國債期貨短期觀望：安信期貨9月25日早報

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上漲，國債期貨主力TF1412合約報收94.406，跌0.07%。日成交2764手，截至收盤，單邊持倉10719手，增加44手，三個合約總持倉10872手，增加43手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅上漲，1Y漲1.82bps至3.7819%，3Y漲4.08bps至3.8710%，5Y漲3.63bps至3.9363%，7Y漲3.63ps至4.0189%，10漲5.14bps至4.0425%。

9月24日，國債二級市場關(guān)鍵期限國債成交利率小幅走高，剩余期限6.1年130020報收4%，上一交易日報收3.99%，剩余期限5.8年的130015報收4.3943%，上一交易日報收4.3936%。

公開市場操作，央行公開市場周二（9月23日）進行180億元14天期正回購操作，當日公開市場有150億元14天期正回購到期，據(jù)此推算，當日公開市場凈回籠30億元。9月24日，銀行間質(zhì)押式回購1天品種報2.6805%，跌3.21個基點，7天報3.3348%，漲19.65個基點，14天報3.5766%，漲26.21個基點。

操作建議

周三（9月24日），上證所隔夜質(zhì)押式國債回購利率（GC001）開盤及午后兩度大幅飆升，最高漲至23%，最終報收3.17%，全天暴漲185.6%。而與此同時，銀行間市場資金利率的表現(xiàn)卻相對平淡。

交易所國債回購利率大幅飆升，主要是因為新股集中發(fā)行，凍結(jié)了部分資金，導(dǎo)致市場出現(xiàn)資金恐慌。此前，央行上5000億元的SLF操作，并下調(diào)了正回購利率，月末、季末，以及國慶假期的時點應(yīng)該能夠比較平穩(wěn)度過。節(jié)前多頭獲利離場需求增加，漲勢暫緩，且季末資金考驗及新股申購對資金面有所擾動，調(diào)整為主，期債短期觀望。

責任編輯：李婷

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