瑞達(dá)期貨：寬松預(yù)期猶存，繼續(xù)支撐期債上行

行情回顧：

周四（3月12日），國債期貨主力合約TF1506小幅高開震蕩，收盤報98.802元，上漲0.11%，成交量27334手，日增倉1216手至34700手。此外，國債期貨TF1503合約報97.584元，下跌0.99%，成交145手；國債期貨TF1509合約報99.280元，上漲0.06%，成交635手。

資金面：

今日央行在公開市場上進(jìn)行了250億元七天期逆回購操作，中標(biāo)利率為3.75%，加上有780億元的逆回購到期，當(dāng)日凈回籠資金530億元，較前兩周上千億的凈回籠規(guī)模大幅下降。盡管今日有11只新股申購，但市場整體資金面較為平穩(wěn)。銀行間回購利率略漲，F(xiàn)R001報3.5200%，漲2個基點；FR007報4.8500%，漲18個基點；FR014報5.2500%，漲25個基點。

消息面：

今日公布數(shù)據(jù)顯示，中國2月M2貨幣供應(yīng)同比增長12.5%，新增人民幣貸款10200億元，社會融資規(guī)模13500億元，均遠(yuǎn)超預(yù)期。2月多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行風(fēng)險較大，央行短期內(nèi)或傾向于維持略偏寬松的貨幣環(huán)境，寬松預(yù)期猶存。截至周四下午4點，主要期限國債收益率多數(shù)下跌，1年、5年及7年期國債收益率分別下跌0.3個、4.8個及1個基點，10年期國債收益率上漲0.68個基點。

小結(jié)：

資金面平穩(wěn)，寬松預(yù)期猶存，繼續(xù)支撐期債上行。

瑞達(dá)期貨：多重利好聚集 主力合約逢低短多

國內(nèi)表現(xiàn)：

名稱 收盤價 漲跌 漲幅 成交量 持倉量 日增倉 基差

滬深300 3592.84 68.19 1.93% 3221.4億

IF1503 3592.0 54.8 1.55% 1320085 146658 -5009 -0.84

IF1504 3610.4 54.4 1.53% 37459 18742 2839 17.56

IF1506 3647.6 58.4 1.63% 86810 57640 1257 54.76

IF1509 3660.0 61.2 1.70% 11961 30049 595    68.00

外盤表現(xiàn)：

亞太股指 收盤    漲跌 漲幅

上證指數(shù) 3349.32 58.42 1.78%

深證成數(shù) 11635.59 110.50 0.96%

創(chuàng)業(yè)板指 2018.13 -17.70 -0.87%

恒生指數(shù) 23797.96 79.99 0.34%

日經(jīng)225    18991.11 267.59 1.43%

韓國綜合 1970.59 -10.24 -0.52%

消息面：

1.中國將進(jìn)入落實國家戰(zhàn)略及重點改革政策密集發(fā)布期

2.前2月宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期 新一輪降準(zhǔn)降息窗口打開

3.央行錢穎一：若通縮壓力延續(xù)央行或采取降息降準(zhǔn)措施

4.萬億地方債置換計劃馬上公布 地方年減負(fù)四五百億

5.去年投資收益創(chuàng)五年新高 上市險企業(yè)績或大幅提升

6.新電改方案公布在即 電力行業(yè)將迎新景氣周期

7.“兩會”釋放個人境外投資試點信號 四大直投通道起底

8.政策新基調(diào)或促樓市逐漸回暖

9.打新助力 兩融余額近1.27萬億再創(chuàng)新高

10.興業(yè)證券去年凈利同增166% 自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出

11.美元指數(shù)沖擊100大關(guān)創(chuàng)12年新高

12.希臘防長：若歐盟若停止救助將大量輸入移民包括恐怖分子

13.美聯(lián)儲布拉德：低利率過了頭聯(lián)儲應(yīng)快行動

市場分析

今日滬深300指數(shù)震蕩上揚，最終收報于3592.84點，上漲68.19點，漲幅1.93%，成交金額為3221.4億元，較上一交易日增加863.7億元；主力合約上漲54.8點，漲幅1.55%。

消息面上，中國將進(jìn)入落實國家戰(zhàn)略及重點改革政策密集發(fā)布期，改革預(yù)期紅利與政策落實有望助推大盤上行；前2月宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，若通縮壓力延續(xù)央行或采取降息降準(zhǔn)措施，全年流動性料偏寬；萬億地方債置換計劃馬上公布，地方年減負(fù)四五百億，有利于降低系統(tǒng)性風(fēng)險及降低銀行不良率雙降；去年險資投資收益創(chuàng)五年新高，新電改方案公布在即，電力相關(guān)板塊與保險板塊有望受資金熱捧；在“穩(wěn)定住房消費”的總基調(diào)下，樓市將逐漸回暖；打新助力，兩融余額近1.27萬億再創(chuàng)新高，投資者熱情依舊高漲，利好行情。

技術(shù)上，滬深300指數(shù)跳空高開震蕩上行，收中陽漲1.93%，日K線二連陽，收盤價收復(fù)十日均線，量價齊升，3600整數(shù)點有所承壓；IF1503合約貼水0.84點。

綜合來看，雖IF1503今日貼水0.89點以及下周五交割，但從已公布的主要宏觀數(shù)據(jù)來看，基本面出現(xiàn)弱勢趨緩，整體轉(zhuǎn)暖格局；而技術(shù)上，通過近18個交易日的整理，滬深300指數(shù)重心不斷上移，并站穩(wěn)3500一線?？傮w來看，在申購資金預(yù)期回流、養(yǎng)老金入市以及A股有望納入MSCI指數(shù)、兩會釋放的多重題材有望吸引資金追捧等政策紅利推動下，量能料回暖，助推滬深300進(jìn)一步上行，挑戰(zhàn)前期高點3689.75點。期指主力合約逢低短多。