上交所股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法

第一章總則

第一條為了加強(qiáng)股票期權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“期權(quán)”)交易試點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理，保障期權(quán)交易的正常進(jìn)行，保護(hù)期權(quán)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》、《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“《期權(quán)交易規(guī)則》”)、《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)結(jié)算規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“《期權(quán)結(jié)算規(guī)則》”)等規(guī)定，制定本辦法。

第二條期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)行保證金制度、持倉(cāng)限額制度、大戶持倉(cāng)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、取消交易制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。

第三條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、結(jié)算參與人、投資者及其他主體參與上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“上交所”)市場(chǎng)期權(quán)交易的，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。

第二章保證金制度

第一節(jié) 一般規(guī)定

第四條期權(quán)交易實(shí)行保證金制度。

保證金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金或者經(jīng)上交所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算”)認(rèn)可的證券交納。

第五條保證金按照下列要求，進(jìn)行分級(jí)收?。?/div>

(一)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向客戶收??；

(二)中國(guó)結(jié)算向結(jié)算參與人收取。

結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)向委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收取保證金。

第六條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向客戶、結(jié)算參與人向委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收取保證金的標(biāo)準(zhǔn)，不得低于中國(guó)結(jié)算向結(jié)算參與人收取保證金的標(biāo)準(zhǔn)。

委托結(jié)算參與人結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向客戶收取保證金的標(biāo)準(zhǔn)，不得低于結(jié)算參與人向其收取保證金的標(biāo)準(zhǔn)。

第七條保證金包括結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。交易保證金分為開(kāi)倉(cāng)保證金和維持保證金。

開(kāi)倉(cāng)保證金是指上交所對(duì)每筆賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)實(shí)時(shí)計(jì)算并對(duì)有效賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)實(shí)時(shí)扣減的保證金日間額度。

中國(guó)結(jié)算向結(jié)算參與人收取結(jié)算準(zhǔn)備金和維持保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指結(jié)算參與人存入期權(quán)保證金賬戶(以下簡(jiǎn)稱“保證金賬戶”)，用于期權(quán)交易結(jié)算且未被占用的保證金；維持保證金是指結(jié)算參與人存入保證金賬戶，用于擔(dān)保合約履行且已被合約占用的保證金。

第八條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與客戶、結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)與委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議，就保證金交納、管理以及違約處置等事宜作出約定。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶、結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)對(duì)委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的保證金占用情況進(jìn)行前端檢查和控制；出現(xiàn)保證金余額不足情形的，應(yīng)當(dāng)要求及時(shí)予以補(bǔ)足。

第九條出現(xiàn)下列情形之一的，上交所、中國(guó)結(jié)算可以對(duì)結(jié)算準(zhǔn)備金最低標(biāo)準(zhǔn)、開(kāi)倉(cāng)保證金計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、維持保證金收取標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，并向市場(chǎng)公告：

(一)期權(quán)交易出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板；

(二)期權(quán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)明顯變化；

(三)期權(quán)市場(chǎng)總體情況出現(xiàn)明顯變化；

(四)期權(quán)交易出現(xiàn)重大異常情況；

(五)上交所、中國(guó)結(jié)算認(rèn)為必要的其他情形。

第十條結(jié)算參與人出現(xiàn)或者可能出現(xiàn)重大結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的，中國(guó)結(jié)算可以限制其保證金劃出。

第二節(jié) 保證金標(biāo)準(zhǔn)

第十一條中國(guó)結(jié)算每個(gè)交易日日終向上交所提供結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金數(shù)據(jù)，并在盤中實(shí)時(shí)提供結(jié)算參與人的保證金出入數(shù)據(jù)，上交所據(jù)此計(jì)算結(jié)算參與人保證金日間余額。

上交所根據(jù)結(jié)算參與人當(dāng)日盤中有效申報(bào)的具體類型和成交情況，分別實(shí)時(shí)增加或者扣減結(jié)算參與人的保證金日間余額(當(dāng)日進(jìn)行的備兌開(kāi)倉(cāng)收取的權(quán)利金不計(jì)入結(jié)算參與人當(dāng)日保證金日間余額)，并對(duì)結(jié)算參與人負(fù)責(zé)結(jié)算的衍生品合約賬戶(以下簡(jiǎn)稱“合約賬戶”)的賣出開(kāi)倉(cāng)和買入開(kāi)倉(cāng)申報(bào)進(jìn)行核查。

上交所根據(jù)前款規(guī)定計(jì)算的保證金日間余額，僅用于進(jìn)行結(jié)算參與人賣出開(kāi)倉(cāng)與買入開(kāi)倉(cāng)申報(bào)的核查，不作為當(dāng)日收盤后的資金清算依據(jù)。

第十二條結(jié)算參與人進(jìn)行賣出開(kāi)倉(cāng)的，上交所按照本辦法規(guī)定的開(kāi)倉(cāng)保證金計(jì)算公式，計(jì)算其賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)對(duì)應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度。

結(jié)算參與人保證金日間余額少于賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)對(duì)應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度的，該賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)無(wú)效。結(jié)算參與人保證金日間余額等于或者高于賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)對(duì)應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度的，該賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)有效，上交所在其保證金日間余額中扣減相應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度。

結(jié)算參與人進(jìn)行買入開(kāi)倉(cāng)時(shí)，其以現(xiàn)金形式交納的保證金(以下簡(jiǎn)稱“資金保證金”)日間余額少于買入開(kāi)倉(cāng)對(duì)應(yīng)的權(quán)利金額度的，該買入開(kāi)倉(cāng)申報(bào)無(wú)效。資金保證金日間余額等于或者高于買入開(kāi)倉(cāng)對(duì)應(yīng)的權(quán)利金額度的，該買入開(kāi)倉(cāng)申報(bào)有效，上交所在其保證金日間余額中扣減相應(yīng)的權(quán)利金額度。

