行情回顧

上一交易日，利率債收益率大幅走低，國債期貨主力TF1503合約報收97.596，漲0.78%。日成交12162手，截至收盤，單邊持倉17801手，減少1462手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率大幅走低，1Y跌13.61bps至3.1325%，3Y跌9.85bps至3.2846%，5Y跌14.14bps至3.3727%，7Y跌18.07ps至3.4428%，10Y跌17.47bps至3.4767%。

11月24日，國債二級市場關(guān)鍵期限國債成交利率大幅走低，剩余期限4.9年140026報收3.32%，前一交易日報收3.56%。

貨幣市場，央行公開市場本周(11月22日-11月28日)將有400億正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放400億。央行上周公開市場凈回籠400億元。11月24日，銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報2.5960%，跌8.98個基點(diǎn)，7天期報3.5052%，跌15.01個基點(diǎn)，14天期報3.8083%，跌64.64個基點(diǎn)。

11月24日，上交所國債逆回購利率再度飆升。上周五起至本周共有11只新股上市，本周有7只，資金面趨緊與此關(guān)系密切。預(yù)計本輪新股發(fā)行將凍結(jié)資金1.61萬億，創(chuàng)6月發(fā)行重啟以來歷史峰值。11月25日和26日將是資金最為緊張的兩天。

操作建議

中國央行上周末宣布降息，帶動債市多頭情緒高漲，周一(11月24日)，銀行間市場現(xiàn)券價格及國債期貨均大漲?，F(xiàn)券收益率早盤快速大幅挫跌后，午后一度略有反彈，但尾市買盤再占主導(dǎo)，因機(jī)構(gòu)預(yù)期后續(xù)將有進(jìn)一步寬松政策跟進(jìn)。短期期債維持強(qiáng)勢，操作上，多單持有。