)大幅下降，社會(huì)P2P 及理財(cái)利率也跟隨回落。但期債價(jià)格持續(xù)偏弱，空頭持仏集中度較高對(duì)價(jià)格形成壓制，銀行間國債價(jià)格也出現(xiàn)橫盤，國債收益率維持自反彈以來的高位，收益率曲線陡峭度增加，顯示出市場對(duì)長期收益率水平較高的預(yù)期，對(duì)經(jīng)濟(jì)未來長期趨于穩(wěn)定的樂觀估計(jì)和短期大量流動(dòng)性注入是主要原因。我們訃為短期利率處于較好的下行通道中，而央行刺激性措施并未跟進(jìn)及對(duì)前期刺激手段效果的較滿意表示使得市場寬松預(yù)期有所下降，近期期債價(jià)格仍將保持平穩(wěn)，但隨著更加積極的財(cái)政政策落實(shí)，貨幣政策需加大配合力度，建議中線多單繼續(xù)持有，短線觀望，關(guān)注今日央行回購情況。