第十三條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照不低于本辦法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)客戶賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)計(jì)算對(duì)應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度，并根據(jù)客戶保證金余額情況，對(duì)其賣出開(kāi)倉(cāng)申報(bào)進(jìn)行前端控制。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)接受客戶賣出開(kāi)倉(cāng)委托時(shí)，應(yīng)當(dāng)在客戶保證金余額中扣減對(duì)應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度。客戶保證金余額小于對(duì)應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)保證金額度的，不得接受其賣出開(kāi)倉(cāng)委托。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶保證金余額、合約持倉(cāng)數(shù)量等情況，對(duì)客戶的買入開(kāi)倉(cāng)、買入平倉(cāng)和賣出平倉(cāng)委托進(jìn)行前端控制，對(duì)客戶保證金、持倉(cāng)數(shù)量不足的委托應(yīng)當(dāng)予以拒絕。

第十四條合約標(biāo)的為股票的，每張合約的開(kāi)倉(cāng)保證金的計(jì)算公式為：

(一)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)保證金＝[合約前結(jié)算價(jià)+ Max(21%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，10%×合約標(biāo)的前收盤價(jià))]×合約單位。

(二)認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)保證金＝Min{合約前結(jié)算價(jià)+Max(19%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%×行權(quán)價(jià))，行權(quán)價(jià)}×合約單位。

本辦法中的認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值＝Max(行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0)；認(rèn)沽期權(quán)虛值＝Max(合約標(biāo)的前收盤價(jià)-行權(quán)價(jià)，0)。

第十五條合約標(biāo)的為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(以下簡(jiǎn)稱“交易所交易基金”)的，每張合約的開(kāi)倉(cāng)保證金的計(jì)算公式為：

(一)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)保證金＝[合約前結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的前收盤價(jià))]×合約單位。

(二)認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)保證金＝Min[合約前結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià))，行權(quán)價(jià)]×合約單位。

第十六條結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額應(yīng)當(dāng)達(dá)到中國(guó)結(jié)算的要求。結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額由結(jié)算參與人以自有資金交納。

結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金小于零，或者開(kāi)盤時(shí)結(jié)算準(zhǔn)備金大于零但低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額的，不得進(jìn)行買入開(kāi)倉(cāng)、賣出開(kāi)倉(cāng)。

第十七條每個(gè)交易日日終，中國(guó)結(jié)算按上交所公布的合約結(jié)算價(jià)格計(jì)算并收取結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)交納的維持保證金。合約結(jié)算價(jià)格計(jì)算方式由上交所及中國(guó)結(jié)算另行規(guī)定。

第十八條合約標(biāo)的為股票的，每張合約的維持保證金的計(jì)算公式為：

(一)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金＝[合約結(jié)算價(jià)+Max(21%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，10%×合約標(biāo)的收盤價(jià))]×合約單位。

(二)認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金＝Min[合約結(jié)算價(jià) +Max(19%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%×行權(quán)價(jià))，行權(quán)價(jià)]×合約單位。

第十九條合約標(biāo)的為交易所交易基金的，每張合約的維持保證金的計(jì)算公式為：

(一)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金＝[合約結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的收盤價(jià))]×合約單位。

(二)認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金＝Min[合約結(jié)算價(jià) +Max(12%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià))，行權(quán)價(jià)]×合約單位。

第二十條根據(jù)本辦法規(guī)定計(jì)算出的維持保證金和開(kāi)倉(cāng)保證金，按照四舍五入的原則保留兩位小數(shù)。

第三節(jié) 備兌開(kāi)倉(cāng)

第二十一條

投資者進(jìn)行認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)備兌鎖定指令提交足額合約標(biāo)的作為備兌備用證券。上交所收到該指令后，對(duì)相應(yīng)數(shù)量的合約標(biāo)的進(jìn)行日間鎖定。

對(duì)前款規(guī)定的認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)，中國(guó)結(jié)算于當(dāng)日日終通過(guò)與合約賬戶對(duì)應(yīng)的證券賬戶對(duì)合約標(biāo)的進(jìn)行交割鎖定，不再向進(jìn)行備兌開(kāi)倉(cāng)的投資者對(duì)應(yīng)的結(jié)算參與人收取維持保證金。

備兌證券數(shù)量不足的，中國(guó)結(jié)算可以按照不足部分對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約數(shù)量鎖定結(jié)算參與人保證金賬戶內(nèi)相應(yīng)保證金。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)于次一交易日11:30前補(bǔ)足備兌備用證券或者對(duì)該備兌開(kāi)倉(cāng)期權(quán)合約自行平倉(cāng)。

第二十二條

備兌證券除權(quán)、除息當(dāng)日日終，中國(guó)結(jié)算按上交所調(diào)整后的合約單位對(duì)相應(yīng)備兌證券進(jìn)行交割鎖定。

對(duì)備兌證券鎖定不足部分，中國(guó)結(jié)算可以凍結(jié)相應(yīng)保證金；凍結(jié)后仍不足的，可以凍結(jié)、扣劃除權(quán)、除息合約標(biāo)的現(xiàn)貨市場(chǎng)應(yīng)收紅利等權(quán)益，用于完成結(jié)算參與人相應(yīng)的期權(quán)結(jié)算義務(wù)。

第二十三條投資者在行權(quán)交割中出現(xiàn)應(yīng)交付的合約標(biāo)的不足，其合約賬戶持有未到期備兌開(kāi)倉(cāng)合約的，相應(yīng)備兌證券將被用于當(dāng)日的行權(quán)交割，由此造成的備兌證券不足部分，應(yīng)于次一交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足。

第四節(jié) 組合策略

第二十四條以持有的相關(guān)合約(以下簡(jiǎn)稱“成分合約”)構(gòu)建組合策略的，按照組合策略對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)收取保證金。

上交所、中國(guó)結(jié)算根據(jù)市場(chǎng)情況制定和調(diào)整組合策略的類型及對(duì)應(yīng)的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)，具體事宜由上交所、中國(guó)結(jié)算另行規(guī)定。

