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鮑紅波:油價暴跌拖累豆類或繼續(xù)承壓

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-12-01 08:58:32 來源:廣發(fā)期貨
美豆豐產(chǎn)上市,南美大豆種植面積增加,全球大豆產(chǎn)量增加,整體油脂油料市場承受供應壓力。原油價格暴跌,油脂市場受到打壓,國內(nèi)菜油、豆油市場庫存仍然處于高位。國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖進入淡季,生豬存欄量處于歷史低位,粕類飼料需求疲弱,粕類價格缺乏回升支撐。多種因素壓力下,國內(nèi)豆類市場價格繼續(xù)面臨回落壓力。

首先,美豆豐產(chǎn)上市,南美大豆種植增加。2014/2015年度美豆產(chǎn)量為39.58億蒲式耳,單產(chǎn)為每英畝47.5蒲式耳,美豆期末庫存為4.5億蒲式耳。美豆產(chǎn)量較上一年度同比增長17.8%,美豆巨量增產(chǎn)對豆類市場產(chǎn)生較大的供應壓力。當前美豆處于集中上市期,全球大豆面臨供應壓力。

2014/2015年度南美大豆產(chǎn)量預計也將增加,美國農(nóng)業(yè)部預計巴西種植面積預計增加至3150萬公頃,較上一年度增加140萬公頃;阿根廷大豆種植面積200萬公頃,較上一年度增加20萬公頃。巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量將分別達到9400萬噸和5500萬噸,分別較上年度增加730萬噸和100萬噸,全球大豆供應量繼續(xù)保持寬裕狀態(tài)。

其次,我國大豆到港量將擴大。2014年11月份國內(nèi)港口進口大豆預報到港為623萬噸,高于10月份的到港量439萬噸,12月份大豆到港量預估超過700萬噸,明年1月份預估最新預估580萬噸。當前我國大豆港口670多萬噸,后期到港大豆數(shù)量龐大,港口大豆庫存將逐步回升。

因美盤價格大豆回落,我國大豆進口成本價格大幅回落,青島港口美灣陳豆、美西豆進口商報3800元/噸,成交價格集中在3740-3750元/噸,美灣陳豆港口成交價在3700元/噸,12月初新豆到港后貨源緊張局面將有所緩解,國內(nèi)港口進口大豆價格面臨回調(diào)壓力。

再次,下游飼料需求低迷。10月份至春節(jié)前一般為國產(chǎn)大豆季節(jié)性需求旺季,今年國儲不再收儲,銷區(qū)大豆食品加工企業(yè)觀望心理較重,對未來市場看空情況下,囤貨意愿極低,庫存維持偏低水平。美豆豐產(chǎn),進口大豆低廉仍將長期對國產(chǎn)大豆形成壓制。

我國飼料需求狀況低迷,國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖進入淡季,而生豬存欄量處于歷史低位,飼料需求受到較大影響,11月份農(nóng)業(yè)部發(fā)布了2014年10月份4000個監(jiān)測點生豬存欄信息,其中生豬存欄同比9月份減少0.2%,同比2013年同期減少6.5%。

最后,原油價格的影響及國內(nèi)油脂庫存。石油輸出國組織歐佩克(OPEC)決定維持每天3000萬桶的產(chǎn)量目標,原油價格暴跌至70美元以下。原油價格從6月份至今已經(jīng)下跌超過30%,供應未減而需求疲弱致原油價格大幅下挫,以油脂作為生物柴油制備原料的利潤受到打壓,油脂的生物柴油需求受到影響。

國內(nèi)油脂處于消化商業(yè)庫存階段,國內(nèi)棕櫚油庫存下降明顯,豆油商業(yè)庫存下降至120多萬噸;棕櫚油庫存從120萬噸下降至60萬噸。我國國儲油脂庫存基本沒有消化,國內(nèi)豆油國儲儲備估計有200萬噸,菜油國儲儲備達到700多萬噸,市場預計菜油商業(yè)庫存也有200萬噸,整體油脂的隱性庫存壓力仍然較大。
責任編輯:翁建平

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