七禾網(wǎng)9、您曾在廣東省的黃金公司任職交易員，但是從您在七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜注冊的賬戶中看到，您并未參與過黃金期貨的交易，這其中的緣由是什么？

頓于翔：我從事黃金外匯的時候，是我進入這個行業(yè)的萌芽期，很大的程度上是在摸索及了解這個行業(yè)，也就是因為黃金外匯交易的平臺讓我打下堅實的基礎(chǔ)，現(xiàn)在沒有參與黃金期貨的交易，并不意味著以后不參與；或時非不悅子，而自以為無欲之勢。在七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜中展示的業(yè)績是我們2014年初才開始進行的，時間比較短。

七禾網(wǎng)10、在您管理的【善澤資產(chǎn)一號】賬戶上，我們也發(fā)現(xiàn)您未曾參與過占據(jù)國內(nèi)半壁江山的金融期貨，請問這是什么原因？

頓于翔：金融期貨能不能進入，不是由我決定；而是讓我的交易理念來決定的，任何一個品種都不可能連續(xù)盈利，因為是市場決定，任何一個人也不可能百戰(zhàn)百勝，因為是真理決定的。歸納總結(jié)就是風(fēng)險體系決定的。我們每個項目的投資都會布局，如果一個產(chǎn)品在風(fēng)險監(jiān)管下，連基本的1手倉位都做不了，這個項目就被放棄掉了。

七禾網(wǎng)11、目前已經(jīng)有23個期貨品種開啟了夜盤交易，那么在這23個品種中，您覺得它們?nèi)臻g的波動幅度、波動特性與未開啟夜盤時相比較，是否有所變動？若有，其中的變化是什么？

頓于翔：夜盤開啟以來，客戶參與積極，夜盤成交量相對于白天會少一些，短線投機者成交量每天達到20萬手，套保機構(gòu)成交量有幾千手。相應(yīng)地，夜盤品種越來越多，從已經(jīng)推出的期貨夜盤品種的整體表現(xiàn)看，各類主體踴躍參與，夜盤品種交投活躍，合約價格理性波動，客戶參與結(jié)構(gòu)與之前市場結(jié)構(gòu)基本一致。

主要最近是盤整時期，價格來回跳動的情況比較多，（開個玩笑）夜盤開了以后，我經(jīng)常處于失眠的狀態(tài)！

七禾網(wǎng)12、您是否有參與夜盤的交易？若有，您在夜盤交易中最大的感受是什么？您覺得夜盤的開啟對投資者來說是利是弊？

頓于翔：夜盤我肯定要進入的，好像熬夜看世界杯一樣，熬夜盯盤也難不“落下一場”。夜盤啟動以來，幾乎每個交易日都在熬夜，“夜盤并不無聊，前半段盯盤，后半段交易少了就聊聊天，打打盹。”從市場客觀現(xiàn)實來分析，一般夜盤收盤前交易比較活躍，一則因為時間差和國內(nèi)投資者生活規(guī)律問題；二則因為國外相關(guān)題材已經(jīng)得到部分消化。

夜盤開啟對于投資者來說沒有利與弊的區(qū)別，只能說是否適合。夜間交易對于三類投資者最為適合，一是白天沒有時間關(guān)注市場的期貨投資者；二是黃金t+d的投資者，期貨交易成本更低，機動性強；三是一些過去炒作地下黃金交易的，長期以來通過非法途徑交易境外黃金，存在較大風(fēng)險，增設(shè)夜盤后，這部分外盤客戶可以回到規(guī)范的市場上來。

七禾網(wǎng)13、我們發(fā)現(xiàn)【善澤資產(chǎn)一號】的持倉以空單居多，這是否意味著您對大部分的商品以看空為主？為什么做出這樣的判斷？

頓于翔：首先我想說做空做多不是我能判斷和決定的，主要是市場趨勢決定的，當市場處于下跌趨勢時，慣性告訴我們，市場仍會下跌。一個好的交易體系應(yīng)該包含交易的所有部分，制定每一個步驟，保證每個環(huán)節(jié)的連續(xù)性和一致性。同時盡量避免掉交易員的主觀判斷和主觀行為。

