大秦線檢修對于動力煤現(xiàn)貨市場的利好影響已經(jīng)基本落地，且對期現(xiàn)貨市場產(chǎn)生的利多作用基本兌現(xiàn)。未來動力煤價格繼續(xù)看漲的理由主要圍繞在電廠在冬季用煤高峰的需求升溫。經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，近期電廠在10月上旬庫存補(bǔ)充至1450萬噸的相對高點，而進(jìn)入下旬由于日耗的增加六大電廠庫存小幅回落，但也基本在1400萬噸左右。料隨著天氣轉(zhuǎn)冷，采暖需求上升，電廠煤耗將繼續(xù)增加。且伴隨煤企方面價格的上調(diào)，短期內(nèi)電廠方面仍有補(bǔ)庫空間。

在往年冬儲效應(yīng)來臨的同時，煤炭進(jìn)口量的沖擊也是影響供應(yīng)方面的主要因素。而今年受到進(jìn)口關(guān)稅則的調(diào)整，印尼以及澳大利亞進(jìn)口的動力煤均受到一定的影響，稅務(wù)方面的成本負(fù)擔(dān)上升20元/噸左右。這縮減了進(jìn)口煤以及國產(chǎn)動力煤的價差，讓進(jìn)口煤失去價格優(yōu)勢，對于國內(nèi)煤炭有利好影響。

綜上所述，動力煤1501合約技術(shù)上呈多頭格局運(yùn)行；基本面方面受到冬季取暖用煤的影響，需求有增長亮點；關(guān)稅政策調(diào)整使得國內(nèi)煤企供應(yīng)端壓力減輕。故動力煤1501合約仍有上漲空間，建議投資者多單繼續(xù)持有。