宏觀，股指：

國(guó)際：

1、美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出和紐聯(lián)儲(chǔ)指數(shù)均不及預(yù)期打擊四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。美國(guó)10月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.1%，預(yù)期升幅會(huì)顯著地收窄至0.2%，9月份由上升1.0%修正為上升0.8%，為過(guò)去三個(gè)月來(lái)第二次環(huán)比下滑；產(chǎn)能利用率下降至78.9%，預(yù)期會(huì)略微上升至79.3%，9月份由79.3%修正為79.2%。11月紐聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從10月的6.17升至10.16，預(yù)期 11。經(jīng)濟(jì)報(bào)告公布之后，摩根士丹利將美國(guó)第四季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)為2.0%。制造業(yè)增長(zhǎng)乏力打擊了美國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。

2、日本意外又衰退， 推遲消費(fèi)稅或成定局。受公司削減庫(kù)存與資本投資環(huán)境惡化影響，日本三季度實(shí)際GDP初值年化季率萎縮1.6%，預(yù)期增加2.2%，前值向下修正至萎縮7.3%，創(chuàng)下2011年3月日本海嘯地震以來(lái)最差值，四年來(lái)第三次發(fā)生衰退。安倍可能將在明天或稍后作出決定。據(jù)媒體報(bào)道，日本首相安倍晉三表示，他將在研判狀況之后再?zèng)Q定是否繼續(xù)推行增加銷(xiāo)售稅計(jì)劃。此外，安倍還呼吁在下個(gè)月提前舉行選舉。上周安倍經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)本田悅朗稱(chēng)，為了確保能夠終結(jié)通縮，消費(fèi)稅上調(diào)時(shí)間需要延后18個(gè)月至2017年4月。

3、英國(guó)首相卡梅倫：全球經(jīng)濟(jì)再度“亮紅燈”。英國(guó)首相卡梅倫周一警告稱(chēng)，全球經(jīng)濟(jì)有可能重新陷入危機(jī)，因歐元區(qū)和新興經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)放緩，而且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，新興經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)放緩，全球貿(mào)易談判止步不前，埃博拉疫情肆虐，中東以及烏克蘭沖突，均使全球經(jīng)濟(jì)前景面臨不確定性?？穫惙Q(chēng)，他領(lǐng)導(dǎo)下的政府將堅(jiān)持削減英國(guó)預(yù)算赤字的計(jì)劃，并壓低公共債務(wù)。

4、盡管德國(guó)政府表示反對(duì)，但是歐央行德拉吉仍稱(chēng)購(gòu)買(mǎi)政府債券是歐央行可能的刺激措施。德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼已明確表示反對(duì)擴(kuò)大歐元系統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表的可能計(jì)劃。不過(guò)，歐央行行長(zhǎng)德拉吉稱(chēng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，若經(jīng)濟(jì)前景惡化，歐央行應(yīng)采取其它非常規(guī)措施，包括購(gòu)買(mǎi)政府債券，歐元區(qū)國(guó)家政府應(yīng)盡快就短期具體的結(jié)構(gòu)化改革達(dá)成一致。德拉吉稱(chēng)，需要更多時(shí)間來(lái)看近期刺激措施的效果，歐央行的措施將對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生很大影響；歐元區(qū)通脹率依然非常低，應(yīng)警惕通脹預(yù)期下行的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)：

1、10月金融機(jī)構(gòu)外匯占款大增661億，仍有待細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)公布綜合分析。10月金融機(jī)構(gòu)外匯占款為295252.45億，較9月大增661億，前值增長(zhǎng)僅11億。雖然10月金融機(jī)構(gòu)外匯占款增幅較大，但把近幾個(gè)月的同類(lèi)數(shù)據(jù)一起比較則會(huì)發(fā)現(xiàn)，今年匯改以來(lái)外匯占款的增量非常低，說(shuō)明央行退出常態(tài)性干預(yù)后，外匯占款中低速增長(zhǎng)已成為常態(tài)。具體原因要結(jié)合外匯局即將公布的10月涉外收付款和結(jié)售匯數(shù)據(jù)、以及人民幣對(duì)外凈支付等數(shù)據(jù)做詳細(xì)分析。結(jié)合此前已經(jīng)公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)，部分或因虛假貿(mào)易所致。

2、預(yù)算還有4萬(wàn)億，2014年最后兩個(gè)月關(guān)注財(cái)政定投行業(yè)。1~10月，全國(guó)財(cái)政支出約11.4萬(wàn)億元，完成預(yù)算74.2%。按照年初2014年全國(guó)財(cái)政支出153037億元的預(yù)算，11月和12月全國(guó)財(cái)政支出將高達(dá)39484億元。近五年里，最后兩個(gè)月的全國(guó)財(cái)政支出均占當(dāng)年預(yù)算支出25%左右。這意味著近些年四分之一的財(cái)政資金都花在最后兩個(gè)月，今年亦不例外。但在八項(xiàng)規(guī)定和財(cái)稅紀(jì)律完善的背景下，突擊花錢(qián)越來(lái)越難，重點(diǎn)關(guān)注財(cái)政定投行業(yè)。

3、央行房貸新政正淪為空文：上海四大行均無(wú)利率優(yōu)惠。央行“首套房利率最低可打七折”的重磅新政如同深水炸彈，攪皺了一直波瀾不驚的房貸市場(chǎng)。但據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者在上海調(diào)查，時(shí)隔一個(gè)月有余，這一房貸新政仍然只是來(lái)自宏觀層面的指導(dǎo)意見(jiàn)，上海市內(nèi)的商業(yè)銀行對(duì)此采取的態(tài)度頗為一致：暫無(wú)行動(dòng)。不過(guò)，總體符合我們此前的預(yù)期，因?yàn)樵诜康禺a(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)尚未扭轉(zhuǎn)、銀行存款流失嚴(yán)重等背景下銀行主動(dòng)調(diào)降房貸利率的意愿并不強(qiáng)。

交易提示：股指目前市場(chǎng)分歧嚴(yán)重，建議中期觀望。