一、國內東北玉米主產區(qū)出現(xiàn)特大干旱
 
　　從7月份到現(xiàn)在，東北玉米主產區(qū)降水量較往年正常水平偏少一大半，并出現(xiàn)了高溫少雨天氣，到目前東北地區(qū)共有超過6000萬畝玉米作物受害，超過全國玉米受旱面積的50%，目前正值東北玉米旺盛生長階段，高溫干旱天氣將嚴重影響玉米單產水平。尤其是目前吉林中西部地區(qū)玉米作物發(fā)生伏旱，遼寧西部地區(qū)遭遇近五十年來的嚴重旱災，均使得當地玉米生長出現(xiàn)嚴重不利影響。據市場預測，受災地區(qū)玉米產量可能將減少高達三分之一以上。并由此引發(fā)了今日國內玉米期價受資金炒作出現(xiàn)大幅上漲的行情。

二、期貨市場持倉分析
 
　　今日國內期貨市場玉米合約巨量增倉上行，所有玉米期貨合約總計增倉149350手，持倉量今日達到454618手，成交量929416手，成交量和持倉量均創(chuàng)下今年來的新高水平。其中1001合約減倉35776手，期價上漲33元；1005合約增倉186100手，期價上漲56元。從大連商品交易所今日公布的成交持倉數據可以看出，今日空頭主力持倉及增倉者大多數是具有雄厚現(xiàn)貨背景實力的席位（注：其中有中儲糧的下屬期貨公司萬達）；而多頭主力則增減皆有。由前30名席位持倉及增減數據可以看出，今日玉米期貨合約多頭前30名共計持倉146299手，增倉44698手；空頭前30名共計持倉200448手，增倉64785手。目前空頭主力明顯比多頭主力具有集中持倉優(yōu)勢，今日增倉也相對較多，而今日多頭增倉較為活躍的多為資金較分散的席位。相對過度集中的凈空頭主力持倉給玉米期價帶來一定的壓力。

三、今年玉米種植面積增加，單產可能出現(xiàn)下降
 
　　預計2009年全國玉米播種面積約為4.50億畝，較上年增加400萬畝左右，增幅為0.9％左右。今年由于東北地區(qū)出現(xiàn)了較為嚴重的干旱，玉米單產將會低于08年的水平。而華北、黃淮等玉米主產區(qū)以及其他非主產區(qū)的玉米產量有望較08年小幅增加。如果后期主產區(qū)出現(xiàn)降雨，天氣好轉，且沒有早霜等嚴重自然災害發(fā)生的情況下，預計2009年我國玉米總產量將與上年相比可能不會出現(xiàn)明顯的降低。

四、國儲收購政策穩(wěn)定玉米價格
 
　　從2008年10月到2009年6月，國家以1500元每噸的價格共計收儲了3500萬噸玉米，對于維持國內玉米市場價格的穩(wěn)定起了關鍵的支撐作用。盡管08年發(fā)生的全球金融危機導致整體商品市場價格均出現(xiàn)大幅下跌，但是國內玉米價格卻保持了相對的穩(wěn)定，其中909期價基本維持在國儲收購價1500元每噸以上，對于保護國內農民的種糧積極性，及國家的糧食產業(yè)戰(zhàn)略安全均起到了至關重要的作用。國家對玉米的最低收購保護價政策在很大程度上穩(wěn)定、支撐了國內玉米價格。
 
　　目前國內東北主產區(qū)的2等玉米現(xiàn)貨價格保持在1600-1700元每噸左右，華北主產區(qū)的2等玉米現(xiàn)貨價格保持在1740-1860元每噸左右，南方主銷區(qū)的2等玉米現(xiàn)貨價格保持在1800-1880元每噸左右，主要是由于運費成本較高。而東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)對2等玉米掛牌收購價目前多保持在1480-1520元每噸左右，與國儲收購價略持平。

五、養(yǎng)殖業(yè)情況良好
 
　　自從國家6月份實行生豬凍肉儲備防止價格過度下跌措施之后，國內豬肉價格即開始穩(wěn)步上漲，目前生豬價格較為堅挺，保持穩(wěn)步上漲，養(yǎng)殖利潤相對較為可觀，盡管生豬存欄量出現(xiàn)大幅下降，但是由于國家政策扶持，后期補欄情況較為樂觀；目前禽類養(yǎng)殖利潤也較好，補欄正常?？傮w飼料銷售情況保持相對穩(wěn)定，間接支撐了玉米的價格。
 
　　六、國家玉米拍賣進展簡析
 
　　從7月底以來，國家對臨時儲備糧食進行了拍賣。最近一次拍賣是在2009年8月11日，在安徽糧食批發(fā)交易市場（黑龍江、吉林、內蒙古、遼寧設分市場）競價銷售國家臨時儲存玉米199.5萬噸，實際成交72.53萬噸，總成交比率36.39%，其中2007年玉米計劃交易21.8萬噸，實際成交2.68萬噸，成交均價1543元/噸，成交率12.28%；2008年玉米計劃交易177.7萬噸，實際成交69.92萬噸，成交均價1579噸，成交率39.34%。近期由于拍賣價格略高于東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)掛牌收購價，因此成交率相對不高，不過如果近期國內玉米期價出現(xiàn)上漲，帶動現(xiàn)貨價格上漲，則后期國家對玉米的拍賣成交情況將會有所好轉。國家的拍賣政策也對玉米價格的穩(wěn)定起到一定得作用，且同時限制了玉米價格出現(xiàn)的因過度投機而大幅上漲的可能性。
 
　　七、玉米后市行情展望
 
　　國家政策對于玉米價格穩(wěn)定作用較強，國儲收購政策支撐玉米價格，拍賣政策既支撐了玉米價格，又限制了玉米價格可能出現(xiàn)的過度上漲。目前國儲手上仍有超過3000多萬噸儲備玉米，且現(xiàn)貨市場上可流通的玉米數量有限，國儲充分掌握玉米的定價權。目前期貨市場上玉米空頭主力持倉相對集中，且具有雄厚現(xiàn)貨背景，這部分空單壓力也不可小視。近期重點關注東北玉米主產區(qū)的天氣狀況變化影響，干旱天氣是否會繼續(xù)惡化，進而嚴重影響到今年玉米的產量等，未來2個月內還有待繼續(xù)關注天氣變化及對玉米作物的生長影響。另外，后期國內養(yǎng)殖業(yè)、深加工產業(yè)等對玉米的消費需求情況也值得進一步關注，以及國內臨時儲備玉米的拍賣進展情況及政策影響等因素。因此近期不建議過分跟隨炒作去追漲，防止短期內玉米期價炒作后出現(xiàn)沖高并快速回落的風險。預計短期內玉米期價波動會有所加劇，成交情況將會較前期有所活躍，但是現(xiàn)貨市場價格將會保持相對的穩(wěn)定和堅挺，這也進一步限制了國內玉米期價可能由過度投機而上漲的幅度。