【債券市場(chǎng)及國(guó)債期貨市場(chǎng)走勢(shì)】

國(guó)債期貨上周五放量上漲，主力1503合約收盤漲0.444元，收于97.524元。成交0.66萬手，較上周四明顯放大；持倉(cāng)1.26萬手，增倉(cāng)0.11萬手。本輪債券牛市的背景在于經(jīng)濟(jì)疲軟，實(shí)體投資意愿下降。央行引導(dǎo)資金利率下行的舉措，以及市場(chǎng)資金對(duì)股票債券類金融資產(chǎn)配置增加，系統(tǒng)提升了該類資產(chǎn)估值，引發(fā)價(jià)格普漲。目前債市基本面依然利多債期，反轉(zhuǎn)信號(hào)在于資金利率的系統(tǒng)提升以及實(shí)體投資的重新復(fù)蘇。故當(dāng)前操作可維持輕多滾動(dòng)，投資者只需在小節(jié)奏上注意股債輪動(dòng)以及持續(xù)上漲后的回調(diào)盤整風(fēng)險(xiǎn)。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤階段交易建議如下：

國(guó)債期貨：央行引導(dǎo)資金利率下行的舉措，以及市場(chǎng)資金對(duì)股票債券類金融資產(chǎn)配置增加，系統(tǒng)提升了債券資產(chǎn)估值，引發(fā)價(jià)格普漲。另外從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)難有改善，貨幣政策空間依然較大。未來央行或進(jìn)一步下調(diào)正回購(gòu)招標(biāo)利率，當(dāng)前債市樂觀情緒將繼續(xù)發(fā)酵。不過，目前期債有一定超漲，1503合約可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)的震蕩行情，但總體仍然是震蕩上行的格局。操作上，1503我們一直以來建議的多單繼續(xù)持有，關(guān)注10日線支撐跌破則止盈離場(chǎng)，97上方或迎來震蕩回調(diào)整理。