行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅下跌，國(guó)債期貨主力TF1412合約報(bào)收95.700，跌0.30%。日成交5236手，截至收盤，單邊持倉(cāng)10577手，減少337手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率小幅下跌，1Y跌1.61bps至3.4849%，3Y跌2.02bps至3.5114%，5Y跌3.55bps至3.5524%，7Y跌0.27ps至3.7121%，10跌1.18bps至3.7323%。

10月21日，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)關(guān)鍵期限國(guó)債成交利率，剩余期限6.7年140013報(bào)收3.73%，前一交易日?qǐng)?bào)收3.68%，剩余期限6年130020報(bào)收3.719，前一交易日?qǐng)?bào)收4.0558%。

公開市場(chǎng)操作，央行公開市場(chǎng)周二（10月21日）將進(jìn)行200億元14天期正回購(gòu)操作，本周（10月18日-10月24日）央行將自然凈投放400億。10月21日，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天品種報(bào)2.4356%，跌0.13個(gè)基點(diǎn)，7天報(bào)2.9506%，跌2.25個(gè)基點(diǎn)，14天報(bào)3.3983%，漲2.2個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，三季度增長(zhǎng)7.3%，創(chuàng)2009年一季度以來新低。工業(yè)生產(chǎn)基本平穩(wěn)，9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.0%。固定資產(chǎn)投資增速放緩，1-9月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長(zhǎng)16.1%，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)12.5%。

據(jù)多位銀行相關(guān)人士確認(rèn)，央行通過SLF向11家銀行，包括股份制銀行及一些大型城商行投放SLF，總規(guī)模在2500億-3000億元左右，每家200億元，期限3個(gè)月，但利率不低于3.5%，不會(huì)太高。

本周共有9只新股開始申購(gòu)，其中在周四有3只，周五啟動(dòng)申購(gòu)的有6只。本批新股發(fā)行總量有所回升，倘若本批新股發(fā)行價(jià)和以往持平，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)與此前持平，則凍結(jié)資金將有望突破7000億元。

中國(guó)銀行間債市周二（10月21日）現(xiàn)券收益率先跌后現(xiàn)震蕩，國(guó)債期貨亦高位回落。隨著SLF等利好政策效應(yīng)逐步消化，短期料迎來休整期，不過由于政策面、資金面和基本面的有利局面仍在，牛市終結(jié)之日仍為時(shí)尚早。操作上，期債多單持有。