【債券市場(chǎng)及國(guó)債期貨市場(chǎng)走勢(shì)】

昨日國(guó)債期貨主力合約TF1503收盤報(bào)96.876元，漲0.148元或0.15%，成交9873手。此外，國(guó)債期貨TF1506合約報(bào)97.404元，漲0.19元或0.2%，成交870手；國(guó)債期貨TF1509合約報(bào)97.746元，漲0.128元或0.13%，成交15手。

昨日貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下跌。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)3.5959%，跌7.63個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)5.2017%，跌47個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)5.6910%，跌30.9個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)7.6552%，漲72.19個(gè)基點(diǎn)。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種報(bào)3.5333%，跌3.45個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)4.9971%，跌47.35個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)5.7163%，跌25.13個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)7.0794%，跌75.86個(gè)基點(diǎn)。隨著新股發(fā)行凍結(jié)資金的逐步解凍，加之年末財(cái)政存款將密集投放，市場(chǎng)對(duì)資金面預(yù)期較為樂(lè)觀。中國(guó)央行公開市場(chǎng)當(dāng)日仍無(wú)任何動(dòng)作，至此空窗操作已近一個(gè)月。當(dāng)日市場(chǎng)流動(dòng)性已較上日有明顯好轉(zhuǎn)，而且最遲到下周，年底大量的財(cái)政存款就將投放，資金面即將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和，逆回購(gòu)重啟的必要性因此降低。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤階段交易建議如下：

國(guó)債期貨：銀行間資金市場(chǎng)明顯改善，回購(gòu)利率全線回落，流動(dòng)性暖意增加現(xiàn)券買氣，利率債各期限品種收益率均有不同程度下跌，當(dāng)前利率曲線平坦化，短端下行空間更大。雖然當(dāng)前央行貨幣政策寬松受限，但隨著年底大量的財(cái)政存款就將投放，資金面有望繼續(xù)緩和。且股市漲勢(shì)暫緩，前期股市拉升給予債市的壓力逐漸減輕，債市短期情緒向好。操作建議：多單輕倉(cāng)持有，TF1503下方支撐位60日線，跌破10日線多單離場(chǎng)。