期貨中國(guó)9、您如何判斷一個(gè)品種會(huì)有趨勢(shì)上漲或者下跌的行情？

榮曉東：判斷一個(gè)品種的上漲和下跌完全是按照趨勢(shì)指標(biāo)來(lái)的，當(dāng)趨勢(shì)指標(biāo)顯示市場(chǎng)剛剛穿越多空分界線，處于多頭時(shí)，我會(huì)入場(chǎng)做多，這時(shí)我只是跟蹤指標(biāo)，持續(xù)觀察K線趨勢(shì)是不是反轉(zhuǎn)，當(dāng)反轉(zhuǎn)時(shí)把倉(cāng)位平掉，反手空就是了。

需要指出的是，我做多和做空并不對(duì)市場(chǎng)有任何主觀的認(rèn)識(shí)和判斷，只是因?yàn)橹笜?biāo)指示了趨勢(shì)方向，該多就多，該空就空。很多時(shí)候，我的直覺(jué)的方向和趨勢(shì)指標(biāo)給出的方向并不一致。行情的發(fā)展也經(jīng)常會(huì)讓我目瞪口呆，但按趨勢(shì)指標(biāo)來(lái)操作，卻不會(huì)使我的資金曲線也讓我目瞪口呆。我的資金權(quán)益曲線走勢(shì)只會(huì)大漲小回。

期貨中國(guó)10、如果沒(méi)有出現(xiàn)趨勢(shì)行情，比如說(shuō)長(zhǎng)時(shí)間的震蕩，您會(huì)如何處理？

榮曉東：我的持倉(cāng)操作系統(tǒng)叫做馬背上的系統(tǒng)，一個(gè)品種會(huì)一直持有，也就是非多即空，平倉(cāng)反手，因此我的體系不存在震蕩的概念。

當(dāng)然對(duì)于一個(gè)品種的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，震蕩是真實(shí)存在的，我能做的只能是按計(jì)劃持有單子，不斷調(diào)整多空方向，僅此而已。再長(zhǎng)時(shí)間的震蕩也會(huì)過(guò)去，趨勢(shì)終將到來(lái)，我們能做也只是慢慢熬，熬過(guò)了寒冬，你就等來(lái)了春天。

期貨中國(guó)11、您目前交易是采用手工程序化的，請(qǐng)問(wèn)您選擇手工程序化交易的原因有哪些？

榮曉東：我目前采用手工程化的原因首先是中線交易信號(hào)不多，平均下來(lái)一個(gè)品種一年也反手4、5次，就是手工操作完全能應(yīng)付的過(guò)來(lái)。其次手工程序化對(duì)網(wǎng)絡(luò)、硬件、專注度要求不高，人相對(duì)輕松一些。第三就是手工程序化不會(huì)使我距離市場(chǎng)太遠(yuǎn)，手工下單讓我對(duì)于多空的方向感覺(jué)更清楚些,對(duì)于堅(jiān)持實(shí)踐自己的交易也是一種正向強(qiáng)化。

期貨中國(guó)12、未來(lái)是否會(huì)考慮全自動(dòng)程序化交易？

榮曉東：自動(dòng)化程序交易是一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，做為一個(gè)趨勢(shì)交易者，也許我以后也會(huì)使用這個(gè)方法，畢竟自動(dòng)程序化交易有很多的優(yōu)勢(shì)，比如沒(méi)有下單人為操作失誤、效率高、速度快、能進(jìn)行更多交易頻次等。

期貨中國(guó)13、您的程序化系統(tǒng)只有一個(gè)策略，還是由多個(gè)策略組成的？

榮曉東：只有一個(gè)策略就是中線趨勢(shì)跟蹤。一個(gè)投機(jī)者所獲取的所有利潤(rùn)歸根到底是趨勢(shì)的利潤(rùn)，不管你的長(zhǎng)線，中線，還是短線。目前我認(rèn)為只需要這一個(gè)策略就夠了。

期貨中國(guó)14、您的程序化系統(tǒng)的盈利邏輯或取勝原理是怎樣的？您的程序化系統(tǒng)和其他人的系統(tǒng)相比，最大的特點(diǎn)是什么？

榮曉東：我的系統(tǒng)贏利邏輯就是我們所交易的合約價(jià)格必然會(huì)發(fā)生大幅度的波動(dòng)，我們不必要知道大幅波動(dòng)的開始和結(jié)束，也無(wú)需要知道它波動(dòng)的原因，我們只需要跟著走，漲到了一定程度就多，如果不漲了開始下跌了，跌到了一定程度反手做空，這個(gè)一定程度就是我所認(rèn)為的趨勢(shì)開始或結(jié)束。多空轉(zhuǎn)換后，如果波動(dòng)足夠大，這個(gè)價(jià)格差值就是你的利潤(rùn)或虧損。

