上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)做市商業(yè)務(wù)指引

第一章總則

第一條為了提高上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“本所”)股票期權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“期權(quán)”)交易的流動(dòng)性，規(guī)范期權(quán)做市商的做市業(yè)務(wù)，根據(jù)《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》、《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“《期權(quán)交易規(guī)則》”)，制定本指引。

第二條本指引所稱期權(quán)做市商(以下簡(jiǎn)稱“做市商”)，是指按照本指引的規(guī)定和要求，為本所掛牌交易的期權(quán)合約提供流動(dòng)性服務(wù)的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或者本所認(rèn)可的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)。

第三條本指引所稱的期權(quán)合約流動(dòng)性服務(wù)(以下簡(jiǎn)稱“做市服務(wù)”)，包括下列類型：

(一)向投資者提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)；

(二)對(duì)投資者詢價(jià)提供雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)；

(三)本所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他業(yè)務(wù)。

第四條做市商分為主做市商和一般做市商。

主做市商應(yīng)當(dāng)提供前條規(guī)定的全部做市服務(wù)，一般做市商應(yīng)當(dāng)供前條第(二)、(三)項(xiàng)規(guī)定的做市服務(wù)。

第五條做市商從事做市業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律、法規(guī)、規(guī)章和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，不得利用做市業(yè)務(wù)，進(jìn)行內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，或者謀取其他不正當(dāng)利益。

第二章做市申請(qǐng)

第六條符合下列條件的機(jī)構(gòu)，可以向本所申請(qǐng)為合約品種提供做市服務(wù)：

(一)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或相關(guān)行業(yè)自律組織備案可以從事期權(quán)做市業(yè)務(wù)；

(二)參與本所期權(quán)模擬交易做市業(yè)務(wù)并且做市時(shí)間達(dá)到3個(gè)月，并且通過本所實(shí)驗(yàn)室環(huán)境的各項(xiàng)做市業(yè)務(wù)測(cè)試；

(三)在模擬交易期間的做市表現(xiàn)符合本所相關(guān)做市指標(biāo)要求；

(四)通過本所組織的專項(xiàng)檢查；

(五)本所規(guī)定的其他條件。

第七條申請(qǐng)為合約品種提供做市服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)向本所提交下列材料：

(一)經(jīng)法定代表人簽字并加蓋單位公章的主做市商業(yè)務(wù)申請(qǐng)書或者一般做市商業(yè)務(wù)申請(qǐng)書；

(二)加蓋單位公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證副本復(fù)印件；

(三)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或相關(guān)行業(yè)自律組織備案從事期權(quán)做市業(yè)務(wù)的證明文件；

(四)做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度及有關(guān)內(nèi)部管理制度；

(五)負(fù)責(zé)做市業(yè)務(wù)的部門、崗位設(shè)置、人員情況說明；

(六)開展做市業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況；

(七)申請(qǐng)做市的合約品種名單及具體做市業(yè)務(wù)實(shí)施方案；

(八)本所規(guī)定的其他材料。

第八條做市申請(qǐng)符合條件且材料齊備的，本所自受理之日起15個(gè)交易日內(nèi)作出決定，并通知申請(qǐng)人。

本所根據(jù)市場(chǎng)情況確定每個(gè)合約品種的做市商數(shù)量，據(jù)此確定合約品種的做市商名單，并向市場(chǎng)公布。

第九條做市商應(yīng)當(dāng)在收到本所通知之日起5個(gè)交易日內(nèi)與本所簽訂做市協(xié)議，明確提供做市服務(wù)的相關(guān)權(quán)利和義務(wù)。

未簽訂做市協(xié)議的，不得開展做市業(yè)務(wù)。

第三章做市規(guī)則

第十條做市商應(yīng)當(dāng)按照本所業(yè)務(wù)規(guī)則以及做市協(xié)議開展做市業(yè)務(wù)。

第十一條

單個(gè)合約品種可以有多個(gè)做市商提供做市服務(wù)。

第十二條

本所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，要求主做市商對(duì)特定期權(quán)合約提供相應(yīng)的做市服務(wù)。

第十三條

做市商從事做市業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)使用指定的衍生品合約賬戶和對(duì)應(yīng)的證券賬戶，并報(bào)本所備案。

做市商不得利用指定從事做市業(yè)務(wù)的衍生品合約賬戶開展非做市業(yè)務(wù)。

做市商變更上述指定賬戶的，應(yīng)當(dāng)提前15個(gè)交易日向本所備案，經(jīng)本所確認(rèn)后實(shí)施。

第十四條

做市商應(yīng)當(dāng)使用自有資金開展做市業(yè)務(wù)。

第十五條

合約品種的做市指標(biāo)，包括但不限于下列要素：

(一)最大買賣價(jià)差；

(二)最小報(bào)價(jià)數(shù)量；

(三)參與率；

(四)合約覆蓋率；

(五)回應(yīng)報(bào)價(jià)的最長(zhǎng)回應(yīng)時(shí)間以及最短保留時(shí)間；

(六)其他做市指標(biāo)。

做市商開展做市業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合做市協(xié)議就前款規(guī)定的做市指標(biāo)所作的具體要求。