第二十五條投資者可以根據(jù)上交所、中國(guó)結(jié)算公布的組合策略類型，將若干成分合約組合為一個(gè)特定類型的組合策略持倉(cāng)。

上交所對(duì)構(gòu)建組合策略申報(bào)進(jìn)行校驗(yàn)，對(duì)符合規(guī)定的申報(bào)進(jìn)行確認(rèn)，實(shí)時(shí)鎖定相應(yīng)成分合約的持倉(cāng)，在投資者合約賬戶中生成相應(yīng)的組合策略持倉(cāng)，并實(shí)時(shí)增加相應(yīng)結(jié)算參與人的保證金日間余額。

投資者合約賬戶中相應(yīng)合約品種的持倉(cāng)數(shù)量不足，或者構(gòu)建的組合策略類型不符合規(guī)定的，所提構(gòu)建組合策略申報(bào)無(wú)效。

第二十六條投資者可以對(duì)其持有的組合策略持倉(cāng)提出解除組合策略指令。

上交所對(duì)解除組合策略申報(bào)進(jìn)行校驗(yàn)，對(duì)符合規(guī)定的申報(bào)進(jìn)行確認(rèn)，實(shí)時(shí)減少投資者合約賬戶中相應(yīng)的組合策略持倉(cāng)，并對(duì)相應(yīng)成分合約的持倉(cāng)解除鎖定，實(shí)時(shí)扣減相應(yīng)結(jié)算參與人的保證金日間余額。

結(jié)算參與人保證金不足，或者解除的組合策略類型不符合規(guī)定的，申報(bào)無(wú)效。

第二十七條經(jīng)上交所確認(rèn)構(gòu)建的組合策略持倉(cāng)，在解除組合策略之前不得平倉(cāng)。

除規(guī)定的組合策略類型之外，投資者不得對(duì)組合策略持倉(cāng)數(shù)量對(duì)應(yīng)的成分合約持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行單邊平倉(cāng)。

第二十八條上交所、中國(guó)結(jié)算可以根據(jù)市場(chǎng)情況，確定允許單邊平倉(cāng)的組合策略類型，并向市場(chǎng)公布。

投資者可對(duì)前款規(guī)定的組合策略中的義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)提出單邊買入平倉(cāng)指令。上交所對(duì)該申報(bào)進(jìn)行校驗(yàn)，對(duì)符合條件的組合策略持倉(cāng)進(jìn)行鎖定。單邊買入平倉(cāng)申報(bào)成交后，上交所實(shí)時(shí)減少投資者合約賬戶中相應(yīng)的組合策略持倉(cāng)，對(duì)未平倉(cāng)的成分合約持倉(cāng)解除鎖定，并實(shí)時(shí)增加相應(yīng)結(jié)算參與人的保證金日間余額。

第二十九條經(jīng)上交所確認(rèn)構(gòu)建的組合策略持倉(cāng)，不參加每日日終的持倉(cāng)自動(dòng)對(duì)沖。

組合策略持倉(cāng)存續(xù)期間，如遇1個(gè)以上成分合約已達(dá)到上交所及中國(guó)結(jié)算規(guī)定的自動(dòng)解除觸發(fā)日期，該組合策略持倉(cāng)于當(dāng)日日終自動(dòng)解除。解除鎖定后的相應(yīng)成分合約持倉(cāng)參加每日日終的自動(dòng)對(duì)沖，并按照對(duì)沖后的持倉(cāng)情況收取相應(yīng)的維持保證金。

第三十條當(dāng)日買入或者賣出開(kāi)倉(cāng)形成的持倉(cāng)，當(dāng)日可用于構(gòu)建組合策略持倉(cāng)。

當(dāng)日解除組合策略后解除鎖定的成分合約持倉(cāng)，當(dāng)日可進(jìn)行買入平倉(cāng)或者賣出平倉(cāng)。

當(dāng)日買入開(kāi)倉(cāng)或者賣出開(kāi)倉(cāng)后形成的持倉(cāng)被用于構(gòu)建組合策略后，相應(yīng)的買入開(kāi)倉(cāng)或者賣出開(kāi)倉(cāng)交易被上交所采取取消交易措施的，相應(yīng)的組合策略自動(dòng)解除。

第五節(jié) 證券保證金

第三十一條結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)以自己的名義，向中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)開(kāi)立證券保證金賬戶。結(jié)算參與人同時(shí)開(kāi)展期權(quán)自營(yíng)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別開(kāi)立自營(yíng)證券保證金賬戶及客戶證券保證金賬戶。

自營(yíng)證券保證金賬戶及客戶證券保證金賬戶分別用于存放結(jié)算參與人期權(quán)自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中以證券形式向中國(guó)結(jié)算提交的保證金(以下簡(jiǎn)稱“證券保證金”)。

第三十二條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向客戶收取的證券保證金，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一存放在結(jié)算參與人客戶證券保證金賬戶中，作為結(jié)算參與人向中國(guó)結(jié)算提交的證券保證金，用于結(jié)算參與人期權(quán)結(jié)算和擔(dān)保期權(quán)合約的履行。

第三十三條結(jié)算參與人向中國(guó)結(jié)算提交的證券保證金，按照上交所及中國(guó)結(jié)算規(guī)定的折算率計(jì)算出相應(yīng)保證金額度后，與其資金保證金額度合并計(jì)算。

客戶向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交的證券保證金，按照期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)定的折算率計(jì)算出相應(yīng)保證金額度后，與其資金保證金額度合并計(jì)算。

