宏觀，股指：

國(guó)際：

1、美聯(lián)儲(chǔ)官員講話偏鷹派。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席杰弗里-拉克爾稱，“我并不認(rèn)為加息過早的風(fēng)險(xiǎn)很大。我認(rèn)為，我們可以采取平衡的舉措?！?舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱，央行應(yīng)開始將目光移開實(shí)施數(shù)年的旨在刺激增長(zhǎng)的超級(jí)寬松措施，重新關(guān)注控制通脹。他此前表示美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在2015年中期升息。繼美聯(lián)儲(chǔ)10月議息釋放強(qiáng)化鷹派立場(chǎng)之后，美聯(lián)儲(chǔ)官員最新言論也繼續(xù)強(qiáng)化鷹派立場(chǎng)。

2、盡管9月個(gè)人開支不及預(yù)期，但是消費(fèi)者信心、芝加哥PMI均超預(yù)期，支持美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派立場(chǎng)。9月個(gè)人開支環(huán)比下降0.2%，為今年1月以來首次環(huán)比萎縮，個(gè)人收入環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。預(yù)期分別為增長(zhǎng)0.1%和0.3%。這主要與美國(guó)人購(gòu)車消費(fèi)下降，以及油價(jià)下跌導(dǎo)致的能源開支減少有關(guān)。但是，9月消費(fèi)者針對(duì)服務(wù)的開支有所增長(zhǎng)。10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為86.9，超過9月84.6的終值，亦高于市場(chǎng)預(yù)期86.4，同時(shí)創(chuàng)下2007年7月以來新高。10月芝加哥PMI增至66.2，創(chuàng)下1年來新高，同時(shí)明顯超出預(yù)期60.5，這主要得益于新訂單子指數(shù)飆升至73.6。數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，支持美聯(lián)儲(chǔ)10月議息會(huì)議的偏鷹派立場(chǎng)，料繼續(xù)推升美元和美股。

3、德國(guó)：英國(guó)可退出歐盟，若限制歐盟的移民。據(jù)英國(guó)電訊報(bào)報(bào)道，德國(guó)將準(zhǔn)備接受英國(guó)退出歐盟的決定，如果英國(guó)首相卡梅隆繼續(xù)堅(jiān)持限制從歐盟其它國(guó)家向英國(guó)移民的數(shù)量?？仿≡Q，他將在2017年舉行移民輸入與輸出的公投之前，盡力改善英國(guó)與歐盟的關(guān)系。但是德國(guó)總理默克爾卻稱，不會(huì)接受改變歐盟人員自由流動(dòng)條款的任何計(jì)劃，自由流動(dòng)條款使英國(guó)不能限制歐盟移民在英國(guó)生活和工作的數(shù)量。隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟以及歐盟內(nèi)部“疑歐”勢(shì)力的日趨強(qiáng)大，歐盟內(nèi)部關(guān)系愈發(fā)微妙，或引發(fā)更多不確定性問題。

4、日本央行意外擴(kuò)大QQE規(guī)模至80萬億日元，日本央行“腰斬”本財(cái)年GDP增長(zhǎng)預(yù)估且略下調(diào)通脹預(yù)估。日本央行10月31日意外宣布擴(kuò)大“QQE刺激”規(guī)模，將每年“基礎(chǔ)貨幣”的擴(kuò)張規(guī)模增大至80萬億日元，此前一直維持2013年4月決定的60-70萬億日元。日銀宣布，增加年度對(duì)日本國(guó)債的購(gòu)買規(guī)模約30萬億日元，并將所持日債的平均存續(xù)期延長(zhǎng)至7-10年左右。日銀還決定，將上市交易基金(ETF)和日本房地產(chǎn)投資信托(JREIT)的年度購(gòu)買規(guī)?！皵U(kuò)大兩倍”。日銀稱，將ETFs追蹤“JPX-日經(jīng)400指數(shù)”納入購(gòu)買范圍。與此同時(shí)，日本央行10月31日公布半年報(bào)，將當(dāng)前財(cái)政年度的日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估削減一半，因4月上調(diào)消費(fèi)稅之后需求持續(xù)疲軟。央行還略微下調(diào)了2014和2015財(cái)年的CPI預(yù)估，但仍預(yù)期可在此前設(shè)定的兩年時(shí)間框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%的通脹率目標(biāo)。日本政府養(yǎng)老基金委員會(huì)(GPIF)宣布資產(chǎn)組合調(diào)整，批準(zhǔn)將國(guó)內(nèi)、國(guó)外股票配置比例從12%提高至25%。將日本債券配置比例從60%下調(diào)至35%。將海外債券配置比例目標(biāo)設(shè)定在15%。日本央行意外擴(kuò)大QQE規(guī)模且擴(kuò)大購(gòu)買標(biāo)的范圍，下調(diào)經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期，意味著日央行未來仍可能進(jìn)一步擴(kuò)大QQE規(guī)模。這料將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)日元貶值，助升美元。

