消息面：一方面，央行本次降息是不對稱降息，且存款利率浮動上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴大到了1.2倍，預(yù)計絕大多數(shù)股份制銀行和城商行會將存款利率上浮到頂，相當(dāng)于存款利率不降。這對于以存貸款利差為主要收入的銀行而言形成重大利空，而滬深300成分股中銀行板塊占據(jù)第一把交椅。上周五銀行股的止跌反彈，更多的是在利好消息未明情況下，跟隨券商、保險等權(quán)重板塊的跟漲，本周再度回落的概率較大。

另一方面，從總量上而言，市場資金一直非常充裕。尤其是今年二季度以來，央行通過定向降準(zhǔn)以及創(chuàng)新市場工具SLO、SLF、MLF等向市場輸入大量的流動性。雖然市場資金面未再出現(xiàn)2013年6月那樣的市場資金面異常驟然緊張的狀況，但新股密集申購導(dǎo)致資金面緊張、股市調(diào)整的現(xiàn)象依然頻繁出現(xiàn)。本周將有11只新股密集發(fā)行，預(yù)計凍結(jié)資金1.61萬億元，創(chuàng)下6月發(fā)行重啟后紀(jì)錄。央行降息后短期因新股發(fā)行導(dǎo)致資金緊張狀況預(yù)計仍難以避免。

操作建議：股指受上周五降息利好消息提前反應(yīng)刺激下午后震蕩走高。1412合約技術(shù)上已面臨高位重壓，預(yù)計本周再次回落概率較大，操作上建議今日以2620為止損點平開就可以拋空，短線下方暫看2560附近支撐。