李春蓮：BDI暴跌 油價下跌成本優(yōu)勢或被消弱

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2015-02-04 07:52:47 來源：證券日報網(wǎng) 作者：李春蓮

近日，波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數(shù)(BDI)暴跌，創(chuàng)下近28年新低。 　　分析師認為，在全球經(jīng)濟復蘇乏力的環(huán)境下，BDI大跌不算意外，運力過剩是暴跌的主要原因。 　　受益于油價下跌，2014年航運企業(yè)相比去年均取得了不錯的業(yè)績，但分析師還表示，國際航運市場供求失衡局面仍無實質改善，這在2015年也將削弱油價下行所帶來的成本優(yōu)勢。 　　1月29日，波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數(shù)(BDI)續(xù)挫至近30年來最低，因四種船舶運價繼續(xù)全部下跌。 　　干散貨運價指數(shù)跌34點，或5.11%，報632點，為1986年8月來最低。 　　BDI指數(shù)被譽為經(jīng)濟晴雨表，也是國際貿易先行指標，每次大跌，都引起市場的強烈關注。 　　有航運行業(yè)分析師告訴《證券日報》記者，在全球經(jīng)濟復蘇乏力的環(huán)境下，BDI大跌不算意外。運力過剩、燃油成本下降更是暴跌的主要原因。 　　但是，業(yè)內人士認為，BDI指數(shù)的波動，是由于前期較低，目前受農歷春節(jié)前的傳統(tǒng)“淡季”短暫影響，有所下滑，不宜過分解讀和緊張，預計后期將會快速出現(xiàn)回升。 　　在上述分析師看來，從2014年全年來看，BDI指數(shù)絕大多數(shù)時間在1500點以下，相當長時間在1000點以下，但我國主要航運企業(yè)在2014年普遍實現(xiàn)盈利。 　　從已經(jīng)發(fā)布的2014年業(yè)績預告的上市公司業(yè)績來看，航運公司在2014年均交上了一份令投資者滿意的成績單。與2013年的巨虧相比，大部分實現(xiàn)也扭虧為盈。 　　中海集運1月29日晚間發(fā)布公告稱，預計2014年年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為10.5億元。 　　公司表示，報告期內，世界經(jīng)濟總體呈現(xiàn)弱復蘇，航運市場運力供需依然失衡。面對嚴峻的市場形勢，中海集運加強管理創(chuàng)新，嚴控運營成本，繼續(xù)優(yōu)化船隊結構，完善航線布局，拓展對外合作，實現(xiàn)主營業(yè)務扭虧為盈。 　　此外，中海發(fā)展、中國遠洋等公司也都取得了不錯的業(yè)績。 　　上述分析師還表示，油價的持續(xù)下跌，為航運板塊盈利改善提供契機。燃油成本占航運公司營業(yè)成本的30%-40%，目前的油價較2013年下跌超過40%，航運公司的成本端將大幅改善。同時，油價下跌將促使VLCC船用于海上儲油，相當于運力減少，優(yōu)化供需結構，利好運價。 　　近年來，航運企業(yè)的經(jīng)營普遍陷入困境。其中，長航集團旗下的*ST長油因為連續(xù)4年虧損被強制退市、*ST鳳凰因連續(xù)3年虧損被停牌。 　　興業(yè)證券分析師紀云濤認為，從供求關系來看，預計今年原油運輸市場供求繼續(xù)改善，但干散貨、集裝箱運輸市場有需求下滑、供給增速仍然較快的壓力。 　　此外，運價短期的彈性很大，近期干散貨運價暴跌，旺季結束后原油運價也可能出現(xiàn)階段性回落，建議投資者注意運價大幅波動帶來的短期風險。 　　盡管中國遠洋預計2014年盈利將增加50%以上，但是公司還指出，國際航運市場供求失衡局面仍無實質改善。 　　值得注意的是，盡管原油價格下跌使航運公司的成本下降，但是受經(jīng)濟萎靡影響，運價也大幅下滑。 　　紀云濤就表示，2014年運價回落的幅度很大，主要受到中國經(jīng)濟下滑，對鐵礦石、煤炭需求下滑的影響。 　　因此，在他看來，干散貨行業(yè)2015年將繼續(xù)受困需求的低迷，行業(yè)供給的小幅增加以及下游船東的強勢或使得子行業(yè)對油價下行的受益程度低于市場預期。 責任編輯：葉曉丹

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) www.levitate-skate.com版權所有，相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權，請聯(lián)系0571-88212938，我們將及時調整或刪除。