行情回顧及特征分析

在利空消息打擊下，上周一A股市場暴跌，但隨后隨著抄底資金的入場，指數(shù)快速回升，除上證50、滬深300等藍(lán)籌股構(gòu)成的指數(shù)外，多數(shù)指數(shù)收復(fù)周一跌幅，截至上周五收盤，滬指和滬深300指數(shù)分別收于3351.76點(diǎn)和3571.73，周跌幅分別為0.73%和1.73%。上周主板市場日成交維持穩(wěn)定，雖然指數(shù)超跌反彈，但前高壓力前，市場仍然有所忌憚。不過隨著藍(lán)籌股的調(diào)整，中小盤題材股趁機(jī)大幅上漲，中小盤指和創(chuàng)業(yè)板指周漲幅均超過3%，且創(chuàng)歷史新高，同時日成交也穩(wěn)步回升。

期指合約跟隨現(xiàn)先抑后揚(yáng)，且反彈力度明顯強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)，周收盤跌幅均小于標(biāo)的指數(shù)。當(dāng)月合約一度由周初的貼水變?yōu)樯现芪迨毡P升水幅度達(dá)25.27點(diǎn)，再現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會。

期指持倉方面，收盤總持倉除周一和周三2600和4600多手外，均以大幅減倉為主，其中周二大幅減倉11424手，全周合計(jì)減倉超過1.1萬手，一定程度顯示，經(jīng)過半年多的強(qiáng)勢和上漲和上周一的暴跌，部分前期多單開始趁反彈離場。從主力會員持倉來看，主力凈空持倉一度在周一達(dá)到2.6萬手，但逐步下降至周五的1.95萬手，主力做空動能明顯減弱。

股指技術(shù)分析

從滬指月線圖來看，指數(shù)當(dāng)前面臨6124和1664連線的0.382黃金分割壓力位，同時也是2009年8月前高壓力區(qū)。周線圖上，各條均線并列上行，態(tài)勢良好，macd指標(biāo)走勢良好，不過kdj指標(biāo)背離，高位滯漲。整體而言，技術(shù)上上漲趨勢良好，但上方壓力巨大。

后市研判及投資建議

上周A股指數(shù)在暴跌后的快速回升一定程度顯示了當(dāng)前市場的強(qiáng)勢，期指主力凈空持倉的大幅下降也顯示主力做空動能大幅減弱，從技術(shù)上來看，上周一的暴跌很大程度上釋放了前期積累的調(diào)整壓力。從消息面上來看，上周央行重啟逆回購操作向市場釋放流動性，以應(yīng)對即將到來的春節(jié)資金壓力，同時利好A股市場。另外，上周末江洋關(guān)于“研究推出深港通 推動A股納入國際基準(zhǔn)指數(shù)”言論將提振市場。綜上，預(yù)計(jì)本周指數(shù)將偏多運(yùn)行，滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)有望創(chuàng)本輪上漲新高。故在期指的操作上，建議繼續(xù)偏多操作，關(guān)注滬指能否有效站穩(wěn)3400點(diǎn)。