【債券市場及國債期貨市場走勢】

中國10月CPI年率增長1.6%，與預(yù)期和前值一致，不過10月PPI降幅擴至2.2%，降幅超出市場預(yù)期，為連續(xù)第32個月下降，數(shù)據(jù)不佳也令中國降息預(yù)期持續(xù)升溫，昨日中金所5年期國債期貨價格飆升再創(chuàng)歷史新高。同時，銀行間資金市場主要回購利率多下滑，盡管APEC會議期間不少大行交易員還處于輪休狀態(tài)，但對充裕的資金供給影響甚微，大行出錢節(jié)奏仍按部就班，市場預(yù)期依舊樂觀。央行三季度貨幣政策執(zhí)行報告首次披露了9、10兩月通過中期借貸便利（MLF）操作，投放了大量流動性，這進一步為寬松政策取向定調(diào)，未來貨幣市場的充裕局面仍將延續(xù)。央行三季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，央行當(dāng)季創(chuàng)設(shè)并開展了中期借貸便利（MLF）操作，9月和10月通過MLF向國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、較大規(guī)模的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等分別投放基礎(chǔ)貨幣5000億元和2695億元，期限均為三個月，利率為3.5%。

【操作建議】

對今日上午早盤階段交易建議如下：

國債期貨：新鮮出爐的10月份CPI數(shù)據(jù)如期徘徊于"1時代"，市場上持續(xù)高漲的貨幣寬松預(yù)期進一步得到鞏固，國債期貨再現(xiàn)全線上漲，三個合約價格悉數(shù)再創(chuàng)新高，主力合約TF1503繼續(xù)向98元整數(shù)關(guān)口挺進。與此同時，市場交投活躍，總持倉量也再創(chuàng)歷史新高。，通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)低位則為貨幣寬松提供了空間，鑒于未來放松政策加碼依然可期，債券牛市仍可延續(xù)，期債多單可繼續(xù)持有。操作上，1503前期多單繼續(xù)持有，關(guān)注5日線支撐，跟蹤止盈上移至10日線，超短線97.15－98滾動交投。