七禾網(wǎng)14、無論在哪個投資市場，除了選擇一個正確的品種之外，進出場時機相對也很重要，請問您是根據(jù)哪些因素或條件來判斷進出場的？

頓于翔：一個產(chǎn)品的交易過程需經(jīng)過倉位、時機、止損、加倉、平倉，為了避免交易量小的市場和錯過趨勢行情，需要進行多品種的組合，慣性雙體系交易采用的是以突破為建倉信號，同時在趨勢過程中逆向加單的雙體系交易。

而逆向加單體系的觸發(fā)需要在突破信號出現(xiàn)以后，最重要的核心就是持倉直到趨勢結(jié)束，出場的標準就放棄市場的頂部或底部，能確立趨勢反轉(zhuǎn)時平倉出場。主要是依據(jù)盤整到趨勢的轉(zhuǎn)換點為標準來判斷進出場。

七禾網(wǎng)15、在您的策略中，是否有設(shè)置加減倉策略？在什么樣的情況下，才會觸發(fā)加減倉策略？

頓于翔：當然會有，首次突破信號成立之后（既趨勢確立），市場出現(xiàn)小幅回調(diào)時建立第二次倉位及第三次倉位。在獲利的時候加倉，在虧損的時候減倉，在風(fēng)險可控的情況下，我們將會一鼓作氣，竭盡全力有多少保證金就用多少。

七禾網(wǎng)16、風(fēng)控體系在整個交易環(huán)節(jié)中比較重要，您也表示風(fēng)險管理的環(huán)節(jié)幾乎涉及到整個系統(tǒng)的每個環(huán)節(jié)，請您談一下您的風(fēng)控體系是如何設(shè)置的？

頓于翔：風(fēng)險是整個交易環(huán)節(jié)的重中之重，所謂善戰(zhàn)者，先為不可勝亦是這個道理。而風(fēng)險的管理包含的環(huán)節(jié)幾乎涉及到整個系統(tǒng)的每個環(huán)節(jié)。

首次建倉的風(fēng)險在總資金的1.2—1.5%。

第二次建倉的風(fēng)險在總資金的1.2—1.5%。同時結(jié)合第一次建倉的風(fēng)險，總風(fēng)險在資金的2.4—3%。

第三建倉的風(fēng)險在總資金的0—1.6%.第三次建倉后，建倉過程結(jié)束，而總的風(fēng)險必須在總資金的2%以內(nèi)，如果第三次建倉時，與總風(fēng)險標準相違背，則降低第三次建倉倉位或取消第三次建倉。

總的建倉結(jié)束后，任何單次建倉對應(yīng)的倉位出現(xiàn)的利潤達到3倍的止損值，均需要對相應(yīng)的倉位進行保本計劃。

如果是交易模型確定的情況下，可以調(diào)控的唯一環(huán)節(jié)就倉位了，通過倉位來管理風(fēng)險，倉位的調(diào)整比較有藝術(shù)性，還需要根據(jù)資金的動態(tài)權(quán)益來增減倉位。

七禾網(wǎng)17、在您的交易環(huán)節(jié)中，涉及了賬戶盈利后如何處理的問題，請問您設(shè)置這一環(huán)節(jié)的原因是什么？同時賬戶獲利后，您具體是如何處理的？

頓于翔：三個方面，一是風(fēng)險，往往在一輪暴利過后，曲線更多的情況是開始回撤，我們一般減量交易，或者不交易，團隊需要休息，這也是我們曲線為什么有一段時間是水平直線的原因。

二是，合理利用復(fù)利。這個大家都能明白。

三是，獎賞。我不知道做交易的有多少人，是從賬戶的利潤中取過錢，拿在手上感受過，消費過，我們?nèi)陙砻磕甓际侨绱?，這種感受很不一般，無法言語。

一般情況下，一組交易做完，我們會提取利潤的一半作為備用金。