【現(xiàn)貨及期指市場走勢】

上周五兩市股指高開，午后，滬指在2200點(diǎn)上方震蕩，臨近尾盤大盤快速拉升，多數(shù)板塊均出現(xiàn)上漲，截至收盤，滬指報(bào)2217.2點(diǎn)漲0.97%；深成指報(bào)7841.7點(diǎn)漲1.27%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)1424點(diǎn)漲1.47%。板塊方面，航天軍工、蘋果概念股、藍(lán)寶石、白酒、石墨烯大漲；傳媒、核電核能、特鋼、足球概念領(lǐng)跌。

央行定向?qū)捤扇栽谶M(jìn)行中，8月27日，央行稱將對(duì)部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度200億元，對(duì)貧困地區(qū)符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)再貸款利率在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上再降1個(gè)百分點(diǎn)，這是央行第二次定向降息。上次8月15日央行撥付國開行1萬億3年期PSL利率僅為4.5%，遠(yuǎn)低于銀行3年期貸款利率6.4%。另外，從期現(xiàn)價(jià)差來看，期指當(dāng)月合約和滬深300指數(shù)的價(jià)差18日以來不斷攀升，從1.64攀升至16，下月和當(dāng)月合約的價(jià)差也從5攀升至8.6，且較去年同期價(jià)差重心均有上移。持續(xù)的正向價(jià)差攀升，顯示市場對(duì)后市樂觀。近幾個(gè)交易日的持倉數(shù)據(jù)顯示，后市期指繼續(xù)上漲的概率較大。近三個(gè)交易日，期指總持倉維持攀升態(tài)勢，從16.2萬手上升至16.7萬手附近，而前20位主力凈空持倉從2.5萬手下降至2萬手附近。從2010年以來持倉統(tǒng)計(jì)規(guī)律來看，后市繼續(xù)上漲的概率較大，但需要投資者注意的是后市的上漲持續(xù)時(shí)間和幅度無法預(yù)估。綜上，本周資金壓力減輕之后，股指有望在自貿(mào)區(qū)等熱點(diǎn)的帶動(dòng)下重歸升勢。

另，中金所29日發(fā)布修訂了《滬深300股指期貨合約》、《中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約交易細(xì)則》，將滬深300股指期貨合約的最低交易保證金由12%調(diào)整為8%，滬深300股指期貨持倉限額由600手調(diào)整至1200手。同時(shí)，中金所發(fā)布《關(guān)于調(diào)整滬深300股指期貨交易保證金的通知》，自2014年9月1日結(jié)算時(shí)起，滬深300股指期貨所有合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤階段交易建議如下：

股指期貨：交易所調(diào)低保證金及持倉限額有助于市場規(guī)模和套期保值需求的擴(kuò)大，長遠(yuǎn)來看會(huì)加大期指市場的活躍度。市場技術(shù)面有所回暖。也顯示出滬指2200點(diǎn)的支撐。考慮到新股申購擾動(dòng)減弱，而管理層繼續(xù)引入長期資本入市，有望對(duì)市場起到穩(wěn)定作用。雖然量能縮量顯示市場仍有謹(jǐn)慎，但經(jīng)過此前的震蕩整理之后，市場拋壓也得到一定消化，預(yù)計(jì)后市仍有震蕩反彈機(jī)會(huì)。操作上，1409合約仍于2330-2380間震蕩，上升格局并未打破。后市仍保持謹(jǐn)慎樂觀。今日可嘗試性短多操作止損2330，前期低位投資計(jì)劃書多單2280點(diǎn)保護(hù)性止盈。