2014年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化給明年的經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影，同時(shí)下半年美元連續(xù)上漲也對(duì)原油價(jià)格形成一定的打壓。對(duì)于2015年，我們認(rèn)為相對(duì)于歐洲、日本以及新興經(jīng)濟(jì)體的弱勢(shì)表現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然將保持強(qiáng)勁，同時(shí)盧布與日元等貨幣的貶值可能在短時(shí)間內(nèi)延續(xù)，這也將繼續(xù)強(qiáng)化美元的強(qiáng)勢(shì)局面。整體來(lái)看，我們認(rèn)為，2015年美元將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)格局，而在美元保持高位的同時(shí)，油價(jià)將繼續(xù)受到打壓。

供應(yīng)格局悄然轉(zhuǎn)變

2014年全球石油供給大幅增長(zhǎng)，上半年基本保持在日均9200~9400萬(wàn)桶之間，較2013年日均增幅在100~200萬(wàn)桶之間，而下半年石油供給繼續(xù)增長(zhǎng)，最高時(shí)達(dá)到日均9500萬(wàn)桶以上，這與歐佩克產(chǎn)量的增加以及美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的增長(zhǎng)有直接的關(guān)系。受到新技術(shù)的利用以及地緣政治因素導(dǎo)致的生產(chǎn)及供給的變化，當(dāng)前世界石油供應(yīng)格局正在悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的歐佩克產(chǎn)油國(guó)壟斷地位受到來(lái)自非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的威脅，市場(chǎng)份額面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于頁(yè)巖油的開(kāi)發(fā)導(dǎo)致產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)的美國(guó)將逐步提高用油自給率，減少對(duì)外依賴，并開(kāi)始逐步放開(kāi)石油出口。而對(duì)于未來(lái)一年，全球石油供給有望繼續(xù)增長(zhǎng)，歐佩克將全球需求增長(zhǎng)預(yù)期向下調(diào)整至增長(zhǎng)88萬(wàn)桶，這也意味著2015年世界石油市場(chǎng)將繼續(xù)保持供應(yīng)充裕的局面。

經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠?/div>