行情方面：周一期債高開，站上60日均線，但是隨即一路下行，盤中有一次幅度約為0.23元的反彈，但是反彈過后一路下行，最終收于95.546，全天振幅達0.716元，結算價為95.566，相比前日下跌0.096元。三個合約總成交量超過14000手，相比前日有所回落，總持倉量達244755手，繼續(xù)刷新國債期貨上市以來新高。銀行間市場上，周一利率債收益率整體繼續(xù)大幅上行，早盤買賣盤對峙，收益率曾小幅下行，午后隨著一級市場招標整體偏高，二級賣盤增多，收益率大幅向上調(diào)整，且臨近尾盤收益率上行幅度有所放大，國債1年期收益率上行7BP至3.22%。5年期140026帶動曲線上行5BP至3.71%。中長端今日波動不大。資金方面，跨年資金依然供不應求，長端成交量明顯增加，質(zhì)押式回購利率普遍上行，其中周一R007加權利率相比前交易日上升6BP至3.4773%；Shibor整體小幅上揚，1W上升3BP至3.42%。

消息方面：昨日海關總署進出口數(shù)據(jù)顯示，11月份我國進出口總值3688.5億美元，下降0.5%，利多債市，引導了期債早盤的反彈。然而，隨著股市的的企穩(wěn)反彈，期債再度下入跌跌不休的趨勢中，股債的蹺蹺板效應再度主導了行情的走勢。臨近年末，銀行等機構拆出資金意愿不斷減弱，導致了資金層面的緊張。期待央行進一步釋放流動性來安度年末恐怕已不現(xiàn)實：降息引爆了股市壓抑已久的做多熱情，現(xiàn)金流遠遠不斷從實體經(jīng)濟流向虛擬經(jīng)濟，并不利于實體企業(yè)降低資金成本，與央行的初衷相悖，過熱的股市將增加央行放水的顧慮。

技術方面：繼周五拉出下影線后，主力合約TF1305昨日拉出長上影線，多頭后勁不足，無法扭轉(zhuǎn)近期頹勢，期債價格重心在震蕩中下移，站上60日均線已成奢望，下行的趨勢難改?？紤]到KDJ指標中，J線已經(jīng)進入超賣區(qū)，期債下行的空間亦有限，短期震蕩的格局很難打破。

操作建議：短期債市難覓基本面利多因素，激進者可利用股債的蹺蹺板效應尋覓短空機會。