國(guó)內(nèi)：

1、中國(guó)官方制造業(yè)PMI意外小幅回落突顯經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大。10月份中國(guó)官方制造業(yè)PMI意外回落至50.8，前值51.1，預(yù)期51.2，創(chuàng)下最近5個(gè)月新低。其中除了產(chǎn)成品庫(kù)存和從業(yè)人員指數(shù)上升之外，生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、、原材料庫(kù)存和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)有所下降。數(shù)據(jù)顯示，雖有微刺激政策持續(xù)支持，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大下行壓力。

2、10月百城住宅均價(jià)環(huán)比同比首次雙下跌，樓市政策繼續(xù)松綁，但或僅能提振銷售，難以扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)投資下滑態(tài)勢(shì)。中國(guó)指數(shù)研究院10月31日發(fā)布， 10月全國(guó)100個(gè)城市(新建)住宅平均價(jià)格環(huán)比下跌0.4%，連續(xù)第6個(gè)月下跌，跌幅縮小0.52個(gè)百分點(diǎn)；同比下跌0.52%，在經(jīng)歷連續(xù)22個(gè)月上漲后首次下跌。繼一線城市各家銀行紛紛響應(yīng)并出臺(tái)細(xì)則后，國(guó)有銀行近期在珠海、西安、無錫等二三線城市的新政“靴子”也終于落地，力度之大，遠(yuǎn)超北上廣深。比如，多套房貸款還清算首套。住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)齊驥2日說，近期的房地產(chǎn)市場(chǎng)政策主要是借市場(chǎng)調(diào)整的窗口期，把一些行政色彩比較濃的干預(yù)措施盡可能剔除，不太贊成把去除行政化的政策叫做“救市”?？傮w來看，樓市政策松綁旨在緩解樓市急劇下滑，或僅能提振銷售，難以扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)投資下滑態(tài)勢(shì)。

3、財(cái)政部公布行政收費(fèi)清單，目錄清單之外有權(quán)拒繳。為提高行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金政策透明度，有效制止各種亂收費(fèi)，日前財(cái)政部公布了包括行政事業(yè)收費(fèi)、涉企行政事業(yè)收費(fèi)以及政府性基金在內(nèi)的三份清單，并明確表示，目錄清單之外的行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金，一律不得執(zhí)行，公民、法人和其他組織有權(quán)拒絕繳納。

4、年末地方投資沖刺，中西部省份劍指“交通設(shè)施”。臨近年末，各地穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力不減。據(jù)上證報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，全國(guó)24個(gè)省份公布的前三季度GDP數(shù)據(jù)，均低于各省年初預(yù)期目標(biāo)。數(shù)據(jù)公布后，各省也相繼召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)，多地強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)仍是首要任務(wù)，要“發(fā)揮投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵性作用”，而投資以重點(diǎn)項(xiàng)目、重大工程為抓手。上證報(bào)記者梳理各省今年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃進(jìn)度發(fā)現(xiàn)，多數(shù)省份目前只完成全年投資計(jì)劃的70%-80%左右，部分省市如新疆僅完成全年目標(biāo)的60%。因此，不排除四季度各省市再掀新一輪投資熱潮。

5、央行副行長(zhǎng)提示金融風(fēng)險(xiǎn)：地方償債高峰期到來?！拔覀兊慕鹑隗w系總體上是穩(wěn)健的，金融風(fēng)險(xiǎn)總體上是可控的。但是我們也看到，部分領(lǐng)域和地區(qū)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視?！毖胄懈毙虚L(zhǎng)易綱在10月30日舉行的 “2014年金融街論壇”上如是說道。他表示，“最近我們的不良資產(chǎn)率也在上升，有些風(fēng)險(xiǎn)還在積累，有些平臺(tái)進(jìn)入了還債高峰，再加上我們的金融長(zhǎng)期以來為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，同時(shí)也積累了一些不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)?！?截至2013年6月底，地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)約11萬億元，而今年需要償還的債務(wù)占債務(wù)總余額的21.89%。這意味著，今年地方政府需償還債務(wù)或高達(dá)2.4萬億元。

6、外匯占款波動(dòng)進(jìn)入新常態(tài)，公開市場(chǎng)操作中性化。央行周四在公開市場(chǎng)開展200億元14天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率3.40%，交易量和中標(biāo)利率雙雙持平于上期水平。本周，央行在公開市場(chǎng)繼續(xù)開展平衡操作，回籠量連續(xù)第三周持平到期量，正回購(gòu)利率亦沒有變化。隨著外匯占款進(jìn)入低位增長(zhǎng)、正負(fù)交替的“新常態(tài)”，央行公開市場(chǎng)操作對(duì)沖外匯占款的角色有所弱化，其利率風(fēng)向標(biāo)作用得到凸顯；未來央行調(diào)控貨幣流動(dòng)性可能將更多依靠SLF等創(chuàng)新型工具。雖然打新資金重新入市，但是季末因素仍限制流動(dòng)性改善。

交易提示：短期股指具有較強(qiáng)上沖動(dòng)能，但目前區(qū)域亦壓力重重，中期觀望。