【債券市場(chǎng)及國(guó)債期貨市場(chǎng)走勢(shì)】

中國(guó)10月CPI年率增長(zhǎng)1.6%，與預(yù)期和前值一致，不過(guò)10月PPI降幅擴(kuò)至2.2%，降幅超出市場(chǎng)預(yù)期，為連續(xù)第32個(gè)月下降，數(shù)據(jù)不佳也令中國(guó)降息預(yù)期持續(xù)升溫，昨日中金所5年期國(guó)債期貨價(jià)格飆升再創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，銀行間資金市場(chǎng)主要回購(gòu)利率多下滑，盡管APEC會(huì)議期間不少大行交易員還處于輪休狀態(tài)，但對(duì)充裕的資金供給影響甚微，大行出錢(qián)節(jié)奏仍按部就班，市場(chǎng)預(yù)期依舊樂(lè)觀(guān)。央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告首次披露了9、10兩月通過(guò)中期借貸便利（MLF）操作，投放了大量流動(dòng)性，這進(jìn)一步為寬松政策取向定調(diào)，未來(lái)貨幣市場(chǎng)的充裕局面仍將延續(xù)。央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，央行當(dāng)季創(chuàng)設(shè)并開(kāi)展了中期借貸便利（MLF）操作，9月和10月通過(guò)MLF向國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、較大規(guī)模的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等分別投放基礎(chǔ)貨幣5000億元和2695億元，期限均為三個(gè)月，利率為3.5%。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤(pán)階段交易建議如下：

國(guó)債期貨：新鮮出爐的10月份CPI數(shù)據(jù)如期徘徊于"1時(shí)代"，市場(chǎng)上持續(xù)高漲的貨幣寬松預(yù)期進(jìn)一步得到鞏固，國(guó)債期貨再現(xiàn)全線(xiàn)上漲，三個(gè)合約價(jià)格悉數(shù)再創(chuàng)新高，主力合約TF1503繼續(xù)向98元整數(shù)關(guān)口挺進(jìn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)交投活躍，總持倉(cāng)量也再創(chuàng)歷史新高。，通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)低位則為貨幣寬松提供了空間，鑒于未來(lái)放松政策加碼依然可期，債券牛市仍可延續(xù)，期債多單可繼續(xù)持有。操作上，1503前期多單繼續(xù)持有，關(guān)注5日線(xiàn)支撐，跟蹤止盈上移至10日線(xiàn)，超短線(xiàn)97.15－98滾動(dòng)交投。