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大地期貨畢海濤：大豆整體反彈空間有限

隔夜，CBOT 大豆 01 合約急漲 2.99%，再次創(chuàng)出近期新高。本輪美豆價格的反彈主要受到美國大豆收割延遲的影響。但從周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美豆收割率為 70%，雖然仍低于五年均值的76%，但農(nóng)戶收割進度明顯加快，前期降雨的影響基本消散。因此，隔夜美豆的上漲主要是受到現(xiàn)貨大豆需求的帶動。

由于 2013/14 年度大豆供應偏緊以及前期降雨所引發(fā)的收割延遲，目前中部玉米種植帶以及東部玉米種植帶的現(xiàn)貨豆粕供應依然緊張，同時農(nóng)民面對后期供應增加而選擇少量銷售新作大豆也帶動了現(xiàn)貨價格的上漲。但從整體的美豆供需來看，隨著大豆收割的進行，供應局面正在逐漸轉(zhuǎn)為寬松，目前雖然 CBOT 大豆價格上漲，美豆現(xiàn)貨表現(xiàn)堅挺，但現(xiàn)貨升貼水已經(jīng)開始回落，短期的局部供應偏緊難以推動美豆出現(xiàn)持續(xù)上漲。

國內(nèi)方面，面臨新年度直補政策，市場整體表現(xiàn)較為謹慎，大商所大豆 01 合約價格跟隨美豆出現(xiàn)反彈，但幅度明顯偏弱，預計整體反彈空間有限，投資者輕倉操作。

責任編輯：翁建平

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