期指本周呈現(xiàn)三連陰走勢(shì)，短線(xiàn)調(diào)整格局還在延續(xù)。不過(guò)，從周三盤(pán)中的表現(xiàn)看，資金在午后短暫沖高回落中就開(kāi)始出現(xiàn)減倉(cāng)。這與周二多空僵持到最后的局面有所不同，說(shuō)明市場(chǎng)分歧有所緩和，但是缺乏資金的爭(zhēng)奪，方向也會(huì)更迷茫。

本周一和周二調(diào)整行情中的增倉(cāng)資金呈現(xiàn)短線(xiàn)行為，周三出現(xiàn)明顯撤離，總持倉(cāng)下降6619手到200025手。多空資金的離場(chǎng)彰顯了多空投資者都缺乏信心。從空方?jīng)]有繼續(xù)加碼的操作看，空方投資者并不悲觀(guān)。從多頭在盤(pán)中反彈急于兌現(xiàn)的表現(xiàn)看，多頭抵抗不夠堅(jiān)持。站在總持倉(cāng)與指數(shù)的關(guān)系分析，短周期的調(diào)整走勢(shì)中，總持倉(cāng)出現(xiàn)下降或使得調(diào)整的空間受到抑制。站在中期角度看，資金持續(xù)離場(chǎng)對(duì)維持上行格局不利。如果總持倉(cāng)不回升，調(diào)整行情就難結(jié)束。

凈持倉(cāng)轉(zhuǎn)弱。近期的數(shù)據(jù)有些不同步，本周前兩天前20席位空方加倉(cāng)力度較大，但凈空頭寸卻出現(xiàn)下降。周三近月兩個(gè)合約前20席位多頭增倉(cāng)5253手，空方減倉(cāng)4930手，但凈空頭寸卻增長(zhǎng)到21640手。這種背離也顯示一些席位持倉(cāng)變動(dòng)較大，跳出了前20席位。從周三的凈空數(shù)據(jù)看，多方主力還沒(méi)有完全喪失抵抗，只是散戶(hù)離場(chǎng)明顯?？辗絼t較為謹(jǐn)慎，即使凈空數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，但還不宜悲觀(guān)。

主力席位分歧仍在。雖然周三減倉(cāng)6619手小于周二的增倉(cāng)9194手，但是近月兩個(gè)合約合并計(jì)算席位持倉(cāng)變動(dòng)超過(guò)2000手的卻有5家。其中，中信期貨席位減多3537手，但方正中期和中國(guó)國(guó)際期貨席位加多2863手、2566手。加上中糧期貨、海通期貨、中輝期貨席位加多超過(guò)1000手，最終顯示多頭大幅增倉(cāng)?？辗较恢校瑥V發(fā)期貨和永安期貨席位減倉(cāng)超過(guò)2000手。單獨(dú)從前20席位持倉(cāng)表現(xiàn)看，多方占據(jù)壓倒優(yōu)勢(shì)，但是大盤(pán)卻還是收低，顯示多方主導(dǎo)的邊際效應(yīng)有所下降。同時(shí)，散戶(hù)的大量撤離對(duì)市場(chǎng)影響力也不容忽視。

綜合分析，目前仍維持正常調(diào)整的觀(guān)點(diǎn)。操作上，仍不建議做空。