要點

一、滬深300股指期貨走勢

周四，滬深300指數期貨主力IF1412合約開盤3002.2點，收盤于3195.8點，上漲207.60 點， 漲幅為6.95%，成交量為1966443手，持倉量為166738手；IF1501合約、IF1503合約、if1506合約漲幅分別為7.03%、7.07%、6.81%。四張滬深300指數期貨合約總成交量為2159674手，總持倉量為228339手，成交持倉比為9.46 。

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.現貨走勢

周四，滬深300指數收盤于3104.35 ，上漲136.80 點， 漲幅為5.00%。滬深300各板塊全部上漲，300能源和300金融 漲幅最大，漲幅分別為7.63%、7.07%；300可選 和300醫(yī)藥 漲幅最小，漲幅分別為2.07%、2.18%。

2.全球主要市場表現

周四，美國股市集體下跌，歐洲央行維持利率不變，未推出QE項目，歐央行行長德拉吉表示明年才會考慮采取額外刺激措施，令市場承壓。

周四，歐洲主要股指全線下跌，主要由于歐洲央行結束12月決策例會并且沒有宣布啟動全面的量化寬松措施。

3.消息面

銀監(jiān)會近日下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，其中提到擬允許商業(yè)銀行以理財產品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關賬戶，鼓勵理財產品開展直接投資。
 
12月4日，國家發(fā)改委正式向社會公布了《關于開展政府和社會資本合作的指導意見》。

周四（12月4日），滬深兩市凈流出資金38.42億元。其中，846家上市公司獲資金凈流入，1465家上市公司獲資金凈流出。其中特大單凈買入金額34.91億元，大單凈賣出金額為73.33億元。

三、結論及投資建議

歐美股市下跌，對國內股市影響利空；中國央行宣布非對稱性降息，超市場預期；央行下調利率標志著貨幣政策由中性走向偏松，意在抑制通縮和經濟下行風險，降低企業(yè)的融資成本，對股指的起到積極作用；存款保險制度出臺，對國有大銀行利多，而對地方性銀行利空；11月PMI環(huán)比回落幅度較大，反映內需不足，經濟仍有下行壓力；注冊制方案已上報，明年征求意見；銀監(jiān)會發(fā)布理財監(jiān)管辦法征求意見，并非導致資金進入股市；周四，股指大幅上漲，盤中接近3200；我們認為，股指短期上漲幅度較大，面臨回調風險，建議暫時不要追多。