本所可以根據(jù)市場(chǎng)情況或者做市商的申請(qǐng)，對(duì)具體合約品種的做市指標(biāo)做出調(diào)整。

第十六條

做市商可以根據(jù)做市業(yè)務(wù)需要，向本所申請(qǐng)?zhí)岣叱謧}(cāng)限額。

第十七條

出現(xiàn)下列情形之一的，相應(yīng)豁免做市商的做市義務(wù)：

(一)期權(quán)合約交易價(jià)格達(dá)到漲停或者跌停價(jià)格，做市商可以僅提供單邊報(bào)價(jià)。

(二)當(dāng)合約標(biāo)的為股票的期權(quán)合約的交易價(jià)格小于0.005元，或者合約標(biāo)的為交易所交易型開放式指數(shù)基金的期權(quán)合約的交易價(jià)格小于0.001元時(shí)，做市商可以暫停對(duì)該合約提供買入報(bào)價(jià)。

(三)因不可抗力、意外事件或者技術(shù)故障等導(dǎo)致無(wú)法繼續(xù)提供做市服務(wù)，做市商可以暫停對(duì)部分或者全部合約品種提供做市服務(wù)，并及時(shí)向本所報(bào)告。

(四)本所規(guī)定的其他情形。

前款規(guī)定的情形消失后，做市商應(yīng)當(dāng)立即恢復(fù)相應(yīng)做市服務(wù)。

第十八條

做市商主動(dòng)申請(qǐng)終止對(duì)其做市的全部或者部分合約品種提供做市服務(wù)，應(yīng)當(dāng)提前15個(gè)交易日書面通知本所，經(jīng)本所確認(rèn)后終止。

做市商主動(dòng)申請(qǐng)終止對(duì)合約品種提供做市服務(wù)的，1年以內(nèi)不得重新申請(qǐng)對(duì)同一合約品種提供做市服務(wù)。

第十九條

本所根據(jù)買賣價(jià)差、參與率等指標(biāo)，定期評(píng)價(jià)做市商的做市情況。

本所每月對(duì)做市商單個(gè)合約品種做市情況進(jìn)行評(píng)價(jià)；每年定期對(duì)做市商單個(gè)合約品種做市情況以及整體做市服務(wù)情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并向市場(chǎng)公布。

做市商違反本指引、本所其他規(guī)定或者做市協(xié)議約定的，本所可以調(diào)低其評(píng)價(jià)結(jié)果。

第二十條

本所可以根據(jù)做市商評(píng)價(jià)結(jié)果，對(duì)做市商給予適當(dāng)交易費(fèi)用減免或激勵(lì)。

第四章監(jiān)督管理

第二十一條

做市商應(yīng)當(dāng)具備符合要求的技術(shù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，確保提供做市服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控。

做市商應(yīng)當(dāng)建立壓力測(cè)試機(jī)制，并按季度向本所提交壓力測(cè)試報(bào)告。

第二十二條

做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度，防范利益沖突，不得利用做市業(yè)務(wù)損害客戶利益。

第二十三條

做市商的做市服務(wù)出現(xiàn)下列情形之一的，本所可以取消其對(duì)特定合約品種的做市資格，并向市場(chǎng)公告：

(一)對(duì)負(fù)責(zé)做市的合約品種，連續(xù)6個(gè)月未達(dá)到本所規(guī)定以及做市協(xié)議約定的做市要求。

(二)對(duì)本所指定其做市的特定期權(quán)合約，連續(xù)6個(gè)月未達(dá)到本所及做市協(xié)議約定的做市要求；期權(quán)合約存續(xù)期不足6個(gè)月的，在其承擔(dān)做市義務(wù)的存續(xù)期內(nèi)均未達(dá)到本所及做市協(xié)議約定的做市要求。

(三)在單個(gè)合約品種做市情況年度評(píng)價(jià)排名中處于末位20%的。

(四)本所規(guī)定或做市協(xié)議約定的其他情形。

做市商對(duì)特定合約品種的做市資格被取消的，1年以內(nèi)不得重新申請(qǐng)對(duì)同一合約品種提供做市服務(wù)，但因前款第(三)項(xiàng)規(guī)定被取消特定合約品種做市資格的除外。

第二十四條

做市商有下列情形之一的，本所可以取消其做市商資格：

(一)不再符合本指引第六條規(guī)定的條件；

(二)不再為任何合約品種提供做市服務(wù)；

(三)存在操縱期權(quán)市場(chǎng)或合約標(biāo)的市場(chǎng)等違法違規(guī)行為；

(四)在全部合約品種做市情況年度評(píng)價(jià)排名中均處于末位20%；

(五)本所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。

做市商對(duì)全部合約品種做市資格被取消的，1年以內(nèi)不得重新申請(qǐng)對(duì)任一合約品種提供做市服務(wù)，但因前款第(四)項(xiàng)規(guī)定被取消全部合約品種做市資格的除外。

第二十五條

本所可以對(duì)做市商的風(fēng)險(xiǎn)管理、交易行為及相關(guān)系統(tǒng)安全運(yùn)行等情況，進(jìn)行監(jiān)督檢查。

第二十六條

做市商違反本指引的，本所可以依據(jù)《期權(quán)交易規(guī)則》及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)其采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o(jì)律處分，并計(jì)入誠(chéng)信記錄；情節(jié)嚴(yán)重的，提請(qǐng)立案調(diào)查。

第五章附則

第二十七條

本指引由本所負(fù)責(zé)解釋。

第二十八條

本指引自發(fā)布之日起實(shí)施。

責(zé)任編輯：劉健偉

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