近期藍籌股的休整成全小盤股接連走高，市場人氣繼續(xù)回暖。筆者以為，市場反彈行情還將延續(xù)，現(xiàn)階段靜待藍籌休整，一旦“大象”調(diào)整結(jié)束市場還將在其引領(lǐng)下繼續(xù)上攻，或一舉突破2260一線的成交密集區(qū)。投資者可重點關(guān)注上證指數(shù)2170～2190一帶的技術(shù)性支撐作用。從股票投資的角度，可以采取指數(shù)調(diào)整期間買成長股，如國企改革、高鐵投資、特高壓、軍工等具備持續(xù)性熱點的題材股；指數(shù)拉升階段買藍籌股的輪動策略。

本輪市場推動依賴于基本面的好轉(zhuǎn)以及政策暖風(fēng)頻吹。PMI、CPI等主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)中緩升，表明中國經(jīng)濟正逐步走出低谷；滬港通有望于10月20日啟動，將給市場帶來接近萬億規(guī)模的流動性，此項舉措將允許全球投資者能較為自由的投資A股市場，這意味著A股納入國際新興市場指數(shù)帶來了可能，目前國內(nèi)A股估值偏低，有助于國外資本投資A股市場從而引領(lǐng)市場反彈的前行；土地流轉(zhuǎn)有望獲得突破性進展、鐵路資產(chǎn)的盤活亦將激發(fā)資本市場的熱情。

那么以此為根基的市場上漲會滋生牛市嗎？這也是目前投資者爭論較多的話題。本輪行情反彈至今的另一個因素是外資入場快速推升股指，外資是看好中國經(jīng)濟抑或只是出于目前A股估值偏低從而入場的短線投資行為？有一點是確定的，外資認可目前市場的估值水平，于是從資金面上推動市場上行給予解釋。作為資本市場中的產(chǎn)物，以下邏輯是確定的，外資入場是希望在A股市場中分一杯羹，如果市場在此處反彈結(jié)束似乎從資金推動的邏輯來看，站不住腳，況且目前國內(nèi)經(jīng)濟也在逐步好轉(zhuǎn)。于是市場現(xiàn)階段所處的位置在于反彈中或者牛市開端的邏輯看上去更合理，那么爭論目前是否為牛市的開端不如實實在在于資本市場中買入合適股票而獲得投資價值更有意義。隨著市場進一步深入發(fā)展，本輪行情是否為牛市的開端，市場亦將給予客觀的回答。

推動股指上行的動能主要來自于藍籌，目前藍籌股休整、小盤股唱戲就為藍籌股下一波啟動贏得了較好的準備時間，一旦藍籌股調(diào)整完畢，市場繼續(xù)上行創(chuàng)出新高亦是大概率事件。本周前兩個交易日市場總體縮量上行，從量能角度來看，如此上漲很難推動股指有效突破前期成交密集區(qū)，市場要上行還有待于回調(diào)蓄勢。

本周是股指期貨的交割周，由于期指主力需進行換月移倉，在歷史上多表現(xiàn)為震蕩。從期指持倉看，對市場敏感性較強且一直雄踞空頭主力龍頭的中信期貨凈空單量有縮減趨勢，在其持倉席位上多單持有數(shù)量較為罕見地處于第一，該角度表明部分資金對于后市看法逐步偏多。期指的升貼水已經(jīng)從遠月貼水近月轉(zhuǎn)換為近月貼水遠月，表明市場對于未來抱有上行的樂觀態(tài)度。