一、消息面

李克強(qiáng)：新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn)確定在62個(gè)地方展開;

8月份用電量同比下降1.5%，為17個(gè)月以來首次“負(fù)增長(zhǎng)”(此前：8月份發(fā)電量同比下降2.2%，為5年來首次負(fù)值);

國際清算銀行警告寬松貨幣政策醞釀金融風(fēng)險(xiǎn);

中國四大行8月新增人民幣貸款2471億人民幣;

商務(wù)部：貿(mào)易環(huán)境趨于穩(wěn)定，未來數(shù)月不確定出口能否保持高增長(zhǎng);

中國8月對(duì)外投資126.2億美元，同比大增112.1%;外商直接投資-14%，預(yù)(前值-16.9%)

多家機(jī)構(gòu)證實(shí)央行向五大行投放5000億SLF(短期借貸便利);

9月份上市公司股東減持創(chuàng)年內(nèi)新高;

住建部：前8月保障性安居工程投資9500億;

二、技術(shù)面

1.現(xiàn)指(上證)放量下跌，下方目標(biāo)位暫訂2250-2260;

2.期指：2380-2410區(qū)間或有小幅反彈;下方目標(biāo)位：2300-2330;

三、綜合評(píng)述

1.新型城鎮(zhèn)化是本屆政府的重要目標(biāo)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、社會(huì)發(fā)展均有著積極重大意義;

2.央行向五大行投放5000億SLF：1)相當(dāng)于降準(zhǔn)0.5%，屬于實(shí)質(zhì)性寬松，將進(jìn)一步有助于資金面的寬松，利好之下今或出現(xiàn)小幅反彈;2)前有大跌后有投放：市場(chǎng)與政策的搏弈體現(xiàn)的淋漓盡至，市場(chǎng)搏弈是永恒的;3)“保持定力”與“刮骨療傷”論是中、長(zhǎng)、遠(yuǎn)期正確的方向，須堅(jiān)持，但也需顧及經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí);4)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)在長(zhǎng)期(全球)寬松貨幣環(huán)境下變得“嬌生慣養(yǎng)”、脆弱，因此市場(chǎng)信心及預(yù)期也是很重要的一個(gè)指標(biāo)及變量，必須觀照;5)當(dāng)前的市場(chǎng)并不缺錢，關(guān)鍵在于信心不足;投放讓銀行有更多錢放貸，但并不等于銀行在經(jīng)濟(jì)前景暗淡背景下會(huì)積極放貸;前期對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的整頓讓其心有余悸;因此，這次的投放或達(dá)不到預(yù)期效果，反讓銀行壓力更大;

3. 本輪指數(shù)反彈約14%，滬港通所帶來的估值差(約15%)已得到體現(xiàn)及消化+經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的全面回落=本輪反彈或已結(jié)束，投放改變不了向下格局;

總體：向下格局初成，持空或加空，不建議抄底。

四、 操作建議

短線：今區(qū)間2410-2385;周區(qū)間：2375-2450;

中線：持空，遇反彈加空，目標(biāo)位暫定2300-2330。