做期貨有人用供求關(guān)系分析預(yù)測(cè)價(jià)格漲跌，這是所謂的基本面分析，或者叫宏觀分析；也有人用技術(shù)面，用分析識(shí)別圖形、指標(biāo)的方式預(yù)期價(jià)格漲跌，這是所謂的技術(shù)分析，或者叫微觀分析。

就我看來(lái)，在這兩個(gè)“觀”之外，還有兩個(gè)“觀”，即超宏觀和超微觀，由此構(gòu)成超宏觀、宏觀、微觀、超微觀四觀。

“超宏觀”研究的是國(guó)際博弈、大國(guó)戰(zhàn)略、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等方面，這些要素很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不會(huì)有大的改變，因此這些要素決定的價(jià)格走勢(shì)是最長(zhǎng)久的。比如美元上漲這一價(jià)格現(xiàn)象持續(xù)的時(shí)間就會(huì)比較長(zhǎng)，因?yàn)檫@和國(guó)際貨幣主導(dǎo)權(quán)的博弈、美國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略等相關(guān)。由美元上漲而造成的全球相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格上漲和下跌的持續(xù)時(shí)間也會(huì)比較長(zhǎng)。

“宏觀”研究的是供求關(guān)系，比如生產(chǎn)、消費(fèi)、庫(kù)存、季節(jié)、天氣、運(yùn)輸?shù)?，這些要素可能較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)有大的變化，由此決定的價(jià)格走勢(shì)也就能持續(xù)一段時(shí)間。比如橡膠進(jìn)入供大于求的周期后，可能幾年時(shí)間內(nèi)，價(jià)格都是震蕩下跌的。

“微觀”研究的是技術(shù)圖形、指標(biāo)、成交量、持倉(cāng)量等，這些要素可能改變較快，由此決定的價(jià)格走勢(shì)持續(xù)的時(shí)間一般來(lái)說(shuō)也就不長(zhǎng)了。

“超微觀”研究的是TICK數(shù)據(jù)或盤口跳動(dòng)，這些要素是瞬息萬(wàn)變的，由此決定的價(jià)格走勢(shì)也是很短時(shí)間的，甚至只是影響了一分鐘、一秒鐘、一跳的價(jià)格。

超宏觀、宏觀、微觀、超微觀這四種研究角度、研究方法可以單獨(dú)使用，由此形成風(fēng)格鮮明的交易方式。比如超宏觀研究形成的戰(zhàn)略性超長(zhǎng)線交易，這種交易甚至可以是跨年度的，以不關(guān)注一天、一周甚至一個(gè)月的價(jià)格波動(dòng)。當(dāng)交易者具備宏觀研究能力時(shí)，如果通過(guò)分析得到一個(gè)相當(dāng)確定的方向判斷，比如判斷出美元的上漲、原油的下跌、中國(guó)房地產(chǎn)的低迷等，那么就能輕松判斷較多商品期貨的方向（黃金白銀的下跌、能源化工類商品的下跌、黑色系商品的下跌）。比如超微觀研究形成的高頻炒單交易，這種交易可能一天回來(lái)操作數(shù)百次，積小勝為大勝，頂級(jí)的炒單高手甚至可以做到一個(gè)月內(nèi)只有一兩個(gè)交易日是虧的，每周都是賺的，每個(gè)月的收益率能到到20%甚至50%以上。

超宏觀、宏觀、微觀、超微觀這四種研究角度、研究方法也可以結(jié)合使用。比如超宏觀研究+宏觀研究，在超宏觀的大方向下，結(jié)合宏觀供求的季節(jié)性因素調(diào)整頭寸；當(dāng)然也可以是宏觀研究+微觀研究，即用基本面判斷一段時(shí)間的方向，用技術(shù)分析進(jìn)出場(chǎng)。