第三十四條上交所及中國(guó)結(jié)算決定并向市場(chǎng)公布下列證券保證金事項(xiàng)：

(一)可以提交為保證金的證券種類、范圍；

(二)證券保證金的折算率；

(三)單一結(jié)算參與人提交的單只證券占該證券流通數(shù)量的比例；

(四)所有結(jié)算參與人提交的單只證券占該證券流通數(shù)量的比例；

(五)結(jié)算參與人維持保證金中資金保證金的最低比例；

(六)證券保證金管理的其他事項(xiàng)。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以在符合上交所及中國(guó)結(jié)算相關(guān)規(guī)定的前提下，對(duì)前款所列事項(xiàng)在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中作出具體約定。

第三十五條投資者向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交證券保證金，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的內(nèi)容與格式提出證券保證金轉(zhuǎn)入指令，將其證券賬戶內(nèi)持有的證券提交為保證金。

第三十六條投資者可以根據(jù)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同的約定，向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出證券保證金轉(zhuǎn)出指令，申請(qǐng)將其提交的證券保證金轉(zhuǎn)入其證券賬戶。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶轉(zhuǎn)出證券保證金的指令進(jìn)行前端控制，客戶不符合期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同約定的轉(zhuǎn)出條件的，應(yīng)當(dāng)拒絕其委托。

第三十七條結(jié)算參與人按照客戶指令提交證券保證金轉(zhuǎn)出申報(bào)，上交所對(duì)該結(jié)算參與人的保證金可用額度進(jìn)行校驗(yàn)。

第三十八條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中，明確約定下列證券保證金事項(xiàng)：

(一)可提交為保證金的證券種類、范圍及折算率；

(二)可提交為保證金的單一證券的最高限額；

(三)資金保證金的最低維持比例；

(四)證券保證金的轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出方式及要求；

(五)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)證券保證金的處分權(quán)利及處置方式；

(六)證券保證金的權(quán)益處理；

(七)其他有關(guān)事項(xiàng)。

第三章持倉(cāng)限額制度

第三十九條期權(quán)交易實(shí)行持倉(cāng)限額制度。持倉(cāng)限額包括單個(gè)合約品種的權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)限額、總持倉(cāng)限額、單日買入開(kāi)倉(cāng)限額以及個(gè)人投資者持有的權(quán)利倉(cāng)對(duì)應(yīng)的總成交金額限額等。

上交所根據(jù)市場(chǎng)情況，規(guī)定和調(diào)整期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者的持倉(cāng)限額，并向市場(chǎng)公告。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身情況，規(guī)定或者調(diào)整客戶的持倉(cāng)限額，但不得高于上交所向市場(chǎng)公告的相應(yīng)持倉(cāng)限額。

第四十條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者對(duì)單個(gè)合約品種的權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)數(shù)量、總持倉(cāng)數(shù)量以及單日買入開(kāi)倉(cāng)數(shù)量達(dá)到或者超過(guò)上交所規(guī)定的持倉(cāng)限額，或者個(gè)人投資者持有的權(quán)利倉(cāng)對(duì)應(yīng)的總成交金額達(dá)到或者超過(guò)規(guī)定額度的，不得再進(jìn)行相應(yīng)的開(kāi)倉(cāng)交易。

第四十一條投資者在兩個(gè)及以上期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)立合約賬戶的，其持倉(cāng)合計(jì)不得超出該投資者的相應(yīng)持倉(cāng)限額。

投資者構(gòu)建組合策略的，仍按相應(yīng)成分合約的持倉(cāng)數(shù)量計(jì)算持倉(cāng)額度。

第四十二條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者因進(jìn)行套期保值交易、開(kāi)展經(jīng)紀(jì)以及做市業(yè)務(wù)等需要提高持倉(cāng)限額的，可以向上交所申請(qǐng)單獨(dú)核定其持倉(cāng)額度。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者提供的申請(qǐng)材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶的申請(qǐng)材料進(jìn)行核查，并保證其真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第四十三條上交所根據(jù)市場(chǎng)情況以及申請(qǐng)人的申請(qǐng)材料、資信狀況、交易情況等，對(duì)其提高持倉(cāng)限額申請(qǐng)進(jìn)行核定，具體事宜由上交所另行規(guī)定。

第四十四條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者應(yīng)當(dāng)按照申請(qǐng)的用途使用持倉(cāng)限額。未按申請(qǐng)用途使用或者存在其他違規(guī)行為的，上交所可以對(duì)其采取調(diào)整持倉(cāng)限額、限制開(kāi)倉(cāng)等措施。

第四十五條個(gè)人投資者持有的權(quán)利倉(cāng)對(duì)應(yīng)的總成交金額(以下簡(jiǎn)稱“買入金額”)，不得超過(guò)下述金額中較高者：

(一)該投資者托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金)的10%；

(二)該投資者證券賬戶過(guò)去6個(gè)月日均持有滬市證券市值的20%。

前款規(guī)定的買入金額上限由期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)計(jì)算并予以前端控制。計(jì)算結(jié)果按照1萬(wàn)元的整數(shù)倍取整。

第四十六條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每年至少核定一次客戶的買入金額上限，客戶情況發(fā)生重大變化或者提出申請(qǐng)的，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)核實(shí)并調(diào)整其買入金額上限。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每日向上交所報(bào)備單個(gè)客戶買入金額上限，并據(jù)此對(duì)客戶買入開(kāi)倉(cāng)及持倉(cāng)情況進(jìn)行前端控制。

第四十七條合約標(biāo)的為股票的，單個(gè)合約品種相同到期月份的未平倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)(含備兌開(kāi)倉(cāng))，所對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)達(dá)到或者超過(guò)該股票流通總量的30%的，自次一交易日起暫停該合約品種相應(yīng)到期月份認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買入開(kāi)倉(cāng)和賣出開(kāi)倉(cāng)(備兌開(kāi)倉(cāng)除外)。該比例下降至28%以下的，自次一交易日起可以買入開(kāi)倉(cāng)和賣出開(kāi)倉(cāng)。

