行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅下跌，國(guó)債期貨主力TF1412合約報(bào)收95.996，漲0.42%。日成交5031手，截至收盤，單邊持倉(cāng)10914手，增加169手，三個(gè)合約總持倉(cāng)11733手，增加403手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率小幅下跌，1Y跌3.75bps至3.5010%，3Y跌6.86bps至3.5316%，5Y跌2.6bps至3.5879%，7Y跌6.87ps至3.7148%，10跌6.69bps至3.7441%。

10月20日，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)關(guān)鍵期限國(guó)債成交利率，剩余期限6.7年140013報(bào)收3.68%，剩余期限6年130020報(bào)收4.0558%。

公開(kāi)市場(chǎng)操作，央行公開(kāi)市場(chǎng)本周（10月18日-10月24日）將有200億正回購(gòu)及200億央票到期，無(wú)逆回購(gòu)到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放400億。10月20日，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天品種報(bào)2.4369%，跌4.24個(gè)基點(diǎn)，7天報(bào)2.9731%，跌2.71個(gè)基點(diǎn)，14天報(bào)3.3763%，漲1.96個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

本周共有9只新股開(kāi)始申購(gòu)，其中在周四有3只，周五啟動(dòng)申購(gòu)的有6只。本批新股發(fā)行總量有所回升，倘若本批新股發(fā)行價(jià)和以往持平，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)與此前持平，則凍結(jié)資金將有望突破7000億元。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將在10月21日公布前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，目前各大機(jī)構(gòu)一般都預(yù)計(jì)前三季度經(jīng)濟(jì)增速為7.3%左右。昨日現(xiàn)券收益率普降，中長(zhǎng)債多在5個(gè)基點(diǎn)(bp)以上，IRS亦下行。中國(guó)央行時(shí)隔一個(gè)月后再次祭出總量寬松政策，對(duì)部分股份制銀行進(jìn)行SLF(常備借貸便利工具)操作。如果今日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍無(wú)明顯起色，債市仍將維持樂(lè)觀局面。操作上，期債多單持有。關(guān)注今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況。