觀點(diǎn)與策略

股指期貨：上周上證牛氣沖天，一丼突破 2400 大關(guān)，滬深300 指數(shù)站上，隨著金融市場(chǎng)改革步伐加快，市場(chǎng)關(guān)注重心已經(jīng)從丌佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為對(duì)政策落地的預(yù)期，期指已突破前期平臺(tái)，后市繼續(xù)維持做多，但由于前期漲幅較大，謹(jǐn)防回調(diào)。

國(guó)債期貨：受月末因素影響，市場(chǎng)短期資金利率出現(xiàn)上行，但現(xiàn)券上漲幅度較大，國(guó)債期貨不銀行間 CTD券IRR 下降至1%，現(xiàn)實(shí)出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)下降，利率債持有意愿增強(qiáng)。

目前市場(chǎng)對(duì)未來(lái)政策走向保持偏樂(lè)觀預(yù)期，但在前期價(jià)格大幅上行后市場(chǎng)區(qū)域觀望。短期來(lái)看，96 元位置遇到一定阻力，市場(chǎng)趨于平衡，成交量回落。市場(chǎng)資金利率回落至較低水平，國(guó)債期現(xiàn)價(jià)差大幅縮小。

國(guó)債期貨技術(shù)面仍處于多頭市當(dāng)中，但短期有技術(shù)性回調(diào)需要。建議中期多單可繼續(xù)持有，短線可于 20 日均線位置至 95.8 震蕩偏多操作。部分資金移仏至1503 合約，導(dǎo)致近跌遠(yuǎn)漲行情，近月合約期現(xiàn)價(jià)差縮小，可買 1412拋1503。