合約標(biāo)的為交易所交易基金的，單個(gè)合約品種相同到期月份的未平倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)(含備兌開(kāi)倉(cāng))，所對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)達(dá)到或者超過(guò)該交易所交易基金流通總量(以上交所交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)為準(zhǔn))的75%的，自次一交易日起暫停該合約品種相應(yīng)到期月份認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買入開(kāi)倉(cāng)和賣出開(kāi)倉(cāng)(備兌開(kāi)倉(cāng)除外)。該比例下降至70%以下的，自次一交易日起可以買入開(kāi)倉(cāng)和賣出開(kāi)倉(cāng)。

第四十八條上交所可以根據(jù)合約交易情況以及市場(chǎng)條件，對(duì)各類持倉(cāng)限額和管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，并向市場(chǎng)公布。

第四章大戶持倉(cāng)報(bào)告制度

第四十九條期權(quán)交易實(shí)行大戶持倉(cāng)報(bào)告制度。

第五十條上交所根據(jù)市場(chǎng)情況認(rèn)為有必要的，可以要求期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者報(bào)告持倉(cāng)、資金以及交易用途等。

第五十一條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者應(yīng)上交所要求報(bào)告持倉(cāng)情況的，應(yīng)當(dāng)于次一交易日15:00前報(bào)告。

投資者應(yīng)當(dāng)通過(guò)其委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向上交所報(bào)告。投資者未按要求報(bào)告的，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向本所報(bào)告該客戶持倉(cāng)情況。上交所可以要求期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者再次報(bào)告或者補(bǔ)充報(bào)告。

第五十二條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者報(bào)告持倉(cāng)情況，應(yīng)當(dāng)提供以下材料：

(一)《大戶持倉(cāng)報(bào)告表》，內(nèi)容包括：期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)名稱、投資者名稱和投資者合約賬戶、持倉(cāng)量最大的3個(gè)合約持倉(cāng)信息(合約編碼、持倉(cāng)量等)、維持保證金、可用資金等；

(二)資金來(lái)源說(shuō)明；

(三)機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)際控制人信息；

(四)實(shí)際控制關(guān)系賬戶信息；

(五)開(kāi)戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；

(六)持倉(cāng)意向，包括行權(quán)意愿與可能被行權(quán)準(zhǔn)備情況說(shuō)明；

(七)合約標(biāo)的及相關(guān)市場(chǎng)期貨合約持倉(cāng)信息；

(八)上交所要求提供的其他資料。

第五十三條客戶應(yīng)當(dāng)配合期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)履行報(bào)告義務(wù)，向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)如實(shí)提供前條規(guī)定的資料，并保證其真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶提供的資料進(jìn)行審核，并保證客戶所提供資料的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

上交所可以對(duì)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者投資者提供的資料進(jìn)行核查。

第五章強(qiáng)行平倉(cāng)制度

第五十四條期權(quán)交易實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度。

第五十五條結(jié)算參與人出現(xiàn)下列情形之一的，中國(guó)結(jié)算實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)：

(一)結(jié)算準(zhǔn)備金小于零，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉(cāng)；

(二)備兌證券數(shù)量不足，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足備兌備用證券或者自行平倉(cāng)。

第五十六條投資者合約賬戶持倉(cāng)數(shù)量超出上交所規(guī)定的持倉(cāng)限額規(guī)定，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)未及時(shí)根據(jù)經(jīng)紀(jì)合同約定或者上交所要求對(duì)其實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的，上交所可以對(duì)該投資者實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)合約賬戶持倉(cāng)數(shù)量超出上交所規(guī)定的持倉(cāng)限額規(guī)定，未在上交所規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)超限部分自行平倉(cāng)，上交所可以對(duì)其實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

因上交所采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施等原因降低市場(chǎng)主體持倉(cāng)限額、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)紀(jì)合同約定對(duì)客戶的持倉(cāng)限額作出調(diào)整或者期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者申請(qǐng)的持倉(cāng)額度到期導(dǎo)致其持倉(cāng)超限的，上交所不對(duì)其超出持倉(cāng)限額的部分實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

第五十七條期權(quán)交易出現(xiàn)重大異常情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致期權(quán)市場(chǎng)出現(xiàn)重大交易風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，上交所可以決定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，并向市場(chǎng)公告。

期權(quán)交易出現(xiàn)重大異常情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致期權(quán)市場(chǎng)出現(xiàn)重大結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國(guó)結(jié)算可以決定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，并向市場(chǎng)公告。

第五十八條中國(guó)結(jié)算實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的，由其向上交所發(fā)送強(qiáng)行平倉(cāng)通知單，委托上交所執(zhí)行。

第五十九條上交所根據(jù)第五十六條規(guī)定決定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，同時(shí)因第五十五條規(guī)定的情形接受中國(guó)結(jié)算委托實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的，先對(duì)第五十六條規(guī)定的情形實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，再對(duì)第五十五條規(guī)定的情形實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

第五十五條第(一)、(二)項(xiàng)規(guī)定的情形同時(shí)存在的，先對(duì)第(二)項(xiàng)情形實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，再對(duì)第(一)情形實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

上交所、中國(guó)結(jié)算根據(jù)第五十七條規(guī)定決定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，同時(shí)存在本辦法規(guī)定的實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形的，先對(duì)第五十七條規(guī)定的情形實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

第六十條因第五十五條規(guī)定情形，由中國(guó)結(jié)算實(shí)施的強(qiáng)行平倉(cāng)，按照以下程序和方式進(jìn)行：

(一)發(fā)送強(qiáng)行平倉(cāng)通知。結(jié)算參與人出現(xiàn)結(jié)算準(zhǔn)備金小于零或者備兌證券不足的，中國(guó)結(jié)算在日終通知信息文件中向有關(guān)結(jié)算參與人發(fā)送平倉(cāng)通知，相關(guān)文件發(fā)送后即視為已送達(dá)結(jié)算參與人，由中國(guó)結(jié)算特別送達(dá)的除外。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知相關(guān)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者。

