3月17日,大商所發(fā)布通知，對(duì)聚氯乙烯（以下簡(jiǎn)稱PVC）品種實(shí)施交割注冊(cè)品牌制度，并修改、制定了相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套管理辦法。同時(shí)公布了首批注冊(cè)品牌和免檢品牌。此舉將使期市更貼近PVC現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣，進(jìn)一步增強(qiáng)期貨價(jià)格代表性，促進(jìn)品種活躍及市場(chǎng)功能發(fā)揮。

　　大商所此次修改了《大連商品交易所交割細(xì)則》、《大連商品交易所黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、玉米、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、纖維板、聚丙烯標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法》等相關(guān)規(guī)則。并根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定了《大連商品交易所聚氯乙烯交割注冊(cè)品牌管理辦法》。相關(guān)制度將自V1604合約起施行。

　　據(jù)修改后的相關(guān)規(guī)則，PVC交割品應(yīng)當(dāng)是在交易所注冊(cè)的生產(chǎn)廠家生產(chǎn)的交割注冊(cè)品牌的商品，滿足交易所規(guī)定條件的交割注冊(cè)品牌可以申請(qǐng)免檢注冊(cè)品牌。其中，注冊(cè)品牌貨物仍需通過(guò)檢驗(yàn)后注冊(cè)倉(cāng)單；免檢品牌貨物入庫(kù)時(shí)貨主能提供生產(chǎn)廠家出具的產(chǎn)品質(zhì)量證明原件及交易所規(guī)定的其他材料后可免于質(zhì)檢。為維護(hù)市場(chǎng)秩序，規(guī)則還就入庫(kù)免檢商品增設(shè)了爭(zhēng)議檢驗(yàn)程序、細(xì)化了出庫(kù)貨物爭(zhēng)議解決相關(guān)制度安排等。

　　此次共有湖北宜化化工股份有限公司生產(chǎn)的宜化牌聚氯乙烯等11家品牌成為注冊(cè)品牌，寧夏英力特化工股份有限公司的英力特牌聚氯乙烯等1家品牌成為免檢品牌。今后交易所將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)調(diào)整注冊(cè)品牌和免檢品牌。

　　2009年P(guān)VC合約上市交易，當(dāng)時(shí)鑒于品種特性、現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r等，PVC期貨實(shí)行了推薦品牌制度，凡符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的貨物均可交割。該交割制度保障了PVC可供交割量充足及實(shí)物交割順暢進(jìn)行。但近年來(lái)，一方面，PVC現(xiàn)貨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，行業(yè)面臨加速整合的局面。另一方面，PVC現(xiàn)貨貿(mào)易品牌特性日益凸顯，下游消費(fèi)廠商在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中多購(gòu)入能保證其連續(xù)供應(yīng)、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定的市場(chǎng)主流品牌產(chǎn)品，以減少配方調(diào)整次數(shù)、降低成本，這一特點(diǎn)使現(xiàn)貨市場(chǎng)PVC主流、非主流品牌之間存在著較大價(jià)差，一定程度上影響了PVC期貨價(jià)格的行業(yè)代表性。在這一情況下，有必要通過(guò)引入交割注冊(cè)品牌制度來(lái)反映PVC現(xiàn)貨貿(mào)易品牌特性，同時(shí)隨著企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)認(rèn)知水平持續(xù)提升，實(shí)行品牌交割制度也具備了相應(yīng)條件。

　　大商所工業(yè)品部負(fù)責(zé)人表示，交割注冊(cè)品牌制度核心在于其“準(zhǔn)入”性質(zhì)，即設(shè)置了PVC交割品的準(zhǔn)入門檻，通過(guò)制度設(shè)計(jì)來(lái)保證選取的準(zhǔn)入品牌是現(xiàn)貨市場(chǎng)認(rèn)可的主流品牌、能保證買方企業(yè)的連續(xù)生產(chǎn)供應(yīng)，進(jìn)而使期價(jià)重具行業(yè)代表性。同時(shí)，在制度設(shè)計(jì)上將準(zhǔn)入資格與免檢資格進(jìn)行分離，即在成為交割注冊(cè)品牌的基礎(chǔ)上，部分符合條件的品牌才可以申請(qǐng)成為免檢交割品牌，非免檢交割品牌的產(chǎn)品仍需進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)，這樣既可確保品牌甄別風(fēng)險(xiǎn)可控，免檢品牌也能簡(jiǎn)化倉(cāng)單注冊(cè)手續(xù)，降低交割成本。

　　市場(chǎng)分析人士表示，PVC交割注冊(cè)品牌制度實(shí)施后利于吸引市場(chǎng)認(rèn)可度高的產(chǎn)品進(jìn)入期市交割環(huán)節(jié)，降低下游買方對(duì)于交割品牌的不確定性的擔(dān)心，并進(jìn)一步降低交割成本，吸引生產(chǎn)主流品牌的賣方廠商參與期貨市場(chǎng)管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)PVC期現(xiàn)價(jià)格的良性互動(dòng)、增強(qiáng)期貨價(jià)格代表性，有效提升PVC期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮水平。