一、康波衰退二次沖擊的發(fā)生有其固有的路線圖，2014年我們已經(jīng)看到了美元指數(shù)的加速上升和大宗商品的加速下跌，由此帶來了以俄羅斯為代表的資源國的危機(jī)。在全球籠罩在通縮預(yù)期中時，歐、日、中等國都進(jìn)行了史無前例的貨幣寬松，而美國也對加息閃爍猶豫。這些現(xiàn)象，是本次沖擊的第一階段。從2015年開始，我們將看到危機(jī)的第二階段，這一階段是什么，其核心運(yùn)動就是資源出現(xiàn)中級反彈，中級反彈的來源就是美國的觸頂和中國的觸底。

二、美國的經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動已經(jīng)越來越顯示出庫存周期頂部的特征，以美國經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律來推算，PMI等指標(biāo)可能已經(jīng)在2014年四季度觸頂，很顯然，由于技術(shù)的原因，經(jīng)濟(jì)增長將在2015年一季度出現(xiàn)同比高點(diǎn)，2015年二季度之后，美國的產(chǎn)出缺口將出現(xiàn)回落。當(dāng)前的美元指數(shù)的加速不能不說包含著避險因素，而貴金屬的反彈，在某種程度上已經(jīng)預(yù)示著資本隱約感到了美國經(jīng)濟(jì)周期和美元的頂部就在不遠(yuǎn)，這個判斷是大概率事件。

三、本輪中國經(jīng)濟(jì)的庫存輪回顯著的弱于世界經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行節(jié)奏，早在2013年四季度，中國經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)出現(xiàn)了庫存周期的高點(diǎn)，但這一高點(diǎn)與世界經(jīng)濟(jì)庫存周期運(yùn)動趨勢不一致，迄今為止中國的庫存周期已經(jīng)結(jié)束了被動補(bǔ)庫存階段，而從2014年7月份開始，進(jìn)入了量價齊跌，以我們對庫存周期的研究，2015年2-3月份之間，中國經(jīng)濟(jì)將現(xiàn)庫存周期低點(diǎn)。就算不以庫存周期來推斷，我們很難想象如此寬松的貨幣和基建刺激會對經(jīng)濟(jì)擊不起一絲漣漪，2015年二季度，中國經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)反彈。

四、全球大宗商品自2011年四季度出現(xiàn)康波頭部之后，已經(jīng)運(yùn)行了14個季度的熊市，我們判斷，大宗商品的中級反彈將在2015年3月份開始發(fā)生，這個中級反彈的發(fā)生，將完美的連接起康波衰退二次沖擊的路線圖，驚險的大幕將在反彈出現(xiàn)后的2015年下半年開啟。而整個二次沖擊的過程，將延續(xù)至2018年。

五、由于本次大宗商品的中級反彈將從美元指數(shù)見頂和中國經(jīng)濟(jì)見底發(fā)端，我們判斷，其反彈順序可能是貴金屬、鋼鐵、煤炭、化工和有色金屬。