(二)自行平倉(cāng)。相關(guān)結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)在中國(guó)結(jié)算發(fā)送平倉(cāng)通知的次一交易日上午11:30前，按要求對(duì)保證金或者備兌備用證券未予補(bǔ)足部分進(jìn)行平倉(cāng)，直至符合中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定。

(三)強(qiáng)行平倉(cāng)。結(jié)算參與人未按照上述要求補(bǔ)足保證金、備兌備用證券或者完成自行平倉(cāng)的，不足部分由上交所根據(jù)中國(guó)結(jié)算發(fā)送的強(qiáng)行平倉(cāng)通知單，于當(dāng)日13:00起實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

(四)發(fā)送平倉(cāng)結(jié)果通知。中國(guó)結(jié)算于強(qiáng)行平倉(cāng)實(shí)施日日終以書面方式向結(jié)算參與人發(fā)送相關(guān)強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果通知。

第六十一條因第五十五條第(一)項(xiàng)情形實(shí)施的強(qiáng)行平倉(cāng)，按照下列原則確定待平倉(cāng)的合約及合約賬戶：

(一)結(jié)算參與人自營(yíng)保證金賬戶內(nèi)結(jié)算準(zhǔn)備金小于零的，按照上一交易日日終市場(chǎng)總持倉(cāng)量由大到小順序，優(yōu)先選取持倉(cāng)量大的合約作為待平倉(cāng)合約，再根據(jù)結(jié)算參與人自營(yíng)合約賬戶內(nèi)該合約義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)量由大到小順序，選取待平倉(cāng)合約賬戶。

(二)結(jié)算參與人客戶保證金賬戶內(nèi)結(jié)算準(zhǔn)備金小于零的，按照前項(xiàng)相同原則選取待平倉(cāng)合約，再按照該結(jié)算參與人客戶合約賬戶內(nèi)該合約義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)量由大到小順序，選取待平倉(cāng)合約賬戶。

(三)對(duì)按照本條第(一)、(二)項(xiàng)選定的待平倉(cāng)合約賬戶內(nèi)的義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)后，保證金仍不足的，如結(jié)算參與人自營(yíng)或者客戶合約賬戶內(nèi)持有組合策略的，分別按照自營(yíng)或者客戶合約賬戶內(nèi)組合策略持倉(cāng)中占用保證金由大到小的順序確定待平倉(cāng)組合策略，并對(duì)待平倉(cāng)組合策略中的成分合約實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。如占用保證金數(shù)額相同的，對(duì)各組合策略成分合約的義務(wù)倉(cāng)按照上一交易日日終市場(chǎng)總持倉(cāng)量由大到小順序，選取待平倉(cāng)的組合策略。

(四)需要對(duì)多個(gè)結(jié)算參與人強(qiáng)行平倉(cāng)的，按照保證金賬戶需補(bǔ)足保證金數(shù)額由大到小的順序，對(duì)該保證金賬戶對(duì)應(yīng)的合約賬戶依次實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

第六十二條因第五十五條第(二)項(xiàng)情形實(shí)施的強(qiáng)行平倉(cāng)，按照下列原則確定待平倉(cāng)的合約及合約賬戶：按照備兌證券不足的同一合約標(biāo)的的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的市場(chǎng)總持倉(cāng)量由大到小的順序，優(yōu)先選取該合約品種中認(rèn)購(gòu)期權(quán)持倉(cāng)量最大的合約作為待平倉(cāng)合約，并按照持有該合約備兌開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)由大到小的順序選取待平倉(cāng)賬戶。

第六十三條按照上一交易日日終市場(chǎng)總持倉(cāng)量由大到小的順序選取待平倉(cāng)合約時(shí)，如所選待平倉(cāng)合約處于漲停狀態(tài)，則依次選取其后順位的合約作為待平倉(cāng)合約。

第六十四條因結(jié)算參與人、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者投資者已提交的自行平倉(cāng)申報(bào)尚未成交導(dǎo)致合約賬戶內(nèi)可用于強(qiáng)行平倉(cāng)的持倉(cāng)數(shù)量不足的，其未成交平倉(cāng)申報(bào)按照申報(bào)價(jià)格與合約最新成交價(jià)格差額由小到大的順序依次自動(dòng)撤銷，直至其賬戶內(nèi)可用于強(qiáng)行平倉(cāng)的持倉(cāng)數(shù)量足額。

第六十五條因第五十六條規(guī)定情形，上交所決定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的，由其根據(jù)投資者、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)持倉(cāng)超限的情況，確定強(qiáng)行平倉(cāng)的待平倉(cāng)合約賬戶、待平倉(cāng)合約以及待平倉(cāng)數(shù)量。

第六十六條因第五十七條規(guī)定情形，上交所、中國(guó)結(jié)算決定實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的，由其根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況確定強(qiáng)行平倉(cāng)的具體方案。

第六十七條強(qiáng)行平倉(cāng)的價(jià)格通過(guò)市場(chǎng)交易形成。

第六十八條因期權(quán)合約交易價(jià)格達(dá)到漲停價(jià)格或者其他市場(chǎng)原因，無(wú)法在當(dāng)日全部完成強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)由上交所實(shí)施的，上交所可于次一交易日13:00起對(duì)按照本辦法規(guī)定重新確定的待平倉(cāng)合約及合約賬戶實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)；強(qiáng)行平倉(cāng)由中國(guó)結(jié)算實(shí)施的，中國(guó)結(jié)算可以委托上交所于次一交易日13:00起對(duì)按照本辦法規(guī)定重新確定的待平倉(cāng)合約和合約賬戶實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。

第六十九條強(qiáng)行平倉(cāng)完成或者終止實(shí)施前，相關(guān)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、結(jié)算參與人、投資者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)承擔(dān)交納保證金、行權(quán)交收等責(zé)任。

第七十條客戶出現(xiàn)下列情形之一的，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)上交所、中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則以及期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同的約定，對(duì)該客戶實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)：

