金價(jià)近期走勢較為疲軟，COMEX期金主力12月合約自上周四觸及973美元的高位后便快速向下滑落，美元在周末的大幅反彈是金價(jià)下跌的“罪魁禍?zhǔn)住保罱鼛讉€(gè)月以來黃金ETF的持續(xù)拋售也成為了引領(lǐng)黃金價(jià)格下跌的重要原因之一。從最近一周的走勢來看，前期金價(jià)與美國股市之間高度的正相關(guān)性已經(jīng)基本告一段落，后市在美國經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)舒以及通脹前景尚未明朗之前COMEX期金仍將面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　繼前一周美國商務(wù)部公布了好于預(yù)期的二季度GDP數(shù)據(jù)后，上周五公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少24.7萬人，遠(yuǎn)好于32萬人的市場預(yù)期，更加市場鼓舞的是，失業(yè)率9.4%比上月的9.5%出現(xiàn)了0.1%的下降，這是失業(yè)率在過去十五個(gè)月以來的首次下降，雖然還沒有明顯的信號表示失業(yè)率已經(jīng)見底，但這一信息的發(fā)布確實(shí)增強(qiáng)了投資者對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)舒的信心。美股在上周末全線上漲，三大股指不斷創(chuàng)下自反彈以來的新高，而此前一直下跌的美元指數(shù)也開始對正面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)正面的反應(yīng)，由于投資者開始憧憬美聯(lián)儲(chǔ)將提前結(jié)束寬松貨幣政策，從而進(jìn)入加息的軌道，“避險(xiǎn)因素”將不再成為主導(dǎo)美元走勢的主要因素，金價(jià)之前幾個(gè)月與股市的高度正相關(guān)性的道路也即將走到盡頭，我們看到上周末美股強(qiáng)勁上漲，而COMEX期金價(jià)格在美元反彈的打壓下卻是從高位滑落，再度回到前期950美元附近的區(qū)間內(nèi)震蕩。
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)在周三盤后公布了最新貨幣會(huì)議的利率決議，雖然仍維持“零利率”不變且宣稱短期內(nèi)不會(huì)加息。但聯(lián)儲(chǔ)表示美國經(jīng)濟(jì)似乎正在“企穩(wěn)”而非“衰退速度減緩”從措詞的改變中我們可以感受到近期強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)增強(qiáng)了聯(lián)儲(chǔ)和投資者對美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心，雖然寬松貨幣政策仍未改變，但不可否認(rèn)的是，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)舒腳步的加快，這一天遲早會(huì)到來。因此，后市如果繼續(xù)公布利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美元大跌的可能性已經(jīng)不大，更多影響匯率的因素將取決于各國經(jīng)濟(jì)的基本面情況，而在這樣的一個(gè)大背景下，金價(jià)想要借助美元的貶值而沖上1000美元的可能性也是越來越小。下半年金價(jià)要想大漲只能是借助通脹高漲，但市場在目前還未發(fā)現(xiàn)通脹的苗頭。
 
　　我們在近期看空金價(jià)的另外一個(gè)原因便是ETF的持續(xù)拋售，自6月1日觸及1134.03噸的歷史高位后，全球最大的黃金ETF—SPDR GOLD SHARE的總持倉量已經(jīng)累計(jì)減少了65.48噸，表明專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)也開始在高位拋售黃金。
 
　　從技術(shù)上看，COMEX期金從970美元的高位跌落后，連續(xù)幾個(gè)交易日都在940美元附近受到支撐，在基本面利空不斷的情況多頭仍在奮力反抗，但我們認(rèn)為中短期內(nèi)金價(jià)要繼續(xù)沖高的可能性不大，目前金價(jià)超過950美元便屬于高估，建議投資者在950美元上方逢高離場，而空頭也可以逢高擇機(jī)建倉。