作者： Andrew Wilkinson， IB首席分析師

下方魔方圖表顯示的是期權(quán)成交量均超過750張合約的紐交所股票。圖表分雙序排列，左側(cè)顯示的股票按照隱含波動率與歷史波動率比值的大小排序，且由小到大排列。相反，右側(cè)顯示的股票則采用期權(quán)定價的形式顯示股票的不確定性與股價隨著時間推移的實(shí)際變動比值的大小排序，且由大到小排列（譯者注：這里的不確定性即指隱含波動率，股價的實(shí)際變動指歷史波動率）。例如，掃描儀左側(cè)的首支股票-駿利資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司（代碼：JNS）其期權(quán)的隱含波動率數(shù)值為52.55，屬于52周最高值，但是該數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史波動率數(shù)值（即99.1%）。這一轉(zhuǎn)變發(fā)生在被譽(yù)為債券大王的傳奇人物比爾?格羅斯宣布辭去在太平洋投資管理公司（Pimco）的職務(wù)，轉(zhuǎn)投駿利成立基金期間。此消息對股價的推動作用改變了歷史波動率數(shù)值，但這一作用隨后快速消失。與此同時，債券市場的波動性以及資產(chǎn)管理公司股價的回調(diào)使得市場前景看似越發(fā)的不確定，誘使投資者提高期權(quán)隱含波動率數(shù)值。右側(cè)圖表顯示的首支股票為太陽風(fēng)公司（代碼：SWI），隨著股價觸及兩個月的最低值，該公司的隱含波動率達(dá)到6個月最高值。

The Mosaic table below details NYSE-listed stocks with options volume in excess of 750 contracts. The screen is dual-sorted, with stocks on the left displaying the lowest ratio of implied volatility in comparison to historic volatility. Conversely, stocks displayed on the right use option pricing to show the greatest reading of uncertainty for the underlying stock compared to the actual behavior of the share price over time. For example, leading the table on the left of the scanner is Janus Capital Group Inc. (Ticker: JNS), whose option implied volatility reading of 52.55 is at a 52-week high, but stands well below the historical reading for volatility on the stock at 99.1%. In this case the shift occurred when legendary bond king Bill Gross announced he was quitting Pimco to launch his own fund for Janus. The resultant boost to the share price that shifted the reading for historical volatility is fast-fading. Meanwhile broad market volatility and the pullback for shares in the asset manager are tempting investors to raise the option implied reading as the outlook looks increasingly uncertain. Leading the other side of the table is Solarwinds Inc. (Ticker: SWI) where implied volatility is at a six-month high as its share price tests a two-month low.

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