(一)保證金低于期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)且未能在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉(cāng)；

(二)備兌證券數(shù)量不足且未能在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足備兌備用證券或者自行平倉(cāng)；

(三)持倉(cāng)數(shù)量超過(guò)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同約定的持倉(cāng)限額，但因上交所采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施等原因降低市場(chǎng)主體持倉(cāng)限額、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)紀(jì)合同約定對(duì)客戶的持倉(cāng)限額作出調(diào)整或者客戶申請(qǐng)的持倉(cāng)額度到期導(dǎo)致其持倉(cāng)超限的除外；

(四)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同約定的其他情形。

第七十一條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)其客戶實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的原則和實(shí)施程序，由其在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中作出約定，結(jié)算參與人還應(yīng)當(dāng)與委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在委托結(jié)算協(xié)議中就強(qiáng)行平倉(cāng)事宜作出約定。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)其客戶實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的結(jié)果應(yīng)當(dāng)符合上交所、中國(guó)結(jié)算的規(guī)定和期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同的約定，并及時(shí)通知客戶。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)強(qiáng)行平倉(cāng)的實(shí)際操作流程進(jìn)行記錄，相關(guān)記錄保存期限不得少于20 年。

第七十二條中國(guó)結(jié)算根據(jù)本辦法第五十五條實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的虧損和費(fèi)用，由結(jié)算參與人先行承擔(dān)，結(jié)算參與人有權(quán)向有過(guò)錯(cuò)的投資者、委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)追償。

上交所、中國(guó)結(jié)算根據(jù)本辦法第五十六條、第五十七條實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，產(chǎn)生的虧損和費(fèi)用由被執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的相關(guān)主體自行承擔(dān)。

期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)上交所、中國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則以及期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的虧損和費(fèi)用，由有過(guò)錯(cuò)的投資者承擔(dān)，期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同另有約定的除外。

第六章取消交易制度

第七十三條

期權(quán)交易實(shí)行取消交易制度。

第七十四條

期權(quán)交易中發(fā)生以下情形之一，且尚未進(jìn)入清算程序的，上交所可以決定取消相關(guān)期權(quán)合約或者合約品種當(dāng)日已經(jīng)成交的交易：

(一)期權(quán)合約在存續(xù)期間，合約類型、合約單位、行權(quán)價(jià)格等合約條款發(fā)生錯(cuò)誤；

(二)加掛的期權(quán)合約數(shù)量、到期日或者行權(quán)價(jià)格等出現(xiàn)錯(cuò)誤，不符合期權(quán)合約加掛相關(guān)規(guī)則；

(三)期權(quán)合約到期后未及時(shí)摘牌，仍進(jìn)行交易；

(四)合約標(biāo)的除權(quán)、除息錯(cuò)誤導(dǎo)致合約標(biāo)的交易價(jià)格出現(xiàn)重大誤差；

(五)合約標(biāo)的當(dāng)日全部或者部分交易被上交所采取取消交易措施；

(六)合約標(biāo)的為交易所交易基金的，該交易所交易基金出現(xiàn)申贖清單錯(cuò)誤，導(dǎo)致其在當(dāng)日連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)段的交易價(jià)格波幅與其對(duì)應(yīng)指數(shù)波幅之差按時(shí)間加權(quán)平均后的絕對(duì)值超過(guò)2%；

(七)合約標(biāo)的為交易所交易基金的，因基金管理人出現(xiàn)技術(shù)故障或者重大差錯(cuò)等原因(申贖清單錯(cuò)誤除外)，導(dǎo)致該基金持有的各成分股權(quán)重與其對(duì)應(yīng)指數(shù)相應(yīng)成分股權(quán)重之差的絕對(duì)值合計(jì)超過(guò)35%；

(八)因上交所交易系統(tǒng)發(fā)生重大故障、被非法侵入或遭受其他人為破壞等原因，導(dǎo)致期權(quán)交易未能按照上交所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定進(jìn)行成交或在規(guī)定的交易時(shí)段以外進(jìn)行交易，或者出現(xiàn)其他重大異常情形。

除前款規(guī)定的情形外，因合約標(biāo)的市場(chǎng)或者期權(quán)市場(chǎng)發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障以及重大差錯(cuò)，導(dǎo)致期權(quán)交易結(jié)果出現(xiàn)重大異常，按此交易結(jié)果進(jìn)行結(jié)算將對(duì)期權(quán)交易正常秩序和市場(chǎng)公平造成重大影響的，上交所可以決定取消相關(guān)期權(quán)合約或者合約品種的交易。

第七十五條出現(xiàn)前條規(guī)定情形的，由上交所向期權(quán)交易取消審核委員會(huì)提出擬取消交易的建議，并向市場(chǎng)公告。

第七十六條

期權(quán)交易取消審核委員會(huì)收到擬取消交易的建議后，以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議、通訊表決或其他方式召開(kāi)審核會(huì)議，作出獨(dú)立的專業(yè)判斷，形成取消或者不予取消交易的審核意見(jiàn)。

期權(quán)交易取消審核委員會(huì)的具體事宜由上交所另行規(guī)定。

第七十七條

上交所根據(jù)期權(quán)交易取消審核委員會(huì)的審核意見(jiàn)，作出取消或者不予取消交易的決定，并向市場(chǎng)公告。

第七十八條

上交所根據(jù)本辦法規(guī)定作出取消交易決定的，相關(guān)交易自始無(wú)效；作出不予取消交易決定的，相關(guān)交易于成交時(shí)生效，交易雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果，履行結(jié)算義務(wù)。

因取消交易造成的損失和費(fèi)用，由交易雙方自行承擔(dān)或者協(xié)商承擔(dān)。

第七章結(jié)算擔(dān)保金制度

第七十九條

期權(quán)結(jié)算實(shí)行結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算參與人按照中國(guó)結(jié)算規(guī)定以自有資金交納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算參與人違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。

