每一項(xiàng)投資行為，都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可能很大，也可能很小，甚至可以把風(fēng)險(xiǎn)做到接近于零也可以，關(guān)鍵在于如何設(shè)計(jì)和控制風(fēng)險(xiǎn)。

有些投資者，懷著較高收益的預(yù)期，卻老是想著把風(fēng)險(xiǎn)降低再降低，最好是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而每年還想賺50%，這怎么可能呢？

一味追求風(fēng)險(xiǎn)變小，必然會(huì)出現(xiàn)兩種情況，一種是收益隨之變小，第二是設(shè)置的最大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率隨之提高。比如說(shuō)，原來(lái)最大風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置是虧20%，現(xiàn)在設(shè)為10%，那么預(yù)期收益可能就要從50%降到30%；另外，原來(lái)虧20%發(fā)生概率只有30%，現(xiàn)在想要不降低收益的情況下把最大風(fēng)險(xiǎn)調(diào)小，只允許虧10%，但虧10%發(fā)生的概率卻高達(dá)70%，那么賬戶(hù)虧到10%而結(jié)束的概率就很高了，盈利結(jié)果的實(shí)現(xiàn)變得更難。

對(duì)理性投資者來(lái)說(shuō)，會(huì)考慮清楚自己能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以此為前提去追求盡可能高的收益；或是先明確自己最低的收益預(yù)期，然后以此為基礎(chǔ)盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)不是越小越好，而是在健康的范圍內(nèi)越小越好。所謂健康的范圍，是指適合投資者本人的，在一定收益預(yù)期下的，處于針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)和防控體系之中的虧損波動(dòng)范圍和回撤波動(dòng)范圍。如果賬戶(hù)不去承受向下的波動(dòng)，那就無(wú)法實(shí)現(xiàn)向上的突破，如果只允許賬戶(hù)出現(xiàn)很小的向下波動(dòng)，那么它向上突破的幅度也不會(huì)大，只有在合理的范圍內(nèi)，允許賬戶(hù)出現(xiàn)健康的向下波動(dòng)，那它向上突破的概率和幅度才更可能實(shí)現(xiàn)投資者的預(yù)期。

我們要時(shí)常反思自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是否合適，是否健康。

有時(shí)候，我們可能會(huì)疏于管理風(fēng)險(xiǎn)。比如因?yàn)槟隳軌虺惺?0%的風(fēng)險(xiǎn)，而且所用的投資策略以前最大回撤只有27%，所有就不再去管它的風(fēng)險(xiǎn)了。實(shí)際上，一方面這個(gè)投資策略或許還有改進(jìn)的地方，或許最大回撤控制在20%也能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益；另一方面，市場(chǎng)在不斷變化，策略的表現(xiàn)也許會(huì)出乎意料，可能因?yàn)榉揽氐拇笠舛霈F(xiàn)35%甚至更高的回撤。

有時(shí)候，我們也可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)太過(guò)吝嗇，想要獲得較高收益，卻不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)。這“不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)”可能會(huì)成為你投資中最大的風(fēng)險(xiǎn)，反而讓你賺不到錢(qián)甚至虧錢(qián)。比如你預(yù)期一年50%的收益，原本20%以?xún)?nèi)的回撤應(yīng)都是健康的，但你總是不愿意承受風(fēng)險(xiǎn)，所以當(dāng)一種策略有所虧損時(shí)，你就換一種策略，當(dāng)一個(gè)幫你理財(cái)?shù)娜擞兴爻窌r(shí)，你也馬上換了一個(gè)人，從而導(dǎo)致虧損的時(shí)候你虧到了，而后來(lái)的盈利你沒(méi)有吃到，因?yàn)槟阍谟絹?lái)之前把策略或人換掉了。