宏觀，股指：

國際：

1、烏克蘭等地緣政治風險繼續(xù)有所攀升。美財務(wù)部宣布擴大對俄羅斯的制裁，以作為對“俄羅斯繼續(xù)破壞烏克蘭東部地區(qū)穩(wěn)定”的回應(yīng)。作為回應(yīng)，俄羅斯外交部長稱，美國宣布擴大對俄羅斯的制裁是“又一次懷有敵意的行動”，發(fā)誓會迅速采取報復(fù)措施。俄羅斯媒體報道，第二批裝載人道主義救援物資的俄羅斯車隊9月13日早晨全部通過俄羅斯與烏克蘭之間的邊境，但報道未提及烏克蘭當局是否同意俄車隊進入其境內(nèi)。據(jù)外媒報道，烏克蘭總理亞采紐克13日發(fā)表言論稱，俄羅斯總統(tǒng)普京“置停火協(xié)議于不顧”，想要“讓烏克蘭四分五裂”，甚至“消失”。由于擔心蘇格蘭獨立后引發(fā)動蕩，全球投資者上個月共從英國撤離270億美元資金，為2008年金融危機以來最多。摩根士丹利更是表示，一些英國大盤股正遭受前所未有的拋售。高盛警告，如果蘇格蘭獨立，無論是蘇格蘭經(jīng)濟還是英國經(jīng)濟，都將面臨嚴重后果。圍繞烏克蘭、中東和蘇格蘭公投的地緣政治風險繼續(xù)有所攀升打擊市場風險偏好。

2、美國消費數(shù)據(jù)強勁推升美聯(lián)儲提前加息預(yù)期。美國8月零售銷售環(huán)比增長0.6%，核心零售銷售月率升幅持穩(wěn)于0.3%，符合預(yù)期；7月讀數(shù)分別由持平修正為上升0.3%，由上升0.1%修正為上升0.3%。9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值上升至84.6，創(chuàng)2013年7月份以來新高，預(yù)期會上升至83.3，8月終值為82.5。其中，現(xiàn)況指數(shù)初值意外降至98.5，預(yù)期會升至100.0，8月終值為99.8；預(yù)期指數(shù)初值跳升至75.6，預(yù)期會升至73.0，8月終值為71.3。數(shù)據(jù)表明，汽油價格下跌和就業(yè)增速改善可能正鼓勵美國消費者敞開錢包進行消費。近期美國大多數(shù)據(jù)持續(xù)向好且市場堅信就業(yè)市場將繼續(xù)復(fù)蘇，聯(lián)儲研究報告和官員講話偏鷹派，使得市場在美聯(lián)儲本周議息給出更多指引前仍憂慮美聯(lián)儲提前加息。

3、美銀將聯(lián)儲首次加息時間預(yù)期提前3個月。美國銀行分析師宣布，將美聯(lián)儲首次加息的時間預(yù)期提前3個月，至2015年6月。此外，美銀預(yù)計在接下來的18個月中，聯(lián)儲每隔一次會議都會加息，直到將聯(lián)邦基金利率調(diào)升至4%。美銀稱，調(diào)整該預(yù)期的原因是通脹數(shù)據(jù)強于預(yù)期，資產(chǎn)市場的繁榮和長期債券收益率的下降已引發(fā)“銀行系統(tǒng)的再度活躍運轉(zhuǎn)”等。美銀分析師還表示，促使他們調(diào)整預(yù)期的原因還有今年6月以來美聯(lián)儲主席耶倫的措辭已逐漸改變，估計聯(lián)儲很快就會修改政策聲明中長期使用的“在相當長時間內(nèi)維持接近零利率”這一語句。

4、歐央行行長德拉基：歐洲央行資產(chǎn)購買規(guī)模將十分龐大。歐央行行長德拉基9月12日承諾，央行計劃中的資產(chǎn)購買計劃規(guī)模將十分“龐大”，但他也強調(diào)只有成員國政府推進結(jié)構(gòu)性改革，才可能重振停滯不前的歐元區(qū)經(jīng)濟。德拉基重申，歐洲央行準備好在必要時采取更多措施，以抵御歐元區(qū)的通縮威脅。德拉吉還警告稱，歐元區(qū)財政規(guī)定“不應(yīng)被打破”，這對于重建市場信心而言相當關(guān)鍵，即便成員國圍繞就財政整頓采取更靈活態(tài)度的可能范圍問題爭論不休，在關(guān)鍵原則上也不應(yīng)有所動搖。

國內(nèi)：

1、8月實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面疲軟。8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.9%，增速創(chuàng)2008年12月以來新低，彭博調(diào)查的共識預(yù)期增長8.8%，較7月同比增長9.0%大幅回落。8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資（FAI）名義同比增長16.5%，增速為2001年以來最低，共識預(yù)期增長16.9%； 8月社會消費品零售總額數(shù)據(jù)同比增長11.9%，共識預(yù)期增長12.1%。今年1-8月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資58975億元，同比名義增長13.2%，增速比1-7月回落0.5%；商品房銷售面積64987萬平方米，同比下降8.3%，降幅比1-7月擴大0.7個百分點。8月發(fā)電量今年以來首次負增長，同比下降2.2%。受增值稅增幅下降和地方房地產(chǎn)稅收明顯回落沖擊，中國8月財政收入同比增長6.1%，增速創(chuàng)下5個月新低。數(shù)據(jù)表明，受財政刺激難以持續(xù)發(fā)力、地產(chǎn)下行風險繼續(xù)擴大等因素影響，中國經(jīng)濟繼續(xù)下滑，并且下行風險繼續(xù)擴大。盡管如此，但是李克強總理上周表示不搞強刺激力推改革，因此預(yù)期貨幣政策定向?qū)捤闪Χ燃哟a。

2、8月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)也不佳預(yù)示經(jīng)濟下行風險加大。8月末，M2同比增長12.8%，增速分別比上月末和去年同期低0.7個和1.9個百分點；M1同比增長5.7%，增速分別比上月末和去年同期低1.0個和4.2個百分點。8月份社會融資規(guī)模為9574億元，比上月多6837億元，比去年同期少6267億元。其中，當月人民幣貸款增加7025億元，同比少增103億元。8月金融數(shù)據(jù)總體同樣表現(xiàn)不佳，預(yù)示經(jīng)濟下行風險繼續(xù)加大。盡管如此，但是李克強總理上周表示不搞強刺激力推改革，因此預(yù)期貨幣政策定向?qū)捤闪Χ燃哟a，全面放松貨幣政策的概率不高。

交易提示：股指上周五反彈，顯示市場做多熱情仍在。中石化混改或促進改革預(yù)期，大盤短期震蕩偏強，建議多單持有。