第八十條結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。

基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算參與人參與期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)必須交納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額。

變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算參與人結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分，根據(jù)結(jié)算參與人業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。

第八十一條

結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式交納。具有中國(guó)結(jié)算期權(quán)委托結(jié)算業(yè)務(wù)資格的結(jié)算參與人交納基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的標(biāo)準(zhǔn)為人民幣1000萬(wàn)元，不具有中國(guó)結(jié)算期權(quán)委托結(jié)算業(yè)務(wù)資格的結(jié)算參與人交納基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的標(biāo)準(zhǔn)為人民幣500萬(wàn)元。

結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)在開(kāi)展期權(quán)交易前，將基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金存入其在中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的結(jié)算擔(dān)保金賬戶內(nèi)。

第八十二條

中國(guó)結(jié)算按照每季度首個(gè)交易日確定的本季度全市場(chǎng)的結(jié)算擔(dān)保金基數(shù)計(jì)算各結(jié)算參與人本季度應(yīng)當(dāng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金金額超出其基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金金額的，超出部分即為該結(jié)算參與人本季度應(yīng)當(dāng)繳納的變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金金額。

結(jié)算參與人本季度應(yīng)當(dāng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金＝結(jié)算擔(dān)保金基數(shù)×(20%×該結(jié)算參與人上一季度日均交易量/全市場(chǎng)上一季度日均交易量＋80%×該結(jié)算參與人上一季度日均持倉(cāng)量/全市場(chǎng)上一季度日均持倉(cāng)量)。

第八十三條

中國(guó)結(jié)算可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整結(jié)算擔(dān)保金的收取標(biāo)準(zhǔn)和收取方式。

中國(guó)結(jié)算可以根據(jù)個(gè)別結(jié)算參與人的風(fēng)險(xiǎn)情況，提高其應(yīng)當(dāng)交納的結(jié)算擔(dān)保金金額。

第八十四條

結(jié)算參與人發(fā)生交收違約且未在規(guī)定時(shí)間補(bǔ)足的，中國(guó)結(jié)算可以使用該違約結(jié)算參與人的結(jié)算擔(dān)保金彌補(bǔ)交收透支；仍有不足的，再按照分?jǐn)偙壤褂闷渌Y(jié)算參與人交納的結(jié)算擔(dān)保金。

前款規(guī)定的分?jǐn)偙壤?，為其他結(jié)算參與人結(jié)算擔(dān)保金余額占當(dāng)前未使用結(jié)算擔(dān)保金總額之比。

第八十五條

結(jié)算擔(dān)保金被動(dòng)用后，結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)于次日補(bǔ)足；未及時(shí)補(bǔ)足的，中國(guó)結(jié)算可以從其自營(yíng)保證金賬戶扣劃。

第八十六條

結(jié)算擔(dān)保金動(dòng)用后，中國(guó)結(jié)算取得對(duì)違約結(jié)算參與人的相應(yīng)追償權(quán)，追償所得用于返還所動(dòng)用的其他結(jié)算參與人的結(jié)算擔(dān)保金。

第八章風(fēng)險(xiǎn)警示制度

第八十七條上交所、中國(guó)結(jié)算認(rèn)為必要時(shí)，可以單獨(dú)或者合并采取以下風(fēng)險(xiǎn)警示措施：

(一)要求期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者投資者報(bào)告情況；

(二)談話提醒；

(三)書面風(fēng)險(xiǎn)警示；

(四)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告；

(五)其他風(fēng)險(xiǎn)警示措施。

上交所、中國(guó)結(jié)算對(duì)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者采取前述風(fēng)險(xiǎn)警示措施的，可以同時(shí)對(duì)其采取《期權(quán)交易規(guī)則》、《期權(quán)結(jié)算規(guī)則》規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

第八十八條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者出現(xiàn)下列情形之一的，上交所可以要求其報(bào)告情況，并單獨(dú)或者合并實(shí)施談話提醒、書面風(fēng)險(xiǎn)警示措施：

(一)期權(quán)交易出現(xiàn)異常；

(二)期權(quán)持倉(cāng)出現(xiàn)異常；

(三)期權(quán)交易資金出現(xiàn)異常；

(四)涉嫌違規(guī)、違約；

(五)涉及期權(quán)交易的投訴或者舉報(bào)；

(六)涉及立案調(diào)查等司法程序；

(七)上交所認(rèn)定的其他情況。

第八十九條結(jié)算參與人發(fā)生下列情形之一的，中國(guó)結(jié)算可以要求其報(bào)告情況，并實(shí)施談話提醒、書面風(fēng)險(xiǎn)警示措施：

(一)自營(yíng)或者經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的保證金占用比例達(dá)到較高比例；

(二)資金出現(xiàn)異常；

(三)涉嫌違規(guī)、違約；

(四)涉及立案調(diào)查等司法程序；

(五)中國(guó)結(jié)算認(rèn)為必要的其他情形。

第九十條發(fā)生下列情形之一導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致期權(quán)市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的，上交所可以發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告，向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)：

(一)期權(quán)合約價(jià)格出現(xiàn)重大異常波動(dòng)；

(二)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者投資者的期權(quán)交易出現(xiàn)重大異常；

(三)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者投資者涉嫌違規(guī)、違約；

(四)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者投資者交易存在較大風(fēng)險(xiǎn)；

(五)上交所認(rèn)定的其他情形。

上交所向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以披露期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者的相關(guān)交易信息以及市場(chǎng)的交易情況。

第九章附則

第九十一條期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、結(jié)算參與人、投資者違反本辦法規(guī)定的，上交所、中國(guó)結(jié)算可以按照本辦法和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，實(shí)施紀(jì)律處分或者監(jiān)管措施。

第九十二條本辦法報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后生效，修改時(shí)亦同。

第九十三條本辦法由上交所和中國(guó)結(jié)算負(fù)責(zé)解釋。

第九十四條本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。

責(zé)任編輯：劉健偉

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