行情方面：周三期債沖高回落，TF1503開(kāi)盤后上探96.854后一路震蕩下行，收至96.588，全天振幅為0.302元，結(jié)算價(jià)為96.576，相比前日微漲0.036元。市場(chǎng)成交清淡，三個(gè)合約累計(jì)成交近不足6000手，總持倉(cāng)依舊保持在21000手水平。銀行間市場(chǎng)上，利率債中短端收益率以下行為主，長(zhǎng)端整體保持平穩(wěn)。具體來(lái)看，140023、140028帶動(dòng)國(guó)債收益率曲線0.75年和1年期分別下行7BP和4BP至3.20%和3.18%的位置，3年期受140020帶動(dòng)下行3BP至3.33%，5年期受140026影響下行2BP至3.50%。資金方面，銀行間市場(chǎng)回購(gòu)利率下行幅度放緩，14天期限品種因?yàn)榭鏘PO周期需求增多，但供給有限，資金成交向短端集中，長(zhǎng)端成交寥寥，總體資金面暫停留在寬松態(tài)勢(shì)。同業(yè)拆借市場(chǎng)方面，昨天資金面繼續(xù)寬松，SHIBOR 1M及以下期限收益率下行顯著，隔夜、兩周、1個(gè)月期限下行15-23BP至2.88%、4.73%和4.95%的水平。

消息方面：昨日路透調(diào)查的23家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值顯示，中國(guó)12月新增人民幣貸款預(yù)計(jì)與上月持平為8,527億元人民幣；而12月末M2同比增速小幅上升至12.5%。多種信貸需求的回暖以及積極的信貸政策，促進(jìn)了當(dāng)月新增人民幣貸款在全年信貸中的占比大幅高于往年同期。預(yù)計(jì)信貸數(shù)據(jù)將會(huì)反映出去年12月合意貸款規(guī)模的調(diào)整，短期驅(qū)動(dòng)因素主要來(lái)自基礎(chǔ)設(shè)施投資和住房信貸需求回暖。在央行10萬(wàn)億的新增信貸要求下，合意貸款調(diào)整正在進(jìn)行中，給債市短期添加著利空因素。目前債市仍無(wú)明顯方向感，政策面暫無(wú)指引，資金面又將因IPO的開(kāi)閘出現(xiàn)壓力。中國(guó)證監(jiān)會(huì)周一稍晚下發(fā)20家首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）企業(yè)的發(fā)行批文，這些公司的網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)日集中在下周。至此，證監(jiān)會(huì)去年6月宣布的"百家發(fā)行"計(jì)劃已基本收官。

技術(shù)方面：7日期債高開(kāi)，然而旋即震蕩下行，收出長(zhǎng)上影線，TF1503收于96.588，雖然略高于前收盤價(jià)，但是仍然失守5日均線，期債在糾纏的均線中緩慢下移。雖然方向依然不明朗，但是短期下行的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

操作建議：中長(zhǎng)期多單注意回避短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，激進(jìn)者可嘗試日內(nèi)短空。