我的交易系統(tǒng)的特點(diǎn)就是不會(huì)放過(guò)任何一個(gè)大級(jí)別的行情，當(dāng)然也會(huì)在震蕩中來(lái)回虧損，這可能是所有中線趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)的特點(diǎn)吧。我所用的系統(tǒng)和很多其它人所用的中線趨勢(shì)交易系統(tǒng)我認(rèn)為沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。因?yàn)槲覀兊南到y(tǒng)都是埋伏在大趨勢(shì)的必經(jīng)之路上，如果一個(gè)趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)會(huì)漏掉行情，那么就不能稱之為趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)。

不同的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)會(huì)可能在細(xì)節(jié)上，比如多大時(shí)間框架下，是在什么時(shí)間入市下單，要不要等待收盤確認(rèn)，幾天不漲就平倉(cāng)等。但是他們的市場(chǎng)邏輯是一樣的，就是趨勢(shì)是你的朋友、有時(shí)市場(chǎng)會(huì)連續(xù)的上漲或下跌也就是以趨勢(shì)方式運(yùn)行，當(dāng)趨勢(shì)改變時(shí)他們就不再是你的朋友，你需要找新的朋友了。

期貨中國(guó)15、您在期貨中國(guó)網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜注冊(cè)的“榮曉東”賬戶，從2012年7月24日到2014年9月4日，賬戶收益率520.29%，這樣的收益率您是否滿意？

榮曉東：這個(gè)我很滿意，并不說(shuō)收益率有多高，而是說(shuō)一是我取得了一定程度的正收益。二是通過(guò)幾年的操作，強(qiáng)化我這么一種操作思路和方法、驗(yàn)證了整個(gè)交易系統(tǒng)對(duì)很多不同行情包括某些長(zhǎng)期的橫盤的、劇烈的、溫和的上漲行情和下跌行情的適應(yīng)程度。三是出入場(chǎng)下單操作對(duì)內(nèi)心情緒的影響越來(lái)越小、對(duì)單次盈虧的感覺(jué)越來(lái)越覺(jué)得心態(tài)趨于平靜。

現(xiàn)在我更多時(shí)候糾結(jié)于是不是堅(jiān)定的按規(guī)則進(jìn)出，而不是單次的盈虧。當(dāng)你沒(méi)有按計(jì)劃來(lái)交易，按規(guī)則進(jìn)出的時(shí)候，贏利也是錯(cuò)誤的。反之即便虧損也是正確的。可以說(shuō)你帳戶取得了一定的收益是因?yàn)槟憬灰琢四愕乃枷耄灰琢四愕挠?jì)劃，實(shí)現(xiàn)了你的風(fēng)控，而同時(shí)呢，收益率的大小只是你對(duì)這一切控制的產(chǎn)物，他不是你盼來(lái)的、也不僥幸獲得的，獲得的收益具有必然性。

從過(guò)去的資金曲線看，我使用的是一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)健的，可以抵擋很多單品種黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)的交易系統(tǒng)。從歷史回測(cè)來(lái)分析，該交易系統(tǒng)也是能抵擋住系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。這一種操作模式，相信以后還是會(huì)取得更好的收益。

期貨中國(guó)16、賬戶最大回撤曾到過(guò)32.65%，這樣的回撤在您的預(yù)期中嗎？您能夠接受多大的回撤是多少？

榮曉東：這個(gè)回撤是在預(yù)期之中的，30%的回撤基本上每年都會(huì)有一到兩次。如果你仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種幅度的回撤都發(fā)生在資金權(quán)益大幅增長(zhǎng)之后，也有很多人認(rèn)為回撤太大，但單純看回撤沒(méi)有意義，如果我想把回撤控制在15%，直接把倉(cāng)位減低一半就行了，可這樣我的收益也少了一半。收益不降低，只控制回撤，從我的交易體系看是無(wú)法解決的。

從另一個(gè)角度看，回撤和趨勢(shì)跟蹤所產(chǎn)生的小虧損其實(shí)是一樣的，它們都是你交易的一部分，就象做實(shí)業(yè)所產(chǎn)生的設(shè)備、房租、人工、原材料成本一樣，無(wú)法避免。我能接受的回撤最大是50%。

期貨中國(guó)17、如果賬戶的虧損接近了您能容忍的最大回撤時(shí)，您會(huì)怎么處理？

榮曉東：我會(huì)減倉(cāng)，一方面分析市場(chǎng)邏輯、品種波動(dòng)性有沒(méi)有變化，另外也分析自己的操作有沒(méi)有變形，交易體系是不是有需要調(diào)整的地方。把回撤產(chǎn)生的原因找到，有針對(duì)的解決這個(gè)問(wèn)題。