受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期和八月供需報告下調(diào)美國新豆產(chǎn)量的利多支撐，前期豆粕表現(xiàn)強勢，呈現(xiàn)穩(wěn)中趨漲的走勢，然而，隨著最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期受阻，大連豆粕也順勢回調(diào)。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟抑制經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期
 
　　截至目前，中國被公認為是這波金融危機中復(fù)蘇最快的國家，最新公布的數(shù)據(jù)顯示，其7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.8%，比上年同月回落3.9個百分點，比6月份加快0.1個百分點，為連續(xù)三個月同比增速加快；1-7月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資95932億元，增長32.9%，比上年同期加快5.6個百分點，比上半年回落0.7個百分點；7月份，社會消費品零售總額9937億元，同比增長15.2%，比上年同月回落8.1個百分點，比上月加快0.2個百分點，等等。這些數(shù)據(jù)確實顯示了中國經(jīng)濟正在復(fù)蘇，在中國經(jīng)濟向好的帶動下，關(guān)于全球經(jīng)濟即將走出底部的預(yù)期升溫，推動所有商品持續(xù)走高。
 
　　然而，最新美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，社會需求繼續(xù)低迷，并不足以支撐經(jīng)濟復(fù)蘇。上周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國7月消費者物價指數(shù)年率為下降2.1%，降幅為1950年1月以來最大；美國6月商業(yè)庫存下降1.1%，為連續(xù)第10個月錄得降幅；美國密西根大虛8月消費者信心指數(shù)初值為63.2，為3月來最低，且低于預(yù)估的68.5；美國7月工業(yè)生產(chǎn)較前月增長0.5%，市場預(yù)估為增長0.3%。
 
　　在世界最大經(jīng)濟體美國經(jīng)濟尚處底部徘徊之期，關(guān)于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期似乎顯得力不從心，自然其對商品市場的支撐力度也將大打折扣，那么前期基于這一因素的過渡漲幅將有回調(diào)的趨勢，這也是最近商品市場上漲卻恐懼的原因。
 
　　產(chǎn)業(yè)鏈態(tài)勢對豆粕形成有利支撐
 
　　由于近來生豬價格的上漲，豆粕的下游行業(yè)飼料、畜禽行業(yè)逐漸走出前期低迷虧損的階段，生豬養(yǎng)殖戶信心也漸漸恢復(fù)，對于后期養(yǎng)殖積極補欄的預(yù)期增加，這將提振豆粕等飼料原料的需求；而豆粕的上游行業(yè)大豆壓榨行業(yè)隨著后期進口大豆量的減少勢必限制其供給；加之我國臨儲大豆難以形成市場有效供給，豆粕后期可能出現(xiàn)階段性供應(yīng)趨緊。
 
　　天氣變化和資金囤積加大豆粕后期風(fēng)險
 
　　目前，北半球大豆正處于一生中最重要的鼓粒期，這一時期生長的好壞直接決定今年大豆的最終產(chǎn)量，天氣因素在其中至關(guān)重要。時至今日，美國中西部的天氣對于大豆生長來說可謂是風(fēng)調(diào)雨順，這直接提升了今年大豆產(chǎn)量增加的預(yù)期，但是天氣較為多變，不確定性仍然存在，自然也會是后期連粕炒作的主題。
 
　　自七月份連粕持倉量突破歷史高位以來，8月14日連粕的持倉量已經(jīng)達到1398144手的紀(jì)錄高位，前二十位會員的凈空持倉為191418手，這顯示大量資金囤積連粕，而且空頭主力較為集中，后期下跌風(fēng)險增大。
 
　　綜上所述，近來連粕的走勢在多空因素交替主導(dǎo)的情況下呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的格局，波動性增大，后期經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期、天氣因素仍是市場關(guān)注的焦點，短期資金或?qū)⑵查_基本面而打壓連粕，短期做空或?qū)⑹鞘袌鲚^為理想的選擇。