期指本周呈現三連陰走勢，短線調整格局還在延續(xù)。不過，從周三盤中的表現看，資金在午后短暫沖高回落中就開始出現減倉。這與周二多空僵持到最后的局面有所不同，說明市場分歧有所緩和，但是缺乏資金的爭奪，方向也會更迷茫。

本周一和周二調整行情中的增倉資金呈現短線行為，周三出現明顯撤離，總持倉下降6619手到200025手。多空資金的離場彰顯了多空投資者都缺乏信心。從空方沒有繼續(xù)加碼的操作看，空方投資者并不悲觀。從多頭在盤中反彈急于兌現的表現看，多頭抵抗不夠堅持。站在總持倉與指數的關系分析，短周期的調整走勢中，總持倉出現下降或使得調整的空間受到抑制。站在中期角度看，資金持續(xù)離場對維持上行格局不利。如果總持倉不回升，調整行情就難結束。

凈持倉轉弱。近期的數據有些不同步，本周前兩天前20席位空方加倉力度較大，但凈空頭寸卻出現下降。周三近月兩個合約前20席位多頭增倉5253手，空方減倉4930手，但凈空頭寸卻增長到21640手。這種背離也顯示一些席位持倉變動較大，跳出了前20席位。從周三的凈空數據看，多方主力還沒有完全喪失抵抗，只是散戶離場明顯。空方則較為謹慎，即使凈空數據轉弱，但還不宜悲觀。

主力席位分歧仍在。雖然周三減倉6619手小于周二的增倉9194手，但是近月兩個合約合并計算席位持倉變動超過2000手的卻有5家。其中，中信期貨席位減多3537手，但方正中期和中國國際期貨席位加多2863手、2566手。加上中糧期貨、海通期貨、中輝期貨席位加多超過1000手，最終顯示多頭大幅增倉?？辗较恢?，廣發(fā)期貨和永安期貨席位減倉超過2000手。單獨從前20席位持倉表現看，多方占據壓倒優(yōu)勢，但是大盤卻還是收低，顯示多方主導的邊際效應有所下降。同時，散戶的大量撤離對市場影響力也不容忽視。

綜合分析，目前仍維持正常調整的觀點。操作